A pesar de las fuertes caídas registradas recientemente en el par USD/JPY, se ha observado una recuperación cercana al 1 %, favoreciendo al dólar estadounidense. Este repunte se produjo poco después de la publicación del informe de nóminas no agrícolas (NFP) en Estados Unidos. Sin embargo, la incertidumbre económica sigue siendo elevada y podría continuar afectando los movimientos del par en el corto plazo.
Llega el día del NFP
El informe de nóminas no agrícolas en Estados Unidos sorprendió al mercado con la creación de 228,000 nuevos empleos, superando ampliamente los 137,000 esperados. Esta cifra también representa un aumento respecto a los 117,000 empleos reportados en marzo.
El mercado reaccionó rápidamente, ya que la mejora en los datos de empleo ha generado especulación sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal. Según declaraciones recientes del presidente de la Fed, Jerome Powell, uno de los posibles efectos secundarios de la actual guerra comercial podría ser un aumento en la inflación. El fortalecimiento del mercado laboral podría, además, estimular el consumo interno, lo que agregaría más presión inflacionaria. Por ello, se espera que la Fed mantenga una postura monetaria neutral en el corto plazo, con el objetivo de contener la inflación dentro de su meta del 2 %.
En este contexto, la herramienta FedWatch del CME Group muestra actualmente una probabilidad del 68.2 % de que la tasa de interés se mantenga en el rango de 4.25 %–4.5 % en la próxima reunión del 7 de mayo.
Fuente: CME Group
Una perspectiva de tasas estables en EE. UU. sugiere que los rendimientos de renta fija podrían seguir siendo atractivos en el corto plazo, lo que ha impulsado una renovada demanda por el dólar. No obstante, es importante tener en cuenta que el yen japonés también es considerado un activo refugio, especialmente en periodos de alta incertidumbre. La evolución del USD/JPY dependerá en gran medida de cómo los inversionistas busquen refugio si la incertidumbre continúa en aumento.
Confianza y percepción del riesgo
El Global Economic Policy Uncertainty Index, que rastrea la incertidumbre económica y política a nivel global, ha superado recientemente los 400 puntos, un nivel no visto desde el año 2020. Generalmente, lecturas superiores a 200 ya reflejan un entorno altamente incierto.
Fuente: FRED
En este contexto, el yen japonés podría volver a ganar fuerza como uno de los activos refugio preferidos. Si la incertidumbre global persiste y los inversionistas comienzan a ver a Estados Unidos como un mercado más riesgoso, el yen podría recuperar atractivo, ejerciendo una renovada presión bajista sobre el USD/JPY, aunque dicha presión se ha aliviado ligeramente tras la publicación del último dato de NFP.
Pronóstico técnico del USD/JPY
Fuente: StoneX, Tradingview
- Canal bajista vigente: Desde enero de 2025, el USD/JPY ha estado cotizando dentro de un canal descendente claro, sin que el impulso alcista haya sido lo suficientemente fuerte como para romper esta estructura. Actualmente, el precio experimenta una leve corrección alcista, que ha generado una fase de neutralidad en una zona técnica clave. Sin embargo, la presión compradora actual parece insuficiente para invalidar la estructura bajista en el corto plazo.
- ADX: La línea ADX continúa subiendo gradualmente y se aproxima al umbral neutral de 20, lo que indica que la presión bajista podría fortalecerse y dar paso a la formación de una tendencia clara si esta pendiente se mantiene.
- MACD: El histograma del MACD ha cruzado por encima de la línea cero por primera vez en varias sesiones, señalando el inicio de un sesgo bajista en la fuerza promedio de las medias móviles. Si el histograma continúa alejándose de la línea cero, la presión de venta sobre el USD/JPY podría intensificarse en las próximas sesiones.
Niveles clave:
- 149.526 – Resistencia cercana: Este nivel se encuentra en la parte superior del canal descendente. Podría actuar como una zona de resistencia a corto plazo si el sentimiento comprador logra estabilizarse.
- 151.989 – Resistencia lejana: Esta zona coincide con las medias móviles de 100 y 200 periodos, junto con la nube Ichimoku. La acción del precio cerca de este nivel podría poner a prueba la formación bajista actual.
- 145.888 – Soporte clave: Este nivel marca el límite inferior del canal descendente. Una ruptura por debajo reforzaría la tendencia bajista, señalando un movimiento de venta más sostenido.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
