- Las narrativas sobre la Fed y el dólar tienen dificultades para explicar la última caída de Bitcoin
- El oro, Bitcoin y varios ganadores vinculados a la inteligencia artificial fueron fuertemente vendidos al mismo tiempo.
- Según los informes, SpaceX atrajo alrededor de $250 mil millones en demanda para apenas $75 mil millones en acciones disponibles.
- La liquidez excedente recaudada para asignaciones podría no permanecer al margen del mercado.
Los ganadores por impulso sufren una fuerte corrección
La última caída de Bitcoin ha dejado a muchos traders rascándose la cabeza, con todo tipo de explicaciones circulando, incluyendo un dólar más fuerte y una reevaluación hawkish de las expectativas sobre la Fed. El problema es que la evidencia realmente no respalda ninguna de esas conclusiones. Durante las últimas cinco sesiones, el BTC/USD ha mostrado poca relación con ambos factores, lo que sugiere que los sospechosos macroeconómicos habituales podrían no haber sido los principales impulsores del movimiento.
En cambio, lo interesante es la fuerte correlación positiva con el oro. El apetito por riesgo pudo haber contribuido marginalmente, dadas las relaciones observadas con los futuros del S&P 500 y el VIX, pero resulta inusual que dos antiguos favoritos por impulso hayan sido fuertemente castigados al mismo tiempo. El hecho de que varios ganadores vinculados a la inteligencia artificial también hayan estado bajo presión solo añade más intriga a la situación.
El efecto de asignación de capital
Una posible explicación es que los inversionistas han estado generando liquidez antes de la próxima IPO de SpaceX, la más grande de la historia. La compañía busca recaudar $75 mil millones con una valoración cercana a los $1.75 billones, mientras que la demanda reportadamente se aproxima a los $250 mil millones, casi cuatro veces la cantidad de acciones ofrecidas. Ese dinero tiene que salir de algún lugar.
Bitcoin, el oro y muchas compañías vinculadas a la inteligencia artificial pueden estar lejos de sus máximos, pero muchos inversionistas aún mantienen ganancias sustanciales. Si necesitas liquidez rápidamente, no necesariamente vendes lo que no te gusta. Más a menudo, vendes lo que puedes.
Una oferta sobresuscrita cuatro veces significa que muchos inversionistas recibirán apenas alrededor de una cuarta parte de las acciones que solicitaron. Si la liquidez se obtuvo vendiendo Bitcoin, parte de ese capital podría regresar rápidamente una vez que se asiente el polvo.
¿Bandera bajista o formación de un suelo?
Fuente: TradingView
Lo que resulta notable desde la fuerte caída registrada a comienzos de junio es que el precio se ha estabilizado tras una breve incursión por debajo del importante nivel psicológico de $60,000 alcanzado anteriormente este año. En los días posteriores, hemos visto al precio consolidarse dentro de una estructura que se asemeja a un triángulo ascendente o a una bandera bajista.
Al tratarse de un gráfico de cuatro horas y haberse puesto a prueba solo en unas pocas ocasiones, aún es demasiado pronto para determinar cuál de las dos estructuras, si es que alguna, está realmente formándose. Pero ciertamente ha llamado mi atención. ¿Es simplemente una pausa temporal antes de la próxima caída abrupta, como sugeriría el movimiento bajista que dio origen a la estructura? ¿O hemos visto la formación de otro suelo alrededor de los $60,000? No lo sé, pero estoy observando la acción del precio en busca de pistas.
Por la parte alta, vigile la zona de $64,000, donde el precio encontró resistencia repetidamente durante la última semana. Si viéramos un cierre por encima de ese nivel, seguido de una extensión alcista a través de $64,955, un mínimo de oscilación registrado a finales de marzo, podría incentivar a más compradores a regresar al mercado. Esto podría abrir el camino hacia el retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de marzo a junio en $68,165 o hacia el antiguo soporte en $70,500, mientras que el retroceso del 50% se ubica ligeramente por encima de este último nivel.
Sin embargo, si observamos una ruptura bajista de la estructura, preferiblemente acompañada de un cierre por debajo de $61,000, donde surgió demanda a comienzos de esta semana, el movimiento, el patrón y la acción del precio podrían llevar a los vendedores a intensificar la presión. Esto podría desencadenar una nueva caída por debajo de los $60,000 para poner a prueba los mínimos recientes. Si ese nivel cede, no existe mucho soporte relevante hasta la zona media o baja de los $50,000, siendo $55,600 y $52,650 dos niveles destacados.
Por ahora, los osciladores en el marco temporal de cuatro horas se mantienen ampliamente neutrales, otorgando una mayor importancia a la acción del precio al momento de evaluar los riesgos direccionales.
