Durante las últimas cinco jornadas de negociación, el par USD/MXN ha registrado una caída acumulada superior al 1 % a favor del peso mexicano, frenando así el avance que venía mostrando el dólar estadounidense semanas atrás. Este nuevo sesgo bajista en el par se ha mantenido firme, respaldado por la expectativa de lo que pueda hacer el Banco de México en las próximas semanas y por un optimismo creciente en torno a la guerra comercial, que ha posicionado a México como un candidato clave en las negociaciones. En este contexto, la moneda mexicana ha ganado terreno, acercándose al nivel técnico de 18.50 pesos por dólar, una zona que no se observaba desde hace un año.
¿Cuál es el siguiente paso del Banco de México?
Actualmente, el Banco de México mantiene una de las tasas de interés más altas del mercado, ubicada en 8 %, significativamente por encima del 4.5 % vigente en Estados Unidos. Esta diferencia ha favorecido el flujo de capital hacia activos denominados en pesos, especialmente entre inversionistas con apetito por mercados emergentes. Sin embargo, si bien esta tasa ha sido clave en el fortalecimiento del peso en meses recientes, el atractivo de la moneda mexicana podría comenzar a moderarse si el banco central inicia una etapa de recortes más agresiva.
En este sentido, la inflación en México ha comenzado a mostrar señales favorables. Los datos de junio reportaron una tasa de 4.32 %, por debajo del 4.42 % registrado en mayo, acercándose lentamente al objetivo oficial de 3 % ± 1 % del banco central.
Fuente: TradingEconomics
Con esta tendencia bajista en la inflación, se abre un espacio para que el banco pueda retomar la ruta de recortes de tasas. Aunque en su última decisión se mantuvo la tasa en 8 %, el tono de sus declaraciones sugiere que la institución sigue inclinada hacia una política más laxa. De hecho, se proyecta que en la reunión del 8 de agosto se podría anunciar una reducción a 7.75 %, lo que mantendría viva la trayectoria descendente observada en los últimos trimestres.
Fuente: TradingEconomics
Si esta política se acentúa y los recortes se vuelven frecuentes, el atractivo relativo del peso podría debilitarse, abriendo la puerta a un cambio en el flujo de capitales. En ese caso, podríamos ver una presión compradora renovada sobre el USD/MXN, especialmente si se empieza a cuestionar la sostenibilidad del diferencial de tasas.
Guerra Comercial
Desde el pasado 12 de julio, la Casa Blanca anunció la posible imposición de aranceles del 30 % a productos provenientes de México, con entrada en vigor prevista para el 1 de agosto. Según autoridades estadounidenses, la medida busca responder a prácticas comerciales injustas y también presiona a México en temas de seguridad fronteriza.
En respuesta, México ha expresado su disposición a negociar, aunque no descarta implementar contramedidas si no se alcanza un acuerdo antes de la fecha límite. El mercado, sin embargo, mantiene cierto optimismo, especialmente después de observar avances positivos en los acuerdos con Japón y la Unión Europea, que lograron una reducción efectiva de aranceles. Este mismo escenario podría replicarse con México si las conversaciones avanzan, lo que explicaría la resiliencia reciente del peso mexicano.
No obstante, si no se concreta un acuerdo y se activan automáticamente los aranceles del 30 %, es probable que vuelvan las preocupaciones sobre la economía mexicana. Esto podría generar un cambio abrupto en la demanda de pesos, dando lugar a una reversión alcista en el USD/MXN.
Pronóstico técnico del USD/MXN
Fuente: StoneX, Tradingview
- Tendencia bajista logra mantenerse: Desde inicios de abril, el par ha mantenido una tendencia bajista bien definida, sin que se hayan observado correcciones relevantes que pongan en duda la estructura técnica. A corto plazo, el precio se aproxima a una zona de soporte clave, lo que podría activar correcciones alcistas puntuales, especialmente si el mercado interpreta que el movimiento actual ha alcanzado una zona de agotamiento.
- MACD: El histograma del MACD se mantiene cerca de la línea cero, reflejando una clara falta de dirección en las medias móviles. Esta neutralidad puede explicarse por el hecho de que el precio está enfrentando niveles de soporte técnico importantes, lo que podría generar sesiones de indecisión en el corto plazo.
- RSI: El RSI ha comenzado a registrar mínimos cada vez más altos, mientras que el precio ha marcado mínimos descendentes, lo que ha generado una divergencia alcista. Esta señal técnica podría indicar que el mercado se encuentra en desequilibrio, abriendo espacio para una posible corrección de compra en las próximas jornadas.
Niveles clave:
- 18.50 – Soporte clave: Nivel psicológico de gran relevancia que coincide con mínimos no vistos desde 2024. Si el precio rompe este nivel, se podría confirmar una aceleración del sesgo vendedor, reforzando la actual tendencia bajista.
- 18.85 – Barrera cercana: Zona correspondiente a los máximos más recientes en el corto plazo. Podría actuar como una resistencia técnica temporal si se producen correcciones alcistas.
- 19.15 – Resistencia definitiva: Corresponde a máximos no vistos desde junio, y actualmente se considera la barrera más relevante para los movimientos alcistas. Un regreso del precio a esta zona podría marcar el fin de la tendencia bajista actual.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
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