En las últimas tres sesiones de negociación, el par USD/MXN había registrado un avance superior al 4.5 % a favor del dólar estadounidense. Sin embargo, en las últimas horas, el peso mexicano ha mostrado una recuperación cercana al 2 %. Esta nueva presión alcista a favor del peso se ha visto impulsada por comentarios recientes del presidente Trump, que apuntan a una posible pausa en las presiones tarifarias en el corto plazo.
México se salva por ahora
La guerra comercial ha tomado un giro más agresivo en las últimas jornadas. Tras los comentarios de Donald Trump sobre la imposición de aranceles adicionales a China —que acumularían un total del 104 %—, inicialmente se esperaba que el país asiático cediera ante la presión de la Casa Blanca para alcanzar un acuerdo.
Sin embargo, el escenario fue distinto. China declaró que no permitirá interferencias en su soberanía ni en su desarrollo, y respondió con aranceles del 84 % sobre todas las importaciones estadounidenses, medida que entrará en vigor el 10 de abril.
En la jornada de hoy, se conoció además que la Casa Blanca ha decidido incrementar los aranceles propuestos al 125 % exclusivamente para China, pero ha suspendido por 90 días la implementación de aranceles hacia otros países, medida que en este caso ha favorecido a México.
En este contexto, México ha quedado parcialmente fuera del foco. Aunque en un inicio hubo gran atención mediática, las negociaciones propuestas por el gobierno mexicano no lograron concretarse, y el país estaba en riesgo de enfrentar aranceles del 25 % sobre productos fuera del T-MEC. No obstante, la nueva pausa arancelaria anunciada por Trump ha aliviado significativamente las preocupaciones del mercado respecto al peso, contribuyendo al repunte reciente de la moneda en las últimas horas de negociación.
Este sentimiento de confianza temporal podría ayudar a que la presión bajista sobre el USD/MXN se estabilice en las próximas sesiones. Aun así, vale la pena recordar que, según datos de 2024, más del 80 % de las exportaciones mexicanas tienen como destino Estados Unidos, reflejando una alta dependencia comercial.
A medida que surjan nuevos temores sobre la reanudación de aranceles tras esta prórroga, es probable que la confianza en el peso mexicano vuelva a deteriorarse. Por ello, será clave observar cómo evolucionan las decisiones de ambos gobiernos. Si vuelven a surgir comentarios negativos hacia México, la confianza ganada por el peso podría evaporarse rápidamente.
¿Cómo pueden influir los bancos centrales?
Actualmente, la tasa de interés del Banco de México se mantiene en 9 %, aunque la institución ha sugerido en varias ocasiones que la tendencia bajista podría continuar en las próximas decisiones. También se ha planteado que el impacto económico de los aranceles podría justificar recortes adicionales de hasta 50 puntos básicos en el corto plazo, consolidando una perspectiva de tasas a la baja.
En contraste, la Reserva Federal mantiene una postura diferente. En las últimas semanas, Jerome Powell ha señalado que la guerra comercial podría generar presiones inflacionarias en EE. UU., lo que justificaría mantener una política monetaria estable y restrictiva, con tasas constantes en torno al 4.5 %.
Esto se refleja en la herramienta de probabilidades del CME Group, que actualmente estima una probabilidad del 75.4 % de que la Fed mantenga su tasa de interés entre 4.25 % y 4.5 % en su próxima reunión del 7 de mayo.
Fuente: CMEGroup
Aunque la tasa actual del Banco de México (9 %) es más alta que la de la Reserva Federal (4.5 %), el sesgo de recortes por parte de Banxico contrasta con la postura más firme de la Fed, lo que ha comenzado a influir en el comportamiento de ambas monedas.
A medida que EE. UU. mantenga una tasa atractiva y estable, crece la demanda por bonos del Tesoro, considerados uno de los activos más seguros del mundo. Por el contrario, los bonos mexicanos, aunque ofrecen mayor rendimiento, conllevan mayor riesgo. Si el mercado sigue percibiendo a los bonos del Tesoro como una opción más segura y rentable, la demanda por dólares podría continuar creciendo, reforzando la presión alcista sobre el USD/MXN en el mediano y largo plazo.
Pronóstico técnico del USD/MXN
Fuente: StoneX, Tradingview
- El rango lateral se mantiene firme: En los últimos dos meses, el precio ha oscilado dentro de un rango lateral, con un techo en 20.85 pesos por dólar y un suelo en 20.00 pesos. Recientemente, la presión alcista llevó el precio hacia la parte superior del canal, pero rápidamente retrocedió hacia la zona media, lo que ha impedido que se concrete una ruptura relevante. Por ahora, este rango lateral sigue siendo la estructura técnica más importante a vigilar.
- RSI: El RSI ha vuelto a la zona neutral de 50, reflejando una fuerte indecisión en el mercado. Si la línea continua descendiendo, el reciente impulso bajista podría ganar fuerza. Sin embargo, es importante monitorear niveles cercanos al 30, que marca la zona de sobreventa.
- ADX: La línea del ADX se mantiene por debajo del nivel neutral de 20, lo que indica falta de fuerza en los movimientos recientes. Mientras esta línea continúe en niveles bajos, se puede asumir que no hay una tendencia clara en el USD/MXN en este momento.
Niveles clave:
- 20.85 – Resistencia clave: Nivel correspondiente al límite superior del canal lateral. Oscilaciones cercanas a esta zona podrían revivir la fuerza compradora y restablecer el sesgo alcista.
- 20.36 – Barrera actual: Se ubica en el centro del rango lateral, alineada con la media móvil de 50 periodos. Si el precio continúa oscilando en esta zona, es probable que se consolide un canal de neutralidad más amplio.
- 20.00 – Soporte relevante: Coincide con la parte inferior del canal. Una ruptura bajista clara podría romper la actual neutralidad del mercado y dar paso a una tendencia bajista de mayor profundidad.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
