Las criptomonedas han comenzado a mostrar una caída en la confianza de corto plazo, a medida que surgen nuevos factores fundamentales como los recientes comentarios del presidente Trump, que apuntan a una posible reactivación de la guerra comercial. Este escenario ha frenado las oscilaciones alcistas que se observaban a inicios de la semana, provocando que el mercado empiece a desplazarse hacia activos refugio tradicionales. Si estos riesgos de una nueva guerra comercial se mantienen, la incertidumbre económica podría aumentar y derivar en una presión vendedora dominante sobre el mercado cripto en el corto plazo.
Nuevas amenazas de Trump
El 10 de octubre, el presidente Donald Trump lanzó comentarios que sugieren nuevas represalias contra China, en respuesta a las restricciones de exportación impuestas por el gobierno chino sobre tierras raras y materiales esenciales para la fabricación de chips y autos eléctricos.
Trump adoptó nuevamente un tono agresivo, calificando la medida como una “agresión económica”, y advirtió que su gobierno responderá con represalias contundentes, posiblemente con nuevos aranceles sobre productos tecnológicos chinos. Aunque no se mencionaron porcentajes específicos, vale recordar que en la última escalada de tensiones los aranceles propuestos llegaron hasta el 200%.
Estos comentarios han incrementado la percepción de riesgo en los mercados, y el sector cripto ha dejado de comportarse como un activo refugio temporal, volviendo a reflejar su naturaleza de activo de riesgo. En un contexto de mayor incertidumbre, los inversionistas tienden a trasladar capital hacia activos más seguros, lo que perjudica el desempeño de las criptomonedas.
De hecho, el open interest del Bitcoin (BTC) ha comenzado a mostrar una tendencia bajista constante, cayendo hacia la zona de 43.1 mil millones de dólares. Esto, junto con la caída del precio del BTC, sugiere una salida sostenida de posiciones largas, atribuida en parte a una toma de ganancias en los máximos recientes. Ahora, el incremento del riesgo global está acelerando la liquidación de posiciones, afectando la demanda del Bitcoin en el corto plazo.
Fuente: Cryptoquant
Con este nuevo contexto de riesgo económico global, la confianza en el mercado cripto ha comenzado a disminuir. Si la expectativa de una reactivación de la guerra comercial persiste, la presión vendedora podría volverse más determinante durante las próximas jornadas.
Bitcoin frente a otros mercados
Los movimientos recientes del BTC muestran una correlación neutra con el índice DXY, que mide la fortaleza del dólar estadounidense frente a otras divisas. El coeficiente de correlación entre ambos activos se ha acercado a 0, lo que indica que Bitcoin no sigue de cerca los movimientos del dólar. Si bien esto refuerza su papel como activo diversificador, el aumento del riesgo global podría hacer que los inversionistas prefieran activos más estables como el dólar, restándole atractivo al Bitcoin y a las criptomonedas en general.
Por otro lado, la correlación entre Bitcoin y los índices accionarios ha aumentado, ubicándose alrededor de 0.5, lo que indica que el mercado cripto está replicando cada vez más el comportamiento de los activos de riesgo tradicionales. Así, el BTC se beneficia cuando la confianza del mercado es alta, pero puede responder negativamente ante episodios de incertidumbre.
Es importante destacar que estos coeficientes de correlación pueden variar a medida que avancen las jornadas de negociación.
Fuente: Data – TVC, StoneX, Tradingview
Además, al analizar la volatilidad relativa de los principales activos, se observa que, salvo Ripple (XRP) y Cardano (ADA) —que mantienen una volatilidad por debajo del promedio semanal—, el resto del mercado cripto muestra incrementos considerables en la variación de precios frente al inicio de la semana. Esto refleja un mayor sentimiento de riesgo en el mercado. Por contraste, el bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha mantenido una volatilidad más moderada, consolidándose como un refugio más estable frente a la creciente incertidumbre global.
Fuente: Data – TVC, StoneX, Tradingview
En conjunto, a medida que el BTC aumenta su correlación con mercados de riesgo y se distancia del dólar, la percepción de volatilidad general se eleva. Este entorno podría limitar la visión del mercado cripto como activo refugio temporal, y reforzar una presión vendedora más consistente en el corto plazo.
Comportamiento de la confianza
El Fear & Greed Index del mercado cripto se ubica en 54 puntos, por debajo del cierre de la semana anterior, y moviéndose cada vez más hacia la zona neutral. Esto indica un descenso constante de la confianza en el mercado de criptomonedas a corto plazo.
Fuente: Coinmarketcap
Esta caída en la confianza ha comenzado a reducir el atractivo del mercado cripto. Si el índice continúa acercándose a la zona de “miedo”, el sentimiento de riesgo podría acelerar la presión vendedora, incrementando la posibilidad de movimientos bajistas más constantes en las principales criptomonedas, incluido el Bitcoin.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercado
Síguelo en: @julianpineda25
