Los inventarios de petróleo crudo aumentaron la semana pasada a su ritmo más rápido visto en un año: 8,7 millones de barriles, según la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA por sus siglas en inglés). La culpa fue de una tenue demanda por el mantenimiento en curso, según la EIA, que también destacó el hecho de que las reservas de gasolina resultaron también más altas. Esto envió los precios del petróleo crudo WTI un -2,3 % a la baja el miércoles, marcando su cierre diario más bajo de este año.
A pesar de que el petróleo crudo WTI ya cayó más de un 11 % desde su máximo de enero y de que es poco lo que se interpone a un retroceso significativo, quizás sí esté sobre la mesa un rebote. En mi reporte sobre el informe COT de esta semana señalé que mi sesgo era el de buscar pruebas de que el petróleo mantiene su soporte para realizar un movimiento al alza y añadía que podríamos encontrarnos ya en ese punto o cerca de él si atendemos a los niveles clave de soporte cercanos.
Análisis técnico del petróleo crudo WTI
El martes se formó un martillo alcista y la parte inferior de la mecha diaria respetó la SMA de 200 y de 50 días. También presenciamos una ruptura falsa marginal del máximo de noviembre y del handle de los $71 antes de que rebotara en las cercanías del momento del cierre. Aunque vimos claramente unos precios más bajos el miércoles, el inside day alcista sugiere demanda justo por encima de los $71 y dudas en el petróleo crudo a la hora de romper inmediatamente a la baja. Es más, el inside day bajista tuvo volúmenes de trading más bajos, mostrando una ligera falta de convicción por parte de los alcistas.
Es también significativo el hecho de que los precios aún no testearon la EMA de 200 días ni el retroceso del 50 % desde el máximo de enero hasta el mínimo de 2024 en los 70,50 así como el que tengamos la cifra redonda de los 70 en el área, que ofrece un soporte psicológico.
Puede que los precios del petróleo tengan dificultades para ofrecer un rebote sólido sin que se produzca algún catalizador de tipo fundamental, ya sean unos titulares positivos sobre la economía china o los desarrollos con respecto a los aranceles. Pero parece factible un rebote hacia los $73 o incluso los $74 dada la plétora de niveles de soporte decentes cercanos.
Idealmente, los precios se mantendrán por encima del mínimo del martes y los alcistas podrán buscar pruebas de un swing low en franjas intradía. De lo contrario, el sesgo se mantiene alcista y por encima de los $70 y los alcistas podrían buscar pruebas de una falsa ruptura de la EMA de 200 días y del nivel del 50 % en torno a los $70,50.
Una ruptura por debajo de los $70 pone el nodo de alto volumen (HVN) de los $68,34 en el centro de atención de los bajistas.
Posición de los futuros del petróleo crudo WTI (CL) (informe COT)
Resumiendo mis observaciones sobre el informe COT semanal para aquellos no las hayan leído, los grandes especuladores y los fondos gestionados redujeron su exposición neta larga por segunda semana. Podríamos presenciar una mayor reducción de su exposición alcista durante las próximas semanas en ausencia de algún catalizador nuevo. Sin embargo, el hecho de que «los volúmenes especulativos» (los de grandes especuladores y fondos gestionados combinados) estén también cayendo viene a reforzar la idea de que se trata de una cobertura de largas y no de que los bajistas estén adoptando una postura especialmente pesimista en relación al petróleo. Además, ya vimos una fuerte subida que culminó en el máximo de enero y sabemos que toda tendencia conlleva correcciones.
Aunque las perspectivas a medio plazo podrían ser a la baja, yo aún espero un rebote por factores técnicos siempre y cuando los precios se mantengan por encima de los $70.
