ドル/円見通し：円相場の方向感、なお定まらず日本のインフレ統計に注目

今週の取引終了まであと数日となったが、ドル/円の値動きからは依然として短期的に明確な方向性の変化が見られない。過去2営業日の平均変動幅は約0.1%にとどまっている。

2026年4月24日午後14:47

今週の取引終了まであと数日となったが、ドル/円（USD/JPY）の値動きからは依然として短期的に明確な方向性の変化が見られない。過去2営業日の平均変動幅は約0.1%にとどまっており、価格動向が明確なトレンドを確立できていないことを示唆している。これは、短期的なもみ合い局面に入り始めていることを示している。

日銀と米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定が迫る中、こうした動きは特に注目に値する。市場はこれらのイベントを控えて様子見の姿勢を見せている可能性があるが、同時に、最近の米ドルの安定化により、円がさらに上昇する余地は限られている。これらの要因を総合すると、今後数日間、ドル/円は方向感に欠ける展開となる可能性が高い。

ドルが反発

中東情勢を巡る先行き不透明感は依然として強いままだ。現段階では、イランは米国の封鎖が続く限りホルムズ海峡の再開は不可能だと表明している。一方、米国は同地域における脅威に対し直接的な軍事対応を命じている。これにより、交渉の開始が遅れ、短期的には市場に慎重なムードが広がっている。

こうした環境は米ドルに直接的な影響を与えており、不透明感により先週見られた弱含みは和らいでいる。実際、主要通貨に対する米ドルの強さを測るDXY指数は着実な回復を見せ、短期的な上昇トレンドを示して98を再び上回った。

米ドル指数

こうした一連の動きはドル/円にとって極めて重要である。最近のドル高により、円高がさらに進む余地は限られているためだ。市場の迷いが改めて浮き彫りとなるなか、紛争をめぐる重大な進展がない限り、短期的はこのもみ合い局面が続く可能性が高い。

中央銀行の動きが重要視される？

来週は、日本と米国の両方で政策金利の決定が発表される予定なため、ドル/円相場の方向性を見極めるうえで重要な週となる可能性がある。

米連邦準備制度理事会（FRB）の政策に関しては、市場は引き続き大きな変更はないと見込んでいる。CMEグループによると、4月29日の会合において政策金利が3.75％で据え置かれる確率は約99.5％となっている。この想定はすでに市場価格に完全に織り込まれており、短期的には大きなサプライズは予想されていない。

一方、日銀は4月27日に金融政策を決定する予定だ。こちらも政策金利は0.75％で据え置かれると見込まれているが、重要な要素となるのは日本の消費者物価指数（CPI）の前年同月比データの発表であり、前回の上昇率（1.6％）をわずかに上回る1.7％が予想されている。上昇幅自体は小幅だが、重要な点は、日銀が最近、インフレ圧力を踏まえ、今後より積極的な姿勢が必要になる可能性があると繰り返し表明していることだ。

こうした状況下で、最も重要なファンダメンタルズ要因の一つとなっているのが、米国と日本の金利差である。米国の金利が3.75％、日本が0.75％であることから、ドル建て資産の魅力が高まり、この金利差がドルを支えている。

日米金利の推移

日銀がより引き締め的な姿勢を示すような兆候が見られれば、ドル/円の動きは変化する可能性がある。金利差の変化は円への需要を強め、中期的にはドル/円に対してより明確な下落圧力となるだろう。

テクニカル分析見通し：ドル/円

ドル/円：日足チャート

• 長期的な上昇トレンドが引き続き主要なテクニカル要因：ここ最近の横ばい局面にもかかわらず、この通貨ペアが数カ月間維持してきた長期的な上昇トレンドラインは維持されており、主要なテクニカル構造に変わりはない。これまでのところ、この構造を無効にするほど強力な下落の動きは見られておらず、つまり、価格の動きは引き続き、この構造が主導していると考えられる。

• RSI：RSI（相対力指数）指標は50付近で推移しており、買い圧力と売り圧力の拮抗を反映している。これは、短期的には現在のもみ合い局面が引き続き支配的となる可能性を示唆している。

• MACD：同様に、MACD（移動平均収束拡散手法、通称マックディー）ヒストグラムもゼロ付近で推移しており、短期的には買い・売りの勢いが拮抗している状況を示している。これは、市場が明確な方向感に欠ける局面にあるという見方を裏付けるものである。