Aunque al inicio de 2026 algunas criptomonedas lograron mostrar una recuperación consistente, el mercado cripto en general ha comenzado a enfrentar un escenario de neutralidad, a medida que se publicaron datos de empleo en Estados Unidos que impulsaron una renovada fortaleza de activos sustitutos, como el dólar estadounidense. Este contexto ha restado atractivo al mercado de criptomonedas en el corto plazo, especialmente considerando que la recuperación de los indicadores de confianza no ha sido lo suficientemente sólida. En conjunto, estos factores podrían seguir sosteniendo un entorno de indecisión para las criptomonedas durante las próximas jornadas de negociación.
Dinámicas macroeconómicas
El cierre de la semana fue particularmente relevante debido a la publicación de los datos de Non-Farm Payrolls (NFP) en Estados Unidos. Aunque el mercado anticipaba la creación de alrededor de 66 mil empleos durante diciembre, el dato oficial se ubicó en 50 mil nuevos empleos. Si bien esta cifra fue inferior a lo esperado, no reflejó una desaceleración significativa del mercado laboral estadounidense.
Lo más importante de este dato es su impacto en las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal para los primeros meses de 2026. Actualmente, las probabilidades implícitas del mercado apuntan, con lecturas cercanas al 95%, 71% y 56.3%, a que el banco central mantenga una postura de tasas neutrales durante el primer trimestre del año, reduciendo las expectativas de recortes de tasas en el corto plazo.
Fuente: CMEGROUP
Este escenario resulta relevante porque los activos de riesgo, como las criptomonedas, suelen verse favorecidos en entornos de tasas de interés bajas, que reducen el costo del financiamiento y estimulan el apetito por riesgo. Sin embargo, los datos recientes, al no respaldar una reducción de tasas, podrían estar limitando ese apetito y desviando flujos hacia mercados que se benefician de tasas neutrales, como el dólar estadounidense. Un mayor atractivo del dólar, considerado un activo sustituto frente a criptomonedas como Bitcoin, puede comprometer la demanda sostenida por el mercado cripto y reforzar un escenario de indecisión o debilidad en las próximas sesiones.
Bitcoin frente a otros mercados
Bitcoin ha comenzado a mostrar una pérdida de correlación con el dólar estadounidense. En estos momentos, el coeficiente de correlación de las últimas 50 sesiones vuelve a aproximarse a territorio negativo, por debajo del nivel de 0. Esto sugiere que la reciente recuperación del índice del dólar estadounidense ha coincidido con una pérdida de impulso en las oscilaciones de Bitcoin en el corto plazo. Si esta correlación negativa se consolida, podría reforzar esta relación inversa durante las próximas jornadas. Es importante recordar que estos coeficientes pueden variar con el tiempo.
Fuente: Data – TVC, StoneX, Tradingview
El comportamiento de ambos activos sugiere que el atractivo del dólar estadounidense ha vuelto a fortalecerse, mientras que Bitcoin ha comenzado a perder tracción. Dado que BTC actúa como el activo de referencia del mercado cripto, este comportamiento podría estar reflejando una dinámica más amplia para el resto de las criptomonedas. A medida que los activos sustitutos sigan ganando relevancia en el corto plazo, el apetito por riesgo en el mercado cripto podría continuar disminuyendo, reforzando una fase de indecisión generalizada.
La confianza vuelve a caer
El Crypto Fear & Greed Index ha registrado un nuevo descenso, oscilando alrededor de los 41 puntos y regresando a la zona límite entre “neutralidad” y “miedo”. Este movimiento refleja una reducción consistente de la confianza en el mercado cripto, tras el repunte observado durante los primeros días de 2026, lo que sugiere que los indicadores de sentimiento aún no logran consolidar una recuperación sólida.
Fuente: Coinmarketcap
Mientras el índice no logre estabilizarse al menos en la zona neutral, será difícil que se consolide un sesgo comprador sostenido que impulse una demanda sólida por criptomonedas como Bitcoin. La persistencia de esta debilidad en la confianza podría seguir pesando sobre la demanda general del mercado cripto y reforzar un sentimiento de neutralidad durante las próximas jornadas de negociación.
Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados
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