En las últimas dos jornadas de negociación, el USD/CAD ha registrado una leve valorización de 0.5 % a favor del dólar estadounidense, aunque el sesgo general sigue siendo bajista debido a la persistente debilidad del billete verde en las últimas semanas. Por ahora, el mercado mantiene una postura de indecisión, mientras se acerca la elección del nuevo primer ministro en Canadá.
¿Qué se espera de las elecciones?
Ya han comenzado las votaciones anticipadas en Canadá y, hasta el momento, se ha registrado un récord de 7.3 millones de votantes durante los cuatro días habilitados, lo que podría anticipar una alta participación en los comicios del 28 de abril.
Durante las últimas semanas, el Partido Liberal ha venido ganando terreno frente al Partido Conservador, y actualmente mantiene más del 40 % de intención de voto, frente a un porcentaje inferior del Partido Conservador. Esta tendencia se ha mantenido estable, a tan solo unos días de las elecciones.
Fuente: Reuters
En este contexto, el candidato favorito es Mark Carney, quien ha incrementado su imagen positiva gracias a su historial de liderazgo durante la crisis financiera de 2008 como gobernador del Banco de Canadá, y su papel en la gestión de la incertidumbre durante el Brexit. La expectativa de que Carney gane las elecciones puede ser crucial para fortalecer el dólar canadiense, ya que su perfil técnico y experiencia en crisis sugieren que podría proponer soluciones concretas a la actual disputa comercial con Estados Unidos.
Es importante tener en cuenta que Canadá aún enfrenta un arancel del 25 % sobre sus exportaciones hacia Estados Unidos. Sin embargo, recientes declaraciones de la Casa Blanca que apuntan a una posible flexibilización arancelaria han abierto una ventana de optimismo en el frente negociador. Independientemente del resultado electoral, será fundamental que el próximo primer ministro mantenga un diálogo colaborativo con EE. UU. para evitar nuevos aranceles que podrían perjudicar al dólar canadiense.
Dicho esto, seguir de cerca la evolución de la política arancelaria seguirá siendo esencial, ya que el loonie ha mostrado una alta sensibilidad frente a este tema en los últimos meses. Si los resultados electorales no traen grandes sorpresas y la política comercial se mantiene favorable por ahora, esto podría seguir respaldando la presión bajista reciente sobre el USD/CAD.
El papel de los bancos centrales
En el plano de política monetaria, destaca la diferencia entre las tasas de interés de ambos países. Actualmente, la Reserva Federal mantiene su tasa en 4.5 %, mientras que el Banco de Canadá la mantiene en 2.75 %.
Fuente: Trading Economics
Esta disparidad ha sido clave para el comportamiento de los bonos a 10 años. En estos momentos, los bonos del Tesoro de EE. UU. ofrecen un rendimiento de 4.3 %, frente al 3.2 % que rinden los bonos canadienses. Esta diferencia se ha mantenido, dado que la Fed ha optado por una política estable, mientras que el Banco de Canadá ha iniciado una tendencia bajista en su tasa de referencia.
A largo plazo, esta diferencia en los rendimientos podría afectar la fortaleza relativa de ambas monedas. Aunque el USD/CAD ha estado recientemente influenciado por la guerra comercial, la preferencia por activos más rentables y seguros como los bonos estadounidenses podría, eventualmente, reactivar la demanda por dólares, generando presión alcista sobre el USD/CAD si los inversores deciden alejarse de los títulos canadienses.
Pronóstico técnico del USD/CAD
Fuente: StoneX, Tradingview
- Tendencia bajista vigente: Desde principios de marzo, el par ha desarrollado una tendencia bajista marcada, que se ha vuelto cada vez más pronunciada en las últimas sesiones. Aunque la fortaleza reciente del loonie podría dar lugar a correcciones alcistas de corto plazo, aún no existen señales claras de ruptura de la estructura bajista en el gráfico.
- ADX: La línea del ADX se mantiene por encima del nivel neutral de 20, aunque comienza a aplanarse, lo que podría sugerir un posible agotamiento de la presión vendedora y la entrada a una fase de neutralidad momentánea.
- RSI: El RSI oscila cerca del nivel de sobreventa (30). Además, se ha formado una divergencia alcista, con mínimos más bajos en el precio y mínimos más altos en el RSI, lo cual sugiere un desequilibrio en los impulsos bajistas debido a la aceleración en la caída reciente. Esto podría abrir espacio para correcciones técnicas alcistas en el corto plazo.
Niveles clave:
- 1.38105 – Soporte clave: Coincide con los mínimos recientes del par. Una ruptura por debajo de este nivel podría reafirmar la tendencia bajista y llevar al USD/CAD a registrar nuevos mínimos no vistos en meses, fortaleciendo el impulso vendedor en el corto plazo.
- 1.39980 – Resistencia cercana: Nivel técnico donde se encuentra la media móvil simple de 200 periodos, que podría actuar como una barrera importante ante intentos de recuperación por correcciones alcistas.
- 1.41829 – Resistencia clave: Corresponde a una zona de consolidación previa y se ha comportado como techo técnico en los últimos meses. Un regreso a este nivel pondría en duda la estructura bajista actual y podría abrir espacio para una posible tendencia compradora.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
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