Puntos clave de la estacionalidad del mercado Forex en febrero
- El dólar estadounidense cayó de forma generalizada en enero, desafiando su tendencia histórica de fortaleza.
- El USD/JPY ha mostrado, en promedio, un desempeño débil en febrero, aunque los promedios estacionales podrían perder relevancia ante los acontecimientos políticos previstos a ambos lados del Pacífico.
- La reunión del RBA de esta noche podría definir si el AUD/USD revierte desde máximos de tres años y retoma su tendencia estacionalmente débil durante este mes.
El inicio de un nuevo mes representa una buena oportunidad para revisar los patrones estacionales que han influido en el mercado de divisas durante más de 50 años, desde que el sistema de Bretton Woods fue desmantelado en 1971, dando paso al mercado cambiario moderno.
Como siempre, estas tendencias estacionales son solo promedios históricos, y cualquier mes o año en particular puede diferir del promedio histórico. Por ello, es importante complementar estos sesgos estacionales con otras formas de análisis para construir una estrategia de trading exitosa a largo plazo. En otras palabras, el desempeño pasado no necesariamente es indicativo de resultados futuros.
Estacionalidad del euro en Forex – gráfico del EUR/USD
Fuente: TradingView, StoneX. Tenga en cuenta que el desempeño pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros.
Históricamente, febrero ha sido un mes moderadamente alcista para el EUR/USD, con el par de divisas más negociado del mundo registrando un rendimiento promedio de +0.3% durante los últimos más de 50 años. En enero, el EUR/USD desafió su patrón estacional al avanzar ligeramente, alcanzando de forma momentánea un máximo de 4.5 años cerca de 1.21, antes de retroceder y cerrar el mes a la baja. Para un dólar estadounidense que históricamente ha cedido frente al euro, un nuevo cierre del gobierno que retrase la publicación de datos económicos —incluido el informe de NFP— representa un comienzo favorable.
Estacionalidad de la libra esterlina en Forex – gráfico del GBP/USD
Fuente: TradingView, StoneX. Tenga en cuenta que el desempeño pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros.
Al observar el gráfico anterior, el GBP/USD ha tendido, en promedio, a cotizar a la baja en febrero, con rendimientos medios cercanos al -0.3% desde 1971. Al igual que el euro, la libra esterlina ha avanzado durante tres meses consecutivos y en enero llegó a repuntar brevemente hasta máximos de varios años antes de retroceder y cerrar nuevamente dentro del rango del año pasado. Aunque no se esperan cambios en las tasas de interés, las reuniones del Banco de Inglaterra (BoE) y del Banco Central Europeo (BCE) de esta semana representan riesgos clave para las divisas europeas.
Estacionalidad del yen japonés en Forex – gráfico del USD/JPY
Fuente: TradingView, StoneX. Tenga en cuenta que el desempeño pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros.
Históricamente, febrero ha sido un mes ligeramente bajista para el USD/JPY, con el par cayendo en promedio -0.2% desde el acuerdo de Bretton Woods. El USD/JPY comenzó el año con un mes volátil, pero en términos generales bajista, en contra de su tendencia estacional histórica, en un contexto de debilidad generalizada del dólar estadounidense. Factores políticos idiosincráticos están influyendo en los mercados más de lo habitual a ambos lados del Pacífico, por lo que los traders podrían mostrarse cautelosos a la hora de dar demasiada relevancia, por ahora, al historial estacional del USD/JPY.
Estacionalidad del dólar australiano en Forex – gráfico del AUD/USD
Fuente: TradingView, StoneX. Tenga en cuenta que el desempeño pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros.
Si dirigimos la atención a Australia, el AUD/USD ha tendido históricamente a cotizar moderadamente a la baja en febrero, con una caída promedio de -0.2% desde 1971. El mes pasado, el dólar australiano se disparó al alza y logró romper el rango en el que se había mantenido durante tres años, impulsado por sólidos datos de empleo e inflación en Australia. Se espera que el RBA suba las tasas de interés poco después de esta publicación, aunque la orientación del banco central para el resto del año podría ser un factor más determinante para la divisa que la decisión de tasas en sí misma.
Estacionalidad del dólar canadiense en Forex – gráfico del USD/CAD
Fuente: TradingView, StoneX. Tenga en cuenta que el desempeño pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros.
Por último, febrero ha sido históricamente un mes moderadamente positivo para el USD/CAD, con un rendimiento promedio de +0.2%. Al momento de esta publicación, el par se mantiene por encima del soporte ubicado en los mínimos de 15 meses, en la zona media de 1.3500, después de haber perforado brevemente ese nivel el mes pasado. El USD/CAD cotiza por debajo de sus principales medias móviles de mediano y largo plazo, concentradas en torno a 1.3800, lo que sugiere que esta será una zona crítica a vigilar si los alcistas quieren recuperar el control tras unas últimas tres semanas complicadas.
Como siempre, conviene cerrar recordando que las tendencias estacionales no son una regla absoluta —incluso cuando han seguido relativamente de cerca el patrón este año—, por lo que resulta clave complementar este análisis con una evaluación del contexto fundamental y técnico actual de los principales pares de divisas.
-- Escrito por Matt Weller, Director Global de Investigación
