En la jornada de hoy, el yen japonés logró apreciarse cerca de un 1% frente al dólar estadounidense, devolviendo un importante sesgo bajista a los movimientos del par USD/JPY. La publicación del informe de nóminas no agrícolas (NFP) incrementó la volatilidad en el corto plazo y, por ahora, ha reposicionado al yen frente al dólar.
Llegó el día del NFP
El informe de empleo en Estados Unidos sorprendió al mercado con la creación de 177,000 nuevos empleos, superando ampliamente los 138,000 esperados. Sin embargo, la cifra sigue por debajo del dato de abril, que fue revisado a la baja a 185,000 empleos.
El mercado reaccionó rápidamente, ya que, aunque el dato fue mejor de lo previsto, refuerza la tendencia bajista que viene mostrando el crecimiento del empleo en el último año. A pesar de ser una cifra positiva, los inversores parecen interpretarla como una señal de enfriamiento progresivo de la economía, más que como un indicio de aceleración. Esto podría reducir las expectativas de que la FED mantenga tasas altas en próximas decisiones. Además, la reciente guerra comercial ha impactado negativamente la confianza del mercado estadounidense y, junto con la fuerte revisión a la baja del NFP anterior, refuerza la idea de una desaceleración constante en la creación de empleo.
Fuente: Forex Factory
Por ahora, la herramienta FedWatch de CME Group indica una probabilidad del 98.7 % de que la tasa de interés se mantenga en el rango de 4.25 %–4.5 % en la próxima reunión del 7 de mayo. Sin embargo, el escenario para la decisión del 18 de junio ya ha comenzado a cambiar, mostrando apenas un 58.8% de probabilidad de mantener la tasa en ese mismo rango, y un 39.8% de probabilidad de recorte a 4.00% – 4.25%.
Fuente: CME Group
Fuente: CME Group
En paralelo, en su última reunión, el Banco de Japón decidió mantener su tasa de interés en el 0.25%. Aunque se han hecho comentarios sobre un posible cambio en esta política neutral, el banco ha señalado que continuará monitoreando la situación económica antes de confirmar cualquier ajuste. Por ahora, no se contempla una reducción adicional en las tasas.
En este contexto, los nuevos datos de empleo en EE. UU. han generado una mayor volatilidad en contra del dólar en el corto plazo, ya que la tendencia del mercado laboral continúa siendo bajista. Si esta dinámica persiste, la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la FED podría aumentar, lo que a su vez afectaría la demanda por dólares estadounidenses. Además, si al mismo tiempo el Banco de Japón mantiene una política monetaria estable, esto podría impulsar la demanda por yenes en las próximas semanas, debilitando al dólar y generando una presión vendedora más intensa sobre el USD/JPY.
Confianza del mercado
El índice Fear and Greed de CNN se mantiene actualmente en 42 puntos, lo que lo ubica aún en la zona de "miedo", reflejando que la incertidumbre persiste y que los inversionistas siguen siendo cautelosos.
Fuente: CNN
En este escenario, es importante recordar que el yen japonés sigue considerándose un activo refugio, y mientras el índice no muestre una recuperación sólida de la confianza, algunos inversionistas podrían optar por el yen para proteger capital en el corto plazo. Si estas condiciones continúan, la presión vendedora sobre el USD/JPY podría intensificarse.
Pronóstico técnico del USD/JPY
Fuente: StoneX, Tradingview
- Canal bajista vigente: Desde enero de 2025, el USD/JPY ha cotizado dentro de un canal descendente bien definido, sin que los impulsos alcistas hayan sido capaces de romper esta estructura. La corrección alcista observada esta semana ha sido insuficiente para superar las resistencias clave dentro del canal, por lo que esta estructura bajista sigue siendo la más relevante en el corto plazo.
- RSI: La línea RSI presenta oscilaciones alrededor del nivel central de 50, pero ha comenzado a inclinarse ligeramente hacia abajo, lo que podría indicar crecimiento en el momentum vendedor. Si esta pendiente bajista se acentúa, la presión vendedora sobre el USD/JPY podría ganar fuerza.
- TRIX: La línea del TRIX continúa oscilando por debajo del nivel neutral de 0, lo que indica que la fuerza central del precio, basada en las medias móviles, sigue siendo bajista. Mientras el TRIX mantenga esta trayectoria, la presión vendedora sobre el USD/JPY podría continuar en las próximas sesiones.
Niveles clave:
- 149.526 – Resistencia lejana: Coincide con la media móvil simple de 200 periodos. Movimientos alcistas que alcancen este nivel podrían representar un riesgo técnico para la estructura bajista vigente.
- 145.969 – Resistencia actual: Corresponde al techo del canal bajista y se alinea con la media móvil de 50 periodos. Puede actuar como barrera para correcciones alcistas en el corto plazo.
- 140.792 – Soporte clave: Nivel mínimo alcanzado recientemente. Una caída sostenida hasta esta zona podría reforzar el sesgo bajista y prolongar la tendencia descendente actual.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
Síguelo en: @julianpineda25
