Bancos de EE.UU.: Qué esperar de la temporada de ganancias del Q4

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Josh Warner
Escrito por : ,  Analista de mercados

¿Cuándo informarán los bancos estadounidenses las ganancias del cuarto trimestre de 2022?

Los bancos estadounidenses iniciarán la temporada de ganancias del cuarto trimestre como de costumbre el viernes 13 de enero, cuando tendremos los resultados de los siguientes bancos:

  • JPMorgan
  • Bank of America
  • Wells Fargo
  • Citigroup
  • Bank of NY Mellon

A eso le seguirán actualizaciones de Morgan Stanley y Goldman Sachs el martes 17 de enero.

Bancos estadounidenses: qué esperar en esta temporada de resultados

Un nuevo año trae una nueva temporada de ganancias que comenzará a fines de esta semana cuando una serie de importantes bancos de EE.UU. informen las ganancias del cuarto trimestre y preparen el escenario para lo que se espera en 2023.

El entorno de las tasas de interés sigue siendo favorable después de que la Reserva Federal dijera que seguirá subiendo las tasas y señaló que no comenzarán a bajar hasta 2024. El último informe de nóminas no agrícolas publicado la semana pasada mostró más adiciones de las anticipadas, lo que alimentó los temores de una mayor La Fed de línea dura ya que el banco central ha dicho que necesita que el empleo se enfríe para reducir la inflación.

Sin embargo, hubo algunos puntos positivos teniendo en cuenta que el crecimiento de los salarios disminuyó y el sector de servicios se suavizó después de que el PMI no manufacturero del ISM de diciembre se contrajo por primera vez desde mayo de 2020.

Los mercados esperan que la combinación de un menor crecimiento de los salarios y un sector de servicios en contracción permitan que la Reserva Federal reduzca su ritmo de aumento de las tasas de interés a 25 pb (o menos) el próximo mes.

¿Qué podemos esperar de la Fed?

El presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió la semana pasada que la Fed "acoge con beneplácito la reducción en el ritmo mensual de aumento de precios, pero se necesitarán muchas más pruebas para dar confianza de que la inflación está en un camino descendente sostenido". las tasas están programadas para seguir subiendo y continúan avivando los temores sobre una posible recesión.

Es importante destacar que los mercados estarán atentos a los comentarios de Powell durante un panel de discusión el martes para examinar su punto de vista sobre los últimos datos económicos y cómo afecta el camino de las subidas de tipos, así como los datos del IPC que se publicarán el jueves.

Las expectativas apuntan a un dato general del 6,5% frente al aumento interanual del 7,1% visto en noviembre, mientras que se espera que el IPC subyacente caiga al 5,7% desde el 6%. La inflación general se ha estado moviendo a la baja desde junio, cuando alcanzó un máximo del 9,1%, sin embargo, la cifra subyacente ha sido un poco más rígida.

Las subidas de tipos seguirán mejorando el margen de intereses y los márgenes, aunque esto seguirá lastrado por los menores ingresos no financieros.

La banca de inversión sigue siendo un desafío, ya que la cantidad ganada en comisiones por el asesoramiento en acuerdos y cotizaciones continúa sufriendo en medio de las difíciles condiciones del mercado, que también reducen la demanda de suscripción de nueva deuda y aumentos de capital. En el comercio, la renta fija seguirá siendo un viento de cola, pero el trading de acciones aún es moderado. La gestión de la riqueza y las inversiones contribuirá al crecimiento, pero muchos lo ven lento (aunque algunos tendrán un mejor desempeño que otros).

Mientras tanto, los bancos continúan acumulando provisiones para préstamos incobrables y cancelaciones netas en medio de la perspectiva económica incierta, afectando los resultados de los bancos.

Los mercados también estarán atentos al crecimiento de los depósitos y los préstamos para evaluar cómo se adaptan las empresas y los consumidores en el entorno actual mientras observan los comentarios de la gerencia sobre cómo sienten que se está desempeñando la economía. Podríamos ver algunos bancos tomar medidas más drásticas en respuesta, con informes que surgieron esta mañana de que Goldman Sachs se está preparando para despedir a 3.000 trabajadores tan pronto como esta semana.

Consenso de ganancias de Q4 de 2022 de los bancos estadounidenses

Se espera que el resultado sea una fuerte caída en las ganancias ajustadas en el cuarto trimestre. Todos los principales bancos de EE.UU. están preparados para tener un rendimiento inferior al del mercado en general, y el S&P 500 (“US SP 500” en nuestras plataformas) en su conjunto pronostica que las ganancias caerán un 4,1% este trimestre, según FactSet.

En particular, se espera que solo Bank of NY Mellon aumente sus resultados esta temporada.

 

Banco

Pronóstico de crecimiento de EPS ajustable - 2023

JPMorgan

11.5%

Bank of America

14.6%

Wells Fargo

41.1%

Citigroup

-9.5%

Bank of NY Mellon

15.9%

Morgan Stanley

14.5%

Goldman Sachs

10.3%

(Fuente: consenso de Bloomberg)

 

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