La semana comienza con un peso mexicano fortalecido y, en estos momentos, el par USD/MXN mantiene una desvalorización de más de 1.5% en las últimas dos jornadas, marcando un nuevo sesgo bajista que por ahora continúa beneficiando al peso frente a las oscilaciones del dólar. La presión vendedora se ha mantenido de forma consistente desde la decisión de Banxico y se ha visto reforzada por la nueva debilidad del dólar en el corto plazo. Mientras estas perspectivas se mantengan, es posible que la presión vendedora continúe siendo relevante dentro de los movimientos del USD/MXN durante las próximas jornadas de negociación.
Las esperanzas puestas en el Banco de México
El pasado 5 de febrero se llevó a cabo la reunión del Banco de México y, como sorpresa para el mercado, la institución decidió mantener la tasa de interés en el nivel de referencia de 7.00%, haciendo una pausa en el ciclo de recortes que venía desarrollando desde 2024. Los comentarios posteriores a la decisión respondieron principalmente a un repunte reciente en los datos de inflación, y por ahora el banco central ha señalado que optará por mantener una pausa antes de retomar nuevos recortes. Si bien no se descartan reducciones futuras, estas dependerán estrictamente del comportamiento de la inflación.
En este contexto, resulta relevante considerar que la inflación observada en diciembre se ubicó en 3.69%, mientras que los datos correspondientes a enero mostraron un ascenso hasta 3.79%, alejándose progresivamente de la meta del 2% establecida por el Banco de México. Este escenario ha despertado preocupaciones adicionales dentro de la institución y ha generado un cambio de enfoque que apunta a la posibilidad de mantener tasas de interés elevadas por un periodo más prolongado en comparación con otros bancos centrales.
Fuente: TradingEconomics
Teniendo esto en cuenta, es importante destacar que la tasa actual del 7.00% se mantiene considerablemente por encima de niveles como el 3.75% de la Reserva Federal de Estados Unidos. Esta diferencia de tasas continúa generando atractivo para las inversiones denominadas en pesos, ya que el mercado de renta fija en México ofrece rendimientos más elevados en el corto plazo. Este factor fundamental ha sido, en parte, responsable de la fortaleza del peso mexicano en los últimos meses y, de mantenerse una perspectiva de tasas altas de forma consistente, podría seguir motivando una demanda estable por pesos frente al dólar estadounidense, reforzando la presión vendedora sobre el USD/MXN.
El dólar estadounidense pierde fuerza
Además de las dinámicas recientes del Banco de México, otro elemento relevante ha sido la pérdida de fuerza del dólar estadounidense en el corto plazo. Actualmente, el índice DXY, que mide el desempeño del dólar frente a sus principales pares, ha registrado oscilaciones por debajo de la zona de 97 puntos, reflejando una pérdida progresiva de confianza en la divisa durante las últimas jornadas.
Fuente: TradingEconomics
Mientras el DXY continúe registrando valores más bajos, este comportamiento podría evidenciar una menor demanda estructural por el dólar, permitiendo que el peso mexicano siga recuperando terreno de forma sostenida. Este escenario también podría continuar respaldando una presión vendedora consistente en las oscilaciones del USD/MXN durante las próximas sesiones.
Pronóstico técnico del USD/MXN
Fuente: StoneX, Tradingview
- El gran canal bajista se mantiene dominante: A pesar de los intentos recientes de repunte en el USD/MXN, el movimiento alcista ha sido insuficiente para romper el canal bajista que ha dominado el gráfico durante varios meses. Mientras la presión compradora no logre consolidarse, el sesgo dominante de largo plazo continúa favoreciendo al peso mexicano. Esta estructura técnica aún podría extenderse en las próximas jornadas, especialmente si el precio logra perforar niveles mínimos relevantes.
- RSI: Aunque el RSI ha comenzado a mostrar una pendiente positiva, sus lecturas se mantienen por debajo del nivel neutral de 50, lo que sugiere que el impulso vendedor sigue siendo relevante. Mientras el indicador no supere este umbral, será difícil que la fuerza compradora se consolide de forma sostenida.
- ADX: Actualmente, el ADX se mantiene por encima del nivel de 20, lo que indica que el promedio de variación del precio sigue siendo elevado. Este entorno de volatilidad consistente podría favorecer la entrada de una presión vendedora más agresiva en el corto plazo.
Niveles clave:
- 17.78 – Resistencia Principal: Nivel alineado con la media móvil simple de 50 periodos. Un quiebre sostenido por encima de esta zona podría activar presión alcista y poner en riesgo la vigencia del canal bajista.
- 17.50 – Barrera actual: Zona de resistencia cercana que corresponde a la región de neutralidad más reciente, relevante ante correcciones alcistas de corto plazo.
- 17.11 – Soporte Relevante: Nivel no observado desde abril de 2024. Un movimiento sostenido hacia esta zona podría habilitar un canal bajista más agresivo, reforzando la dominancia del sesgo vendedor.
Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados
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