En las últimas horas, el euro ha perdido cerca de 0.5% de valorización frente al dólar estadounidense, y el sesgo bajista ha comenzado a consolidarse tras la publicación de los datos del NFP en la jornada actual. Además, es importante destacar que en la jornada de ayer se publicó la decisión del Banco Central Europeo (BCE), lo que también ha debilitado al euro en el corto plazo y ha generado presión vendedora sobre el EUR/USD.
Dia de NFP
Hoy se publicaron los datos de empleo no agrícola (NFP) en Estados Unidos, ubicándose en 139 mil empleos, frente a una expectativa de 126 mil. Esto refleja que, aunque el mercado laboral sigue en desaceleración durante 2025, la creación de empleo superó ligeramente las expectativas.
Fuente: Forex Factory
A pesar de que el crecimiento continúa siendo inferior al de reportes anteriores, el aumento salarial por encima de lo previsto sugiere que aún persisten presiones inflacionarias en Estados Unidos. En este contexto, es posible que la Reserva Federal mantenga su política monetaria restrictiva por más tiempo, lo que implicaría tasas de interés más elevadas de forma prolongada. Esto podría incrementar la demanda por activos denominados en dólares, reforzando un sesgo alcista para el billete verde en el corto plazo.
Este escenario es relevante, ya que una economía con un mercado laboral más sólido refuerza la confianza en el dólar. Si se mantienen las expectativas de empleo positivas, la presión vendedora sobre el euro podría intensificarse en las próximas sesiones y crear un movimiento bajista en el EUR/USD más prolongado.
¿Qué esperar del BCE?
En la jornada de ayer, el Banco Central Europeo anunció un recorte de 25 puntos básicos, dejando la tasa de depósito en 2% y la tasa de refinanciación en 2.15%. Entre los argumentos del banco central destacan el control de la inflación dentro del objetivo del 2% y la debilidad esperada en el crecimiento económico para lo que resta de 2025, lo que mantiene la necesidad de tasas bajas para estimular la economía.
Este recorte ha reactivado una perspectiva bajista que se creía superada. Actualmente, el ECB Watch muestra que existe un 51% de probabilidad de que en la próxima reunión del 23 de julio, el BCE vuelva a reducir la tasa, llevándola del 2% al 1.5%.
Fuente: ECB Watch
Esta nueva visión bajista genera preocupación sobre el menor atractivo de los títulos de renta fija europeos, ya que una tasa en descenso podría disminuir el interés de los inversionistas en activos denominados en euros. Mientras Europa evalúa recortar tasas hasta niveles cercanos al 1%, Estados Unidos mantiene una tasa estable en 4.5%, lo que amplía el diferencial de rendimiento y favorece el interés por activos estadounidenses. Este desequilibrio podría reforzar la demanda por el dólar y ejercer presión bajista sobre el EUR/USD en el corto plazo.
Pronóstico técnico del EUR/USD
Fuente: StoneX, Tradingview
- Neutralidad se instala: En las últimas sesiones, la presión compradora no ha sido suficiente para romper la resistencia clave en 1.15000, lo que ha abierto paso a un nuevo sesgo bajista en el corto plazo. Esto sugiere que la anterior tendencia alcista ha entrado en una fase de consolidación, especialmente al enfrentar niveles máximos recientes. Si esta dinámica persiste, el precio podría desarrollar un canal lateral durante las próximas sesiones.
- ADX: La línea ADX se mantiene por debajo del nivel neutral de 20, lo que indica que la volatilidad promedio ha disminuido y que el mercado podría permanecer en una fase de neutralidad. Este comportamiento puede limitar la continuidad de la tendencia alcista vista en semanas anteriores.
- MACD: El histograma del MACD muestra oscilaciones leves alrededor de la línea neutral (0). Aunque existe cierto momentum comprador, este no es lo suficientemente fuerte para generar movimientos significativos. Esto refuerza el escenario de neutralidad, con ausencia de una dirección clara en el gráfico.
Niveles clave:
- 1.15000 – Resistencia tentativa: Nivel psicológico clave, correspondiente a los máximos recientes. Una ruptura por encima podría reactivar la tendencia alcista.
- 1.12558 – Soporte cercano: Zona de neutralidad reciente. Una ruptura bajista en este nivel podría reforzar el sesgo vendedor en el corto plazo.
- 1.11000 – Soporte importante: Nivel alineado con la línea de tendencia alcista, correspondiente a los mínimos de las últimas semanas. Una caída hasta esta zona pondría en riesgo la estructura alcista actual.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
Síguelo en: @julianpineda25
