A medida que sigue avanzando la semana de negociación, las oscilaciones del USD/JPY han comenzado a mostrar un cambio de tono importante en el corto plazo, y en la jornada se está viendo una desvalorización relevante de más del 0.8% a favor del yen, lo que ha comenzado a darle vida a un nuevo sesgo vendedor en las oscilaciones del par.
La presión vendedora se mantiene, en parte, por la pérdida de demanda del dólar estadounidense, derivada de la relajación del conflicto en Medio Oriente, lo que ha permitido que el yen comience de nuevo a recuperar terreno en el corto plazo. Es posible que, a medida que este efecto se mantenga, se pueda seguir dando una presión vendedora consistente en el USD/JPY durante las siguientes jornadas de negociación.
La demanda por dólares comienza a ceder
La jornada de ayer fue bastante relevante para la sensación de riesgo en los mercados financieros, ya que la percepción de miedo comenzó a relajarse tras nuevos comentarios de Trump que apuntaron a un alto al fuego temporal de aproximadamente dos semanas. Aunque no se trata de un acuerdo definitivo, sí se percibe como una pausa para negociar.
Además, Irán ha comenzado a reactivar el tránsito marítimo en el estrecho de Ormuz, lo que ha permitido que el riesgo inmediato sobre el suministro global de petróleo comience a reducirse en el corto plazo. Esto ha generado una disminución en la percepción de riesgo, que se venía manteniendo en semanas anteriores.
Este evento ha sido especialmente negativo para el dólar estadounidense, ya que esta moneda venía siendo considerada como el principal activo refugio ante las tensiones en Medio Oriente. Sin embargo, a medida que se ha dado esta relajación, ya no se está generando la misma necesidad de demandar dólares como refugio en el corto plazo.
Este efecto ya se refleja en las oscilaciones del índice DXY, que ha comenzado a mostrar un movimiento descendente desde la zona de los 100 puntos hacia niveles cercanos a 98, evidenciando una pérdida de fuerza en la demanda durante la última jornada.
Fuente: TradingEconomics
Este comportamiento resulta relevante, ya que la debilidad del dólar ha permitido que divisas como el yen japonés ganen terreno de manera consistente, lo que explica las recientes oscilaciones del USD/JPY. A medida que este sesgo de debilidad del dólar se mantenga, es posible que la presión vendedora siga siendo parte de la dinámica del par en el corto plazo.
¿El escenario de tasas de interés puede seguir siendo relevante?
En estos momentos, es importante tener en cuenta que la tasa de interés de Estados Unidos, ubicada en el 3.75%, sigue siendo considerablemente superior a la de Japón, que se mantiene en torno al 0.75%. Este diferencial ha sido un factor clave que ha favorecido históricamente las inversiones en dólares frente al yen en el largo plazo.
Fuente: TradingEconomics
Actualmente, se espera que el Banco de Japón mantenga su política sin cambios en las próximas decisiones, mientras que, según el CME Group, existe una probabilidad del 98.4% de que la Reserva Federal mantenga su tasa sin cambios en la próxima reunión.
Fuente: CMEGROUP
Esto indica que, por ahora, el diferencial de tasas seguirá siendo relevante y no se espera una reducción en el corto plazo, lo que podría seguir limitando la fortaleza del yen en el mediano plazo, a pesar de la recuperación reciente, lo que eventualmente en algún punto podría volver a resaltar una presión compradora en el USD/JPY durante las oscilaciones del mediano plazo.
Pronóstico técnico del USD/JPY
Fuente: StoneX, Tradingview
- La gran tendencia alcista sigue siendo dominante: A pesar de las caídas recientes en el USD/JPY, el patrón técnico que sigue dominando en el gráfico diario es la línea de tendencia alcista de largo plazo, que se mantiene vigente desde hace varios meses. Hasta el momento, las correcciones bajistas no han sido lo suficientemente fuertes como para poner en riesgo esta estructura, por lo que sigue siendo el patrón principal a tener en cuenta en las oscilaciones del precio durante las próximas jornadas, al menos hasta que se observe una corrección más contundente.
- RSI: El indicador RSI se mantiene oscilando cerca del nivel de neutralidad de 50, lo que sugiere un equilibrio en los impulsos de compra y venta en el corto plazo. Este comportamiento puede estar indicando una fase de indecisión en el mercado, que podría seguir siendo relevante en las próximas jornadas.
- MACD: El indicador MACD muestra un comportamiento similar, con un histograma cercano a la línea de 0, lo que refleja un equilibrio en la fuerza de las medias móviles de corto plazo y refuerza la idea de una falta de dirección clara en el mercado.
Niveles clave:
- 161.493 - Resistencia clave: Nivel de máximos no vistos desde 2024, que representa una barrera importante. Movimientos hacia esta zona podrían confirmar un sesgo comprador más consistente y dar continuidad a la tendencia alcista durante las siguientes semanas.
- 159.523 - Barrera Cercana: Zona de neutralidad relevante. Oscilaciones alrededor de este nivel podrían reforzar un escenario de indecisión o lateralidad en el corto plazo.
- 157.111 - Soporte principal: Nivel cercano a la media móvil de 50 periodos. Una ruptura por debajo de esta zona podría activar un sesgo vendedor más relevante y comenzar a poner en riesgo la tendencia alcista de largo plazo.
Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados
Síguelo en: @julianpineda25
