El par USD/JPY acumula ya tres jornadas consecutivas al alza, con una valorización superior al 1.5 % a favor del dólar estadounidense, y ha comenzado a consolidarse un sesgo comprador más firme, que ha debilitado progresivamente al yen japonés. La presión alcista se ha mantenido activa desde que se publicaron los nuevos datos de inflación en EE. UU., junto con la reactivación de la guerra comercial, factores que no han favorecido al yen en el corto plazo. Si estas fuentes de incertidumbre persisten, es probable que la presión compradora sobre el USD/JPY se intensifique aún más en las siguientes sesiones.
Día de inflación
Durante la jornada de hoy se publicaron los datos del índice de precios al consumidor (CPI) interanual en Estados Unidos. Aunque el mercado esperaba una lectura de 2.6 %, levemente por encima del dato previo de 2.4 %, el resultado sorprendió con un aumento hasta 2.7 %, superando las expectativas. Este comportamiento sugiere que la tendencia inflacionaria se ha reactivado, y por ahora no se ha logrado una reducción sostenida de la inflación en la primera mitad del año. Esto incrementa el riesgo de que la presión inflacionaria se prolongue durante los próximos meses.
Fuente: Forex Factory
La Reserva Federal, que mantiene una postura de control inflacionario firme, ha reiterado su objetivo de mantener la inflación en torno al 2 %, lo que parece alejarse de la realidad actual. En consecuencia, un eventual recorte de tasas podría postergarse más de lo anticipado por el mercado. De hecho, según el CME Group, la probabilidad de que la tasa se mantenga en 4.5 % en la próxima reunión del 30 de julio es del 97.4 %, lo que refuerza la expectativa de una política monetaria restrictiva durante más tiempo.
Fuente: CME Group
Esta situación ha profundizado la divergencia monetaria entre Estados Unidos y Japón. Mientras la Fed mantiene su tasa en 4.5 %, el Banco de Japón continúa con una política ultraexpansiva, manteniendo la tasa de referencia en 0.5 %. Esta diferencia de tasas sigue atrayendo flujos de capital hacia el dólar, pues las inversiones en EE. UU. ofrecen rendimientos más atractivos. Si la inflación en EE. UU. continúa su tendencia ascendente, es probable que esta divergencia se acentúe, fortaleciendo aún más al dólar frente al yen.
¿Afecta la guerra comercial?
La guerra comercial también ha empezado a ejercer presión sobre el yen. El pasado 7 de julio, el gobierno de EE. UU. envió una carta oficial a Japón anunciando su intención de imponer aranceles de hasta el 25 %, con entrada en vigor tentativa el 1 de agosto. Desde entonces, el yen ha mostrado una debilidad progresiva, ante el riesgo de un impacto económico directo sobre la economía japonesa.
Japón ha calificado la medida como lamentable para las relaciones bilaterales, aunque no ha descartado la posibilidad de abrir un canal de negociación. El gobierno japonés ha expresado que su objetivo es proteger su industria nacional a toda costa, lo que podría implicar potenciales contramedidas frente a las decisiones de Washington.
En este escenario de tensión, aún no hay señales claras de resolución, y el yen ha demostrado ser altamente sensible a los anuncios de aranceles directos. Si el conflicto no se reduce antes del 1 de agosto, la incertidumbre podría intensificarse, debilitando aún más al yen. En ese contexto, la presión compradora sobre el USD/JPY podría cobrar aún mayor relevancia en el corto plazo.
Pronóstico técnico del USD/JPY
Fuente: StoneX, Tradingview
- Ruptura del rango lateral: En semanas recientes, el USD/JPY había mantenido un rango lateral constante entre los 147.738 y 141.894. Sin embargo, en las últimas sesiones, el par ha comenzado a superar la parte superior del canal, lo que podría invalidar la estructura neutral. Si la presión alcista se mantiene firme, es posible que el mercado entre en una nueva etapa con sesgo comprador más marcado.
- RSI: La línea del RSI ha alcanzado la zona de sobrecompra, cerca del nivel 70, lo que podría señalar un desequilibrio técnico en el mercado. Si las oscilaciones permanecen en esta área, podrían surgir correcciones bajistas en el corto plazo.
- ADX: El ADX ha comenzado a mostrar una pendiente alcista consistente, acercándose al nivel 20, lo que indica un aumento progresivo en la fuerza de la tendencia. Si continúa creciendo, es probable que la volatilidad promedio del USD/JPY aumente, favoreciendo movimientos más amplios en el corto plazo.
Niveles clave:
- 149.742 – Resistencia Principal: Nivel que coincide con la media móvil simple de 200 periodos. Si el precio logra consolidarse por encima, podría desencadenar una nueva fase de tendencia alcista sostenida.
- 147.738 – Soporte cercano: Corresponde a la parte superior del canal lateral previo. Podría actuar como barrera ante posibles correcciones bajistas que se puedan formar en el corto plazo.
- 144.934 – Soporte lejano: Nivel que coincide con la media móvil simple de 50 periodos. Una caída hasta este punto podría revivir el patrón lateral que dominaba semanas atrás.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
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