Las últimas jornadas de negociación no han sido del todo favorables para el dólar canadiense, ya que el USD/CAD ha mostrado una valorización superior al 0.4% en las últimas 5 jornadas a favor del dólar estadounidense.
Por el momento, la leve presión compradora que se ha estabilizado en el precio se explica principalmente por la dinámica de bancos centrales de ambos países, la cual ha comenzado a impactar el comportamiento del mercado de bonos y, en consecuencia, la fortaleza relativa de las monedas. En este contexto, Estados Unidos mantiene una ligera ventaja, lo que podría seguir siendo relevante en las próximas jornadas y sostener un leve sesgo comprador en el USD/CAD.
El diferencial de tasas sigue siendo el catalizador estructural
Han pasado varias jornadas desde las decisiones de política monetaria en Canadá y Estados Unidos, y el principal punto en común ha sido una postura de estabilidad en las tasas de interés, sin cambios relevantes esperados en el corto plazo.
Esto responde a que ambos bancos centrales han enfatizado que las presiones inflacionarias aún no han desaparecido completamente, lo que mantiene la necesidad de una política monetaria relativamente restrictiva durante los próximos meses.
Sin embargo, a pesar de esta similitud en la postura, el diferencial de tasas sigue siendo un factor clave. Actualmente, Estados Unidos mantiene una tasa de referencia de 3.75%, mientras que Canadá se ubica en 2.25%, lo que refleja una diferencia significativa a favor del dólar estadounidense.
Dado que no se esperan cambios importantes en el corto plazo, es probable que este diferencial continúe siendo un factor estructural relevante para la dinámica del USD/CAD en las próximas semanas.
Fuente: TradingEconomics
Este diferencial también se refleja en el mercado de bonos. Si bien ambos mercados muestran comportamientos similares en cuanto a tendencia, destaca que los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años se mantienen cerca del 4.4%, mientras que los bonos canadienses se ubican alrededor del 3.5%, lo que refuerza la diferencia en rendimientos entre ambos países.
Fuente: TradingEconomics
Esta diferencia resulta clave, ya que un mayor rendimiento en los bonos estadounidenses aumenta su atractivo para el capital internacional. Esto puede traducirse en una mayor demanda por dólares estadounidenses frente al dólar canadiense, lo que limita la capacidad del CAD para fortalecerse de manera consistente.
En este contexto, mientras este diferencial se mantenga, es probable que continúe favoreciendo al USD, dificultando que el dólar canadiense logre consolidar una tendencia alcista sostenida en el corto plazo.
Con todo esto en cuenta, la combinación de una política monetaria sin cambios y un diferencial de tasas favorable a Estados Unidos podría seguir generando una fase de indecisión o incluso presión compradora leve en el USD/CAD durante las próximas jornadas.
Pronóstico técnico USD/CAD
Fuente: StoneX, Tradingview
- Lateralidad se hace cada vez más evidente: A pesar de que las oscilaciones de largo plazo del USD/CAD mantienen una línea de tendencia bajista relevante desde hace varios meses, en las últimas semanas ha comenzado a destacarse la formación de un canal de neutralidad más consistente en el gráfico, delimitado entre el techo en 1.39215 y el suelo en la zona de 1.35418. En este contexto, mientras el precio no logre romper de forma clara estas dos zonas, es probable que se dificulte la formación de un movimiento direccional más consistente, por lo que este rango podría seguir siendo la estructura técnica dominante en las próximas semanas de negociación.
- RSI: Las oscilaciones del RSI se han acercado de manera importante a la zona de neutralidad de 50, lo que no solo indica que la presión bajista de corto plazo ha comenzado a perder tracción, sino también que el mercado está entrando en un equilibrio entre fuerzas compradoras y vendedoras. Esto refuerza la idea de que una fase de indecisión se ha vuelto cada vez más relevante en el comportamiento del USD/CAD en el corto plazo.
- MACD: El MACD presenta una dinámica similar, ya que el histograma se mantiene con oscilaciones cercanas al nivel de 0, lo que refleja neutralidad en la fuerza de las medias móviles de corto plazo. Este comportamiento también sugiere que el sesgo de indecisión ha comenzado a ganar relevancia en las oscilaciones recientes del precio.
Niveles clave:
- 1.38210 – Resistencia relevante: Nivel de máximos recientes alineado con la media móvil simple de 200 periodos. Movimientos del precio que logren superar esta zona no solo pondrían en riesgo la línea de tendencia bajista de meses anteriores, sino que también comenzarían a desafiar la actual fase de neutralidad, abriendo espacio a un sesgo comprador más relevante en el corto plazo.
- 1.37227 – Barrera cercana: Zona de neutralidad del gráfico que coincide con la media móvil simple de 50 periodos. Movimientos del precio que se mantengan cerca de este nivel podrían seguir reforzando la fase de indecisión y prolongar el rango de lateralidad actual.
- 1.35418 – Soporte crucial: Nivel correspondiente a los mínimos de 2026 y principal barrera bajista. Movimientos que logren romper esta zona podrían reafirmar la dominancia del sesgo vendedor y dar continuidad a la tendencia bajista de largo plazo como patrón técnico dominante en las próximas semanas de negociación.
Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados
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