El índice accionario estadounidense ha acumulado una caída superior al 1 % en las últimas 4 sesiones de negociación, en un contexto marcado por el aumento de la incertidumbre en los mercados financieros. Por ahora, el sesgo vendedor se mantiene firme, ante las crecientes dudas sobre si se concretarán pronto los recortes de tasas de interés en EE. UU., así como por el deterioro gradual en los índices de confianza. Si estos factores continúan siendo una constante, es posible que la presión bajista gane más protagonismo en el corto plazo.
¿Están cerca las bajas tasas de interés?
Buena parte del avance reciente del índice SPX ha estado respaldado por la expectativa de una pronta reducción de tasas por parte de la Reserva Federal. Una tasa de interés más baja a nivel nacional podría traducirse en menores costos de deuda, lo cual incentivaría el consumo interno y beneficiaría el rendimiento operativo de las empresas clave que integran el índice. En consecuencia, esto podría consolidar una perspectiva de crecimiento económico que sirva como catalizador para una recuperación bursátil más robusta en el corto plazo.
Esta expectativa se ha reflejado en el sistema de probabilidades del CME Group, donde actualmente se estima una probabilidad del 84.9 % de que, en la decisión del 17 de septiembre, la Reserva Federal reduzca la tasa del 4.5 % al 4.25 %.
Fuente: CMEGroup
No obstante, también se ha incrementado la incertidumbre respecto a si estos recortes se materializarán o si simplemente se mantendrá una política neutral. Esta semana se celebrará el Simposio de Jackson Hole, donde el presidente de la Fed, Jerome Powell, dará un discurso el viernes 22 de agosto. Allí podrían surgir indicios sobre el futuro del ciclo de tasas, lo cual ha aumentado la cautela en los mercados.
Este contexto ya se ha comenzado a reflejar en el comportamiento de las cinco principales acciones del índice, que han registrado caídas recientes: Nvidia -3.36 %, Microsoft -1.51 %, Apple -0.3 %, Amazon -1.72 % y Meta -2.22 %, respectivamente.
Fuente: Slickcharts
A medida que se acerque el evento de Jackson Hole, el mercado podría tomar una dirección más clara. Si no se confirma un recorte de tasas en el corto plazo, la desconfianza podría aumentar, debilitando aún más el sentimiento de los principales componentes del S&P 500 y activando una presión bajista más sólida.
¿Cómo está la confianza?
La confianza en los mercados accionarios también ha comenzado a deteriorarse, en parte por la incertidumbre respecto a la política monetaria. Según el índice de sentimiento del inversionista de la AAII, solo el 29.9 % de los inversionistas mantiene una visión optimista sobre el mercado. El 24.0 % se declara neutral y un 46.2 % muestra una postura negativa respecto a los próximos seis meses.
Fuente: AAII
Por ahora, a medida que la confianza sigue deteriorándose de forma gradual, es probable que el interés por demandar exposición al SPX continúe debilitándose, lo que podría sostener una presión vendedora constante sobre el índice en el corto plazo.
Pronóstico técnico del S&P 500
Fuente: StoneX, Tradingview
- Tendencia alcista se mantiene con señales de agotamiento: A pesar de las correcciones recientes, el índice aún conserva su estructura alcista general, sin que se haya producido una ruptura técnica definitiva. Sin embargo, se observa una neutralidad creciente que ha comenzado a limitar los avances. Si esta falta de dirección se extiende, podría poner en riesgo la continuidad de la tendencia positiva que se ha sostenido durante el año.
- RSI: La línea del RSI mantiene una pendiente bajista constante, acercándose a la zona neutral de 50, lo que refleja una pérdida de impulso. Si continúa descendiendo, es probable que el sesgo de corto plazo se torne negativo.
- MACD: El histograma del MACD se ha mantenido durante varias jornadas cerca del nivel cero, reflejando una ausencia de dirección clara. Este comportamiento sugiere que el mercado está en una fase de transición, en la que podría definirse un nuevo sesgo en los próximos días.
Niveles clave:
- 6,468 puntos – Resistencia relevante: Este nivel representa los máximos históricos y se mantiene como la barrera más importante para el corto plazo. Un cierre sostenido por encima de esta zona podría reactivar el sesgo comprador y dar paso a una nueva etapa alcista.
- 6,213 puntos – Soporte cercano: Nivel asociado a los mínimos recientes, en confluencia con la media móvil de 50 periodos. Una ruptura por debajo podría representar un riesgo para la tendencia alcista que se mantiene en el gráfico.
- 6,109 puntos – Soporte clave: Ubicado en una zona de neutralidad observada en febrero, este soporte representa un nivel crítico. Si el precio cae por debajo de esta área, podría confirmarse el inicio de una tendencia bajista más consolidada.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
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