9月16日版為替 Weekly Report

2025年9月16日午前09:49

今週の為替相場の注目点

全体

ある程度の利下げも織り込まれ判断に難しい状況ではあるが、引き続き米国の（特に雇用の悪化を起点とした）景気腰折を意識しドル安を軸に据える。米国の好材料よりも、悪材料に反応しやすい相場が続くだろう。9月FOMCにおける0.50％利下げの可能性も視野に入れる。

もう１つの焦点は日銀会合。日銀が利上げをしない限り、投機の円売りは続きやすい。植田日銀総裁のフォワードガイダンスに注目したい。

USD/JPY

想定レンジ：145.00～150.00

ドル安が進んでも、素直に下がりにくい状況になってきた。

FOMCの利下げ幅次第のところもあるが、0.25%の利下げに留まればそれなりにドル買いも入ってくるだろう。

そうなればあとは日銀会合。特に植田日銀総裁のフォワードガイダンスに注目したい。

EUR/USD

想定レンジ：EUR/USD 1.1580～1.1960

ドル安を軸に据え上目線とする。

ロシアとウクライナの停戦、終戦期待が残り続けるかどうかもポイント。ロシアがポーランドに対しても仕掛けを始めており、状況を注視しておきたい。

USD/CNH

想定レンジ：USD/CNH 6.97～7.18

ドル安を軸に据え下目線とする。

ドルと人民元の拮抗がドル安方向に崩れてきており、いま要注目の通貨ペア。

動き始めると一方向に動きやすい性質を持っているため、まずは下目線が無難だろう。

先週の世界の通貨強弱

ドル売り優勢（138/198ヵ国）

クロス円は上昇

※通貨騰落率を可視化し、現在の「相場のテーマ」の推測に役立てています

先週の主要通貨における強弱は右記の通り英ポンド＞ユーロ＞人民元（オンショア）＞米ドル＞日本円
引き続き自民党の臨時総裁選を睨んだ円売りが優勢。
ドル売りの受け皿として資源国通貨、高金利通貨が買われている。

先週の為替相場サマリー

ドル安が進行

USD/JPY

ドル円は小幅に下落。週末に石破首相が辞任を表明した影響で、週初のウェリントン市場で円安が進み、東京時間に1ドル＝148.16円でスタートすると、勢いそのままに今週高値となる148.58円を記録。ただそれ以上は円安材料がないなかで、河野太郎前デジタル相が利上げ支持を表明したことや、関係者談として日銀の年内利上げ可能性が報じられたこともあり、その後は円の買い戻しが優勢。大幅な下方修正が想定された米国雇用統計のベンチマーク改定の発表前に今週の安値となる146.31円を記録。結果は91.1万人の下方修正だったが、以降は買戻しが優勢となった。レンジ相場感が強く、米国8月PPI、CPIと発表された数値がインフレ鈍化を示唆し初動で下げても、その後の買い戻しが強くジグザグとした値動きが続き、147.67円まで値を切り上げて週末を迎えている。

EUR/USD

ユーロは小幅に上昇。1ユーロ＝1.1713ドルからスタートすると、週初は円高、ドル安が進む中でユーロも買われ火曜日の東京時間に1.1780の今週高値を記録。ただ、その後は日本円と同様、週初の上昇を吐き出す形となった。水曜日の米国8月PPIを通過し、木曜日の米国CPIの発表直後にストップを巻き込みながら今週安値となる1.1661を記録。ただ数値が落ち着いていたこともあり米長期金利が低下、ドル売りが進む中で、ユーロは1.1736まで値を戻して週末を迎えた。

USD/CNH

ほぼ横ばいの推移。1ドル＝7.1277からスタートすると、週初はドル円上昇につれて7.1336まで上昇。その後は人民元の買いが優勢となり下値を試す展開が続いた。上値が7.1330、下値が7.1150レベルで小幅な値動きが続き、木曜日の米国8月CPI発表後に今週安値となる7.1121を記録。ただクリアにレンジ下抜けとはならず、買い戻しが入り7.1246で週末を迎えた。