Durante la jornada de ayer, el USD/MXN logró recuperarse hasta alcanzar los 21 pesos por dólar, un nivel que no se veía desde principios de febrero de este año. Poco después de este movimiento, la presión bajista llevó al precio a descender más de 2.5% en favor del peso mexicano, a medida que el mercado espera un posible diálogo sobre los aranceles entre Estados Unidos y México.
El papel de las tarifas
Han transcurrido varias jornadas desde que el presidente Donald Trump anunció por primera vez sus planes comerciales contra países como México y Canadá. Sin embargo, durante la jornada de ayer, las nuevas tarifas del 25% sobre todos los productos provenientes de estos países hacia Estados Unidos entraron oficialmente en vigor.
La principal razón detrás de estas medidas restrictivas es la intención de la Casa Blanca de proteger al país del tráfico de drogas, así como reducir la migración masiva en las fronteras.
Inicialmente, la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, anunció que el país estaba preparado para tomar medidas de represalia ante los aranceles injustificados impuestos por Trump. Estas medidas estaban programadas para entrar en vigor el 9 de marzo, con el gobierno mexicano manteniendo una postura defensiva.
Sin embargo, el impacto inicial de debilidad en el peso mexicano ha sido rápidamente contrarrestado, ya que nuevos comentarios de Trump han señalado que la Casa Blanca sigue en conversaciones con México y Canadá. Además, mencionó que está dispuesto a negociar siempre que ambos países demuestren compromiso.
En su más reciente declaración, el gobierno de México mencionó que se espera una pausa temporal en las represalias contra Estados Unidos, ya que la presidenta Sheinbaum tiene programada una reunión en la Casa Blanca esta semana con el fin de llegar a un acuerdo entre ambos países.
Los inversionistas ven esta nueva oportunidad de diálogo como un aspecto positivo, ya que podría garantizar la estabilidad del 85% de las exportaciones mexicanas a Estados Unidos y evitar medidas económicas adicionales contra el país. Por ahora, este nuevo desarrollo ha generado una presión bajista sobre el USD/MXN, y si surgen noticias favorables en las negociaciones, esta presión podría continuar.
¿Qué sucede con los bancos centrales?
Actualmente, la tabla de probabilidades de tasas de interés de la FED, publicada por CME Group, sigue reflejando un 91% de probabilidad de que el banco central mantenga las tasas en 4.5%. Aunque esta cifra no es una sorpresa para el mercado, sí refuerza la idea de que las tasas altas en Estados Unidos podrían mantenerse constantes durante los próximos meses.
Fuente: CMEGroup
Si observamos la tendencia de la tasa de la FED en comparación con la tasa del Banco de México, podemos notar que, en sus últimas decisiones, Estados Unidos ha mantenido una postura constante, mientras que México ha comenzado a reducir sus tasas, ubicándose actualmente por debajo del 10%, específicamente en 9.5%.
Fuente: TradingEconomics
Esta divergencia en la política monetaria entre ambos bancos centrales podría generar impactos significativos en el USD/MXN a largo plazo. Mientras la FED mantenga su postura agresiva y el Banco de México continúe reduciendo sus tasas, es probable que los inversionistas sigan considerando a los bonos del Tesoro de EE.UU. como una opción atractiva y segura para inversión pasiva.
Si esta expectativa persiste y el mercado anticipa nuevas reducciones en la tasa de interés de México, podría aumentar la demanda por dólares estadounidenses, generando presión alcista sobre el USD/MXN, como ya se ha observado en gran parte de 2024.
Pronóstico técnico del USD/MXN
Fuente: StoneX, Tradingview
- Lateralidad se mantiene intacta: Desde noviembre de 2024, el USD/MXN ha operado dentro de un rango constante, con un techo en 20.74 pesos por dólar y un suelo en 20.11 pesos por dólar. Debido a los recientes movimientos de las últimas jornadas, el precio ha entrado en una zona de indecisión, alcanzando la mitad del rango lateral.
Mientras las oscilaciones se mantengan en este nivel, es probable que el rango lateral continúe siendo el patrón predominante en los próximos movimientos del mercado.
- Indicadores técnicos reflejan indecisión:
- RSI: La línea RSI sigue oscilando cerca del nivel 50, lo que indica que actualmente hay un equilibrio entre la fuerza compradora y vendedora. Este comportamiento refuerza un sesgo de neutralidad en el corto plazo.
- MACD: Tanto la línea MACD como la línea de señal se mantienen cercanas al nivel neutral de 0, y el histograma refleja una neutralidad constante. Esto sugiere que el promedio de los movimientos recientes en las medias móviles no ha mostrado una dirección clara, consolidando un período de indecisión en el mercado.
Ambos indicadores refuerzan la falta de claridad en la dirección del mercado. Mientras esta condición persista, el rango lateral podría fortalecerse aún más en el corto plazo.
Niveles clave:
- RSI: La línea RSI sigue oscilando cerca del nivel 50, lo que indica que actualmente hay un equilibrio entre la fuerza compradora y vendedora. Este comportamiento refuerza un sesgo de neutralidad en el corto plazo.
- 20.74: Resistencia clave. Este nivel representa los máximos del rango lateral y coincide con los últimos precios alcanzados por la tendencia alcista anterior. Si el precio supera este nivel, podría reactivar el sesgo comprador, dando paso a una nueva tendencia alcista en el corto plazo.
- 20.42: Barrera intermedia. Ubicada en la mitad del canal lateral, este nivel coincide con la media móvil de 50 y 100 períodos. Puede actuar como soporte o resistencia en las próximas sesiones, pero mientras el precio siga oscilando en este punto, será difícil que el USD/MXN adopte una tendencia clara en el mercado.
- 20.11: Soporte clave. Este nivel marca el límite inferior del canal lateral y representa los mínimos del USD/MXN en diciembre de 2024. Si el precio vuelve a esta zona, podría reforzar la presión bajista y dar paso a un movimiento vendedor más significativo.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
