Puntos clave sobre el S&P 500:
Toda la conversación en torno a una posible burbuja de inteligencia artificial tiene a los mercados en alerta y la venta masiva de ayer llevó a muchos a declarar que la burbuja había estallado. En realidad, todavía nos encontramos en las primeras etapas de lo que sea que termine convirtiéndose este fenómeno.
Recientemente se ha observado una tendencia a rebotes hacia el final de la semana y, hasta ahora, esta semana está siguiendo ese mismo patrón, con un importante mínimo de giro registrado durante la mañana del jueves.
Los repuntes de fin de semana bursátil se han convertido en una constante para la renta variable estadounidense durante el último mes, y la sesión de esta mañana está respetando ese guion. Una venta inicial tras la publicación del informe del PPI encontró soporte en una zona clave, lo que posteriormente dio paso a un fuerte rally.
Este rebote del jueves refleja lo ocurrido en los seis jueves anteriores, destacados en el gráfico siguiente mediante líneas verticales.
Gráfico de cuatro horas de los futuros del S&P 500
Gráfico elaborado por James Stanley; datos obtenidos de TradingView
La configuración del mercado de acciones para el viernes
Aunque ya habían comenzado a aparecer algunos factores de preocupación, con una corrección más pronunciada en el Nasdaq y NVIDIA liderando las caídas, recientemente se ha desarrollado un patrón de repuntes hacia finales de semana, probablemente debido al temor de mantener posiciones cortas durante el fin de semana.
Con el presidente Donald Trump impulsando los mercados mediante sus comentarios cuando faltan apenas unas semanas para las elecciones de medio mandato, puede resultar complicado mantenerse corto, y creo que ese factor ha desempeñado un papel importante.
Quizás la pregunta más relevante sea qué ocurrirá si los republicanos pierden la Cámara de Representantes, algo que, a estas alturas, parece probable. Como ya ha advertido el presidente Trump, una victoria demócrata en cualquiera de las cámaras del Congreso supondría, según él, una amenaza económica para el país.
Por ahora, sin embargo, los alcistas siguen en la partida, y el gráfico semanal del S&P 500 lo muestra claramente, ya que el precio ha logrado mantenerse, hasta ahora, sobre una importante zona de resistencia previa.
La formación actual es una cuña ascendente (rising wedge), que podría apuntar a un potencial escenario de reversión bajista. Sin embargo, como analizamos a principios de la semana, la zona más vulnerable parece seguir siendo la de las acciones tecnológicas de alto crecimiento que lideraron el avance desde los mínimos de 2022.
Gráfico semanal de los futuros del S&P 500
Gráfico elaborado por James Stanley; datos obtenidos de TradingView
--- Escrito por James Stanley, Analista Senior de Mercados, Global Macro
