2月16日版 為替 Weekly Report

先週の為替相場サマリー

ドル安、円安

USD/JPY

ドル円は154.80円まで上昇後に反落。1ドル＝151.24円からスタートすると、火曜日NY時間にパウエルFRB議長が「政策スタンスの調整を急ぐ必要はない」と発言し米長期金利が4.54％台まで上昇、水曜日の東京午後にかけてほとんど押し目なく上昇が続き153.70円まで上値を伸ばした。同日のNY時間に米国1月CPIが発表され食品とエネルギーを除くコア指数が前年同月比+3.3%、前月比+0.4％と予想を上振れた。これを受け米長期金利が4.65%を超える水準まで急騰、今週の高値となる154.80円を記録。ただこのレベルでは上値が抑えられ154円丁度を割り込むと木曜日のNY時間に発表された米国1月PPIがコア前年同月比で+3.6％と12月の値と比較して0.1％低下しており、物価上昇ペースは鈍化していることから米長期金利が4.55%まで低下、これを受けドル円は153円丁度を割り込んだ。週末に掛けてもドル売りが優勢で152.31円でクローズ。

EUR/USD

ユーロは大きく上昇。1ユーロ＝1.0291ドルからスタートすると、火曜日のロンドン時間に欧州委員会のフォンデアライエン委員長が米国の鉄鋼、アルミニウムへの関税政策に対し「EUに対する不当な関税は見過ごせない」「断固として相応の対抗措置を発動する」と発言、ドル安、ユーロ高で反応し1.0380まで上昇した。水曜日NY時間の米国1月CPIの結果を受けて下押す場面も見られたが、トランプ米大統領がロシアのプーチン大統領と電話会談し、ウクライナでの戦争を終結させるための協議を開始することで合意したと伝わると再びユーロ買いが強まり1.0420まで上昇。その後は木曜日NY時間の米国1月PPIの結果や、米国のユーロ圏に対する関税賦課が即時の発効とはならなかったことが伝わり、金曜日のNY時間にかけて1.0515まで上昇、1.0491でクローズ。

USD/CNH

ドル安、人民元高。1ドル＝7.3158人民元からスタートすると、月曜日、火曜日と小動きが続き、水曜日NY時間の米国1月CPIの結果をうけて今週の高値となる7.3249を記録。ただこのレベルで上値が抑えられると、木曜日の米国1月PPIの結果をきっかけに下落へと転じ、以後はドル安、人民元高が継続、7.2510まで下落したのち7.2608でクローズ。DeepSeekが市場で認識されて以後、中国株式市場が堅調で、人民元が積極的に売られる展開になっていない。

先週の世界の通貨強弱

ドル売り優勢（164/196ヵ国）

クロス円は軒並み上昇

※通貨騰落率を可視化し、現在の「相場のテーマ」の推測に役立てています

• 先週の主要通貨における強弱は右記の通り ユーロ＞英ポンド＞人民元＞米ドル＞日本円
• 米国の相互関税の道筋が概ね見通せる状況となり、米債は買いが優勢、米長期金利が低下しドル安となっている。
• また、ロシアによるウクライナ侵攻への停戦期待から、ロシア、欧州通貨が買い戻されている。

今週の為替相場の注目点

全体

今週もドル安が続くか？決して米国経済が弱いわけではないため、続く場合にもペースは緩やかになるだろう。

今週は経済指標の他、①ロシアによるウクライナ侵攻の行方、②米国の関税政策に関して情報を追っていくと良い。

USD/JPY

想定レンジ：150.20～153.60

ドルの材料がある程度、先週で出尽くしたと考えればドル円は日本の材料次第の1週間と言える。

水曜日の高田日銀審議委員の発言、金曜日の1月全国ＣＰＩに注目。日本の長期金利を見ておくと趨勢を捉えやすいだろう。

EUR/USD

想定レンジ：EUR/USD 1.0390～1.0680

ロシアによるウクライナ侵攻への停戦期待を加味し、レンジをやや上に設定。1.0520のチャートポイントを突破すれば上昇しやすくなるだろう。

USD/CNH

想定レンジ：USD/CNH 7.16～7.32

DeepSeekなど中国AI産業への期待が続くかがポイント。中国株を目安に見ておくとトレードに役立つだろう。

今週の注目イベント

17日

米国、カナダ祝日

08:50　日本10-12月期実質ＧＤＰ

13:30　日本12月鉱工業生産（確報値）

13:30　日本12月設備稼働率

13:30　日本12月第三次産業活動指数

19:00　ユーロ圏12月貿易収支

18日

12:30　オーストラリア中銀（ＲＢＡ）、金融政策決定会合

16:00　英国1月失業保険申請件数

16:00　英国1月失業率

16:00　英国12月失業率（ＩＬＯ方式）

16:45　フランス1月ＣＰＩ（改定値）

18:30　南ア10-12月期四半期失業率

19:00　ドイツ2月ＺＥＷ景況感調査

19:00　ユーロ圏2月ＺＥＷ景況感調査

22:30　カナダ1月ＣＰＩ

22:30　米国2月ニューヨーク連銀製造業景気指数

24:00　米国2月ＮＡＨＢ住宅市場指数

30:00　米国12月対米証券投資

19日

06:45　ニュージーランド10-12月期四半期卸売物価指数（ＰＰＩ）(前期比)

08:50　日本12月機械受注

08:50　日本1月貿易統計

09:30　オーストラリア10-12月期四半期賃金指数(前期比)

10:00　ニュージーランド中銀（ＲＢＮＺ）、金融政策決定会合

10:30　高田審議委員、挨拶

16:00　英国1月ＣＰＩ

16:00　英国1月小売物価指数

17:00　南ア1月ＣＰＩ

18:00　ユーロ圏12月経常収支

21:00　米国ＭＢＡ住宅ローン申請指数

22:30　米国1月住宅着工件数

22:30　米国1月建設許可件数

28:00　ＦＯＭＣ議事要旨

20日

08:50　日本前週分対外対内証券売買契約等の状況

09:30　オーストラリア1月新規雇用者数

16:00　ドイツ1月ＰＰＩ

17:30　香港1月ＣＰＩ

19:00　ユーロ圏12月建設支出

22:30　米国2月フィラデルフィア連銀製造業景気指数

22:30　米国前週分新規失業保険申請件数

24:00　米国1月景気先行指標総合指数

24:00　ユーロ圏2月消費者信頼感

21日

08:30　日本1月全国ＣＰＩ

09:01　英国2月ＧＦＫ消費者信頼感調査

16:00　英国1月小売売上高

16:45　フランス2月企業景況感指数

17:15　フランス2月製造業ＰＭＩ

17:15　フランス2月サービス部門ＰＭＩ

17:30　ドイツ2月製造業ＰＭＩ

17:30　ドイツ2月サービス部門ＰＭＩ

18:00　ユーロ圏2月製造業ＰＭＩ

18:00　ユーロ圏2月サービス部門ＰＭＩ

18:30　英国2月製造業ＰＭＩ

18:30　英国2月サービス部門ＰＭＩ

21:00　メキシコ10-12月期ＧＤＰ（確定値）

23:45　米国2月製造業ＰＭＩ

23:45　米国2月サービス部門ＰＭＩ

24:00　米国2月ミシガン大学消費者態度指数（確報値）

24:00　米国1月中古住宅販売件数