El precio del WTI ha registrado una caída superior al 3% en las últimas tres sesiones de negociación. Este fuerte movimiento bajista se debe principalmente a una posible calma en los eventos geopolíticos, como el conflicto en Ucrania, junto con nuevos datos que indican un posible incremento en la producción mundial de petróleo. Estos factores han generado una presión bajista constante en las recientes oscilaciones del crudo.
Incremento en la producción
Uno de los factores más importantes a tener en cuenta es la creciente preocupación por un incremento en la producción mundial de petróleo, lo que podría generar un desequilibrio en la oferta y la demanda. Un aumento en la oferta tiende a presionar los precios a la baja, lo que podría mantener el WTI en una tendencia bajista en el corto plazo.
En primer lugar, el ministro de petróleo de Irak mencionó el pasado sábado que el país se prepara para terminar el período de sanción a las exportaciones de crudo, lo que podría añadir 185,000 barriles diarios a la producción mundial.
Además, actualmente se están llevando a cabo negociaciones de paz entre Estados Unidos y Rusia para abordar el conflicto en Ucrania, que ha persistido durante los últimos tres años. El reciente interés del gobierno estadounidense en promover estas negociaciones ha cambiado las perspectivas de riesgo a corto plazo, lo que ha generado expectativas de una posible resolución sólida del conflicto. Esto ha llevado a especular que algunas de las sanciones impuestas sobre el petróleo ruso podrían suavizarse, lo que contribuiría aún más al incremento de la producción mundial.
Otro punto clave es la política energética del gobierno de Trump, basada en la expansión del fracking, con el objetivo de consolidar a Estados Unidos como uno de los principales productores de petróleo a nivel global. Esta estrategia no favorece las medidas preventivas de la OPEP, que en el pasado intentaron limitar la sobreproducción para estabilizar los precios.
Todos estos factores han aumentado la preocupación sobre un desequilibrio en la producción mundial, especialmente considerando que la demanda de crudo sigue sin mostrar un crecimiento significativo. De hecho, los pronósticos de crecimiento económico mundial para 2025 han sido revisados a la baja, lo que indica que la demanda podría mantenerse estable o incluso reducirse. Este escenario crea una ventaja para la oferta, lo que podría seguir generando un sesgo bajista en los movimientos del WTI.
¿Cómo está la confianza?
El OVX (Cboe Crude Oil Volatility Index), que mide la volatilidad esperada a 30 días en los precios del petróleo, ha mostrado un incremento significativo en el corto plazo. El 21 de febrero, el índice alcanzó un nivel de 35.79, muy por encima del mínimo registrado el 18 de febrero en 27.47.
Fuente: CBOE
Un incremento constante en el OVX puede interpretarse como un reflejo de que el mercado anticipa mayor incertidumbre, ya sea por factores geopolíticos o por aumentos en la producción de petróleo. Esto es precisamente lo que ha demostrado el índice en los últimos días, especialmente durante la jornada del viernes 21 de febrero, cuando el petróleo sufrió una caída significativa.
La confianza en el barril de petróleo podría mantenerse relativamente estable siempre que el índice se mantenga en niveles de 30 o inferiores. Sin embargo, si la tendencia alcista del OVX continúa y supera el nivel de 40, es probable que la incertidumbre sobre el futuro del petróleo genere una presión bajista constante en los movimientos del crudo. Si el índice alcanza niveles no vistos desde noviembre de 2024, la falta de confianza podría convertirse en un problema aún mayor para los precios del petróleo.
Pronóstico técnico del WTI
Fuente: StoneX, Tradingview
- Gran Rango Lateral: El WTI sigue operando dentro de un canal lateral, con 76 dólares como resistencia y 67 dólares como soporte. El último movimiento bajista no logró alcanzar la parte inferior del rango, deteniéndose en el soporte tentativo de los 70 dólares por barril. Mientras el precio permanezca dentro de este rango, es poco probable que se formen tendencias más pronunciadas en el corto plazo.
- ADX: Actualmente, la línea ADX ha mostrado una reducción clave, oscilando por debajo del nivel neutral de 20. Esto indica que el promedio de los movimientos en los últimos 14 períodos no muestra una tendencia clara, reforzando la neutralidad del mercado.
Mientras la línea ADX se mantenga en estos niveles, es probable que no se produzcan movimientos bruscos en el petróleo en las próximas sesiones.
Niveles clave:
- 72 dólares: Resistencia cercana. Este nivel coincide con la zona marcada por las medias móviles simples de 50 y 100 períodos. Si el precio logra superar constantemente este nivel, podría dar paso a un sesgo alcista más fuerte.
- 70 dólares: Soporte crítico. Este nivel se alinea con los precios mínimos recientes. Si el petróleo cae por debajo de esta zona, la presión bajista podría intensificarse, consolidando la presión vendedora observada el viernes.
- 67 dólares: Soporte definitivo. Este nivel representa la zona de precios mínimos dentro del gran canal lateral. Si el WTI rompe este soporte, podría generar un cambio estructural en la formación lateral, dando lugar a una tendencia bajista más significativa en el largo plazo.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
