5月11日版 FX Weekly Report

2026年5月11日午前09:19

今週の為替相場の注目点

全体

14～15日に行われる米中首脳会談に注目。過去には米中の対立を通じて非常に大きなリスクオフに繋がったこともあるので、会談の行方をしっかり確認しておきたい。リスク管理を徹底して相場と対峙したい局面と言えるだろう。

米国とイランの戦争終結に向けた交渉については引き続き不確実要因の１つ。ホルムズ海峡の封鎖が長期化するとドルが相対的に買われやすくなる。米国とイランの交渉に関する時間軸の判断は正直に難しく、イラン側の動きにも不確実性が残るため、謙虚に状況のアップデートに努めていきたい。

USD/JPY

目線：上

想定レンジ：155.70～158.70

今週は為替介入で下がった位置からの反発を想定。日本円の先安観から、円売りが優勢になると見ている。

GWを明けて、ここから押し下げてくるような為替介入の実施は想定していない。とは言え三村財務官、片山財務相の発言をしっかり確認しておきたい。

米ドル円

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EUR/USD

目線：EUR/USD フラット

想定レンジ：EUR/USD 1.1670～1.1900

今週はドル次第の展開を想定。米中首脳会談、イラン情勢の変化によって値動きが決まりそうで、読みづらい状況と感じる。

ロシアによるウクライナ侵攻の行方については、戦況をモニターしておきたい。

ユーロ米ドル

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USD/CNH

目線：USD/CNH やや下

想定レンジ：USD/CNH 6.70～6.85

中長期のドル安、人民元高トレンドが発生しており、まずはトレンドの継続を想定。

ドルはイベント次第だと思うが、人民元買いの流れは不変と見る。

米ドル中国人民元

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先週の世界の通貨強弱

ドル売り優勢（153/198ヵ国）

クロス円はどちらかと言えば堅調な推移

※通貨騰落率を可視化し、現在の「相場のテーマ」の推測に役立てています

・先週の主要通貨における強弱は右記の通りユーロ＞英ポンド＞人民元（オンショア）＞日本円＞米ドル
・全体的にはドル売りが優勢で、新興国通貨が上昇している。
・再び為替介入実施が疑われる値動きが発生し円高が進行する局面も見られたが、戻りも強かった。

先週の為替相場サマリー

ドル安

USD/JPY

ドル円は僅かに下落。1ドル＝156.78円で寄り付くと、月曜日の12時45分頃に当日の安値である155.73円まで急落。3営業日連続となる為替介入実施が意識された。ただその後は買い戻しが優勢ですぐに値を回復すると、火曜日のロンドン時間には157円台まで上昇。GW最終日となる水曜日の東京時間には今週の高値である157.95円を記録。しかしその後に再び為替介入が疑われる値動きが発生し直近の安値を更新、155.04円を記録した。すぐに156円台を回復したものの、以降は157.00円がレジスタンスとして意識され156.68円でクローズ。米国とイランの交渉や、米国4月雇用統計の結果はあまり意識されず、為替介入とそれに立ち向かう投資家の構図が鮮明だった。

EUR/USD

ユーロは上昇。1ユーロ＝1.1738ドルからスタートすると、週初はUAEのタンカー「バラカ」がオマーン沖でイランのドローン2機の標的になったと伝わったことでドル買いが優勢で火曜日のアジア時間にかけて1.1676まで下落。ただ、このレベルで下げ止まるとその後はイラン戦争の終結が意識される中で原油価格が低下、ドル安が進行し水曜日のロンドン時間に1.1797の今週高値を記録。ドル円におけるドル売りの為替介入も相対的なユーロ高の一因となった。その後はドル高に戻す局面も見られたが、週末にかけては再びドル売りが優勢で1.1785で週末を迎えている。

USD/CNH

ドル売りが優勢。1ドル＝6.8307人民元からスタートすると、週初はドル買いが優勢で火曜日のアジア時間に6.8366の今週高値を記録。その後はイラン戦争の終結が意識される中で原油価格が低下、ドル売りが優勢で、木曜日のロンドン時間に節目の6.80を割り込み6.7958まで下落。週末に掛けても上値重く推移し、6.7963でクローズ。