El peso mexicano ha comenzado la semana mostrando una debilidad moderada, reflejada en las oscilaciones recientes del USD/MXN, donde en el promedio de las últimas dos jornadas se ha registrado una valorización superior al 0.3% a favor del dólar estadounidense.
Por ahora, la presión compradora que ha comenzado a emerger se explica principalmente por la expectativa en torno a las decisiones de política monetaria tanto en México como en Estados Unidos. Ambos eventos han generado una fase de incertidumbre que ha limitado la capacidad del peso para ganar terreno de manera consistente.
En este contexto, si la Reserva Federal mantiene un tono más restrictivo o refuerza la expectativa de estabilidad en tasas, esto podría seguir dando soporte al dólar, lo que a su vez podría intensificar la presión alcista en el USD/MXN durante las próximas jornadas.
Dinámicas de bancos centrales
Por el lado de México, es importante destacar que la inflación general correspondiente a la primera quincena de abril se ubicó en 4.53% anual, mostrando una ligera desaceleración frente al 4.55% observado en marzo y en línea con las expectativas del mercado.
Aunque este comportamiento no implica una caída estructural en la inflación, sí sugiere una estabilización en los precios, lo que reduce la urgencia de mantener una política monetaria altamente restrictiva.
De hecho, el Banco de México ya inició un ciclo de recortes, llevando la tasa desde 7.00% hasta 6.75% en su última decisión. Para la próxima reunión del 7 de mayo, el escenario base apunta a una pausa, pero no se descarta un nuevo recorte hacia la zona del 6.50% si las condiciones inflacionarias continúan mostrando estabilidad.
Esto sugiere que, más allá de una postura agresiva, el banco central podría inclinarse hacia una política monetaria más flexible en los próximos meses.
Por el lado de Estados Unidos, el panorama es distinto. El mercado ha comenzado a consolidar una expectativa clara de estabilidad en tasas de interés durante un periodo prolongado.
Para la decisión más cercana (abril 29), las probabilidades apuntan prácticamente a un 100% de que la Reserva Federal mantenga la tasa en 3.75%. Sin embargo, lo más relevante es que el mercado proyecta que esta dinámica podría extenderse incluso hasta 2027, con probabilidades significativas de que no haya cambios en los próximos trimestres.
Fuente: CMEGROUP
Este escenario refuerza la idea de que la política monetaria en Estados Unidos se mantendrá restrictiva por más tiempo, lo que limita el espacio para una depreciación sostenida del dólar en el corto plazo.
En este punto, el diferencial de tasas de interés vuelve a ser clave. Durante gran parte de 2025, este diferencial favoreció al peso mexicano, ya que ofrecía un mayor rendimiento relativo. Sin embargo, este escenario podría comenzar a cambiar por dos razones:
Primero, si la Reserva Federal mantiene una postura firme, el dólar podría recuperar atractivo debido a la expectativa de tasas estables durante los siguientes meses, lo que podría devolver interés a las inversiones denominadas en dólares.
Segundo, si el Banco de México continúa recortando tasas, el diferencial comenzará a reducirse y esto puede hacer que el potencial atractivo de las inversiones denominadas en pesos pueda comenzar a perder tracción.
En ambos casos, el resultado podría ser una menor demanda por activos denominados en pesos, lo que abriría espacio para una mayor fortaleza del dólar y una posible presión alcista más consistente en el USD/MXN.
Pronóstico técnico del USD/MXN
Fuente: StoneX, Tradingview
- Gran canal bajista en zona de presión: A pesar de que el USD/MXN ha mantenido una estructura bajista durante varios meses, la reciente recuperación del precio ha comenzado a acercarlo nuevamente a la parte superior del canal. Este punto es clave, ya que, si la presión compradora logra consolidarse, podría generarse una ruptura que pondría en riesgo la estructura bajista dominante y abriría espacio a un cambio de sesgo hacia el alza en el corto plazo.
- RSI: El indicador RSI se mantiene ligeramente por debajo del nivel de 50, pero ha comenzado a mostrar una pendiente alcista consistente, lo que sugiere que la presión vendedora ha perdido fuerza en el corto plazo. Si esta dinámica continúa, el indicador podría cruzar hacia territorio positivo, lo que reforzaría la idea de un posible cambio hacia una mayor dominancia del impulso comprador en el corto plazo.
- MACD: El MACD también respalda esta lectura, ya que el histograma ha mostrado una recuperación sostenida y se encuentra muy cerca de la zona de 0. Un cruce hacia territorio positivo indicaría un cambio en el momentum del mercado, favoreciendo la perspectiva de un sesgo alcista mas solido en la fuerza de las medias móviles durante el corto plazo.
Niveles clave:
- 18.07 – Resistencia Principal: Zona de máximos recientes que coincide con la media móvil de 200 periodos y el nivel del 23.6% de retroceso de Fibonacci. Este nivel representa la barrera más importante en el corto plazo. Una ruptura sostenida podría confirmar un cambio de estructura y dar paso a una tendencia alcista más definida durante las siguientes semanas.
- 17.56 – Barrera actual: Nivel que coincide con la línea de tendencia bajista y la media móvil de 50 periodos. Este punto es crítico, ya que un rompimiento claro podría invalidar la estructura bajista y reforzar una presión compradora más consistente en el corto plazo.
- 17.10 – Soporte Relevante: Zona de mínimos de 2026. Movimientos hacia este nivel podrían devolver protagonismo al sesgo bajista y confirmar la continuidad del canal descendente, manteniendo la tendencia dominante bajista durante las siguientes jornadas de negociación.
Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados
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