Ya han pasado varias jornadas desde que la fuerza alcista del peso mexicano llevó al par USD/MXN a mantenerse por debajo del nivel clave de 20 pesos por dólar. Desde que se rompió ese umbral, el par ha acumulado una caída cercana al 2.5%, pero ahora la neutralidad ha comenzado a imponerse en los movimientos, consolidando la zona de 19.50 pesos por dólar. Esta estabilización se debe principalmente al repunte del dólar estadounidense, que ha recuperado fuerza frente a sus principales pares. Si esta confianza hacia el dólar se mantiene, podría surgir un nuevo sesgo comprador para el USD/MXN tras varias semanas de retrocesos.
El papel del dólar estadounidense
Durante las últimas semanas de negociación, el índice que mide la fuerza del dólar, el DXY, ha comenzado a mostrar una correlación positiva cercana a 0.81 con el USD/MXN. Esto indica que los inversionistas están tomando en cuenta la fortaleza del dólar como un factor determinante en los movimientos del par. Actualmente, esa correlación se mantiene, y se observa cómo, tras la pausa en la caída del DXY —que venía desde inicios de 2025—, el USD/MXN también ha detenido su debilitamiento. No obstante, vale la pena recordar que dicha correlación podría variar con el paso del tiempo.
Fuente: StoneX, TVC, Tradingview
Con el DXY habiendo tocado recientemente mínimos no vistos desde 2022, es posible que una nueva ola de confianza comience a impulsar al dólar, especialmente tras los mensajes conciliadores del presidente Trump respecto a la guerra comercial. Mientras esta correlación se mantenga, una recuperación del índice DXY podría traducirse en presión compradora sobre el USD/MXN, especialmente ahora que el par se consolida sobre el soporte clave de 19.50 pesos por dólar.
¿Qué pasará con los bancos centrales?
El Banco de México tiene programada su próxima decisión de política monetaria para el 15 de mayo, y ha señalado que podría continuar con los recortes en la tasa de interés, tal como lo ha hecho en decisiones anteriores. Actualmente, la tasa se encuentra en el 9%, con posibilidad de nuevos descensos, lo cual alimenta la expectativa de un ciclo de política monetaria más flexible en el corto plazo.
Por su parte, la Reserva Federal de EE. UU. enfrenta una decisión clave el 7 de mayo. Según datos del CME Group, existe una probabilidad del 94.9% de que la FED mantenga su tasa en el rango actual de 4.5%, reforzando así una postura neutral pero firme, posiblemente más agresiva que la del Banco de México.
Con esto, la disparidad entre ambas posturas monetarias se mantiene. Mientras México tiene una tasa alta que podría bajar pronto, la FED sostiene una tasa más baja, pero estable, lo cual cambia la percepción de riesgo y rendimiento entre ambas economías.
Fuente: TradingEconomics
La diferencia de perspectivas entre ambos bancos centrales podría resultar clave. Si los bonos estadounidenses siguen ofreciendo tasas atractivas con bajo riesgo, la demanda por dólares podría fortalecerse. A pesar de que México continúa ofreciendo un mayor rendimiento nominal, el riesgo percibido y las expectativas de recortes podrían reducir el atractivo del peso mexicano. Esta diferencia en política monetaria podría devolverle fuerza al dólar y generar presión alcista sobre el USD/MXN, especialmente si estas condiciones se mantienen.
Pronóstico técnico del USD/MXN
Fuente: StoneX, Tradingview
- Posible nuevo canal bajista: El 17 de abril, el par rompió el gran canal lateral que había estado vigente desde noviembre de 2024, dando paso a un posible nuevo canal bajista con oscilaciones por debajo de la resistencia de 20 pesos por dólar. No obstante, la reciente neutralidad en el precio ha llevado al USD/MXN a acercarse al límite superior del canal. Si este sesgo se mantiene, no se descarta una ruptura al alza, que podría derivar en una fase de neutralidad prolongada durante varias jornadas.
- MACD: El histograma del MACD ha comenzado a moverse cerca de la línea neutral de 0, lo que sugiere que el momentum vendedor de las últimas sesiones podría estar agotándose. Si el histograma continúa estabilizándose cerca de cero, es probable que el par entre en una fase de consolidación.
- RSI: La línea del RSI ha empezado a inclinarse al alza, lo cual coincide con lo que muestra el MACD. Esto sugiere que los impulsos vendedores promedio de las últimas 14 sesiones están disminuyendo, abriendo espacio a un escenario más neutral. Si el RSI sigue acercándose al nivel de 50, el mercado podría entrar en una fase de equilibrio, con ausencia de una dirección clara.
Niveles clave:
- 20.38 – Resistencia clave: Coincide con la antigua zona media del canal lateral que estuvo vigente por varios meses. Un rebote hacia este nivel podría reactivar la tendencia alcista que dominó el USD/MXN durante gran parte de 2024.
- 20.00 – Resistencia cercana: Nivel psicológico relevante que coincide con la media móvil simple de 200 periodos. Un avance hacia este nivel podría romper el canal bajista actual.
- 19.50 – Soporte relevante: Zona que representa los mínimos recientes y ha actuado como barrera para los movimientos vendedores. Una ruptura por debajo de este nivel podría reactivar el sesgo bajista y dar paso a una nueva fase de presión bajista relevante sobre el USD/MXN.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
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