9月29日版為替 Weekly Report

2025年9月29日午前09:37

今週の為替相場の注目点

全体

米国の労働市場に下押し圧力が掛かっているものの、関税による一時的な影響か、AIによる構造の変化か、それとも高金利による影響か、より一層、判断に難しさが出てきている。堅調な指標が続いていることもあり、しばしドルの目線をフラットに引き上げ、各種の指標を確認する時間帯にする。

米国の主要株価指数については、先週は長期金利の上昇に上値を押さえられた印象だが、指標が堅調で利下げ期待もあることから、引き続きリスクオンが続くと見ている。

USD/JPY

想定レンジ：148.00～152.00

日銀のハト派な姿勢が確認され、円安、株高進みやすい環境になったと感じる。

今週はドルをフラットに見るため、円安地合いを考慮し上目線とする。

週末の自民党総裁選はリスク管理を徹底したい。

EUR/USD

想定レンジ：EUR/USD 1.1550～1.1850

ロシアとウクライナの停戦、終戦期待が萎んでいることからユーロを積極的に買う材料に乏しい。

ドルをフラットにみるため、ユーロドルも概ねフラットで見る。

USD/CNH

想定レンジ：USD/CNH 7.07～7.22

ドルと人民元の拮抗が人民元高方向に崩れてきており、いま注目の通貨ペア。

AIやハイテクなど、中国買いの動きが広がってきている点もプラスに働きやすい。

ただ、今週はドル次第の状況を想定しており、フラットに構える。

先週の世界の通貨強弱

ドル買い優勢（123/198ヵ国）

クロス円は上昇

※通貨騰落率を可視化し、現在の「相場のテーマ」の推測に役立てています

先週の主要通貨における強弱は右記の通り米ドル＞人民元（オンショア）＞ユーロ＞英ポンド＞日本円
引き続きのリスクオン相場で、日本円は売りが優勢となった。
メキシコペソ、南アランドなどFXで人気の高金利通貨が大きく上昇している。

先週の為替相場サマリー

ドル高、円安が進行

USD/JPY

ドル円は水曜日から上昇。1ドル＝147.94円でスタートすると、ハト派なマイランFRB理事の講演やタカ派なパウエルFRB議長の講演をこなしながら、147.46円まで下押し。水曜日に自民党総裁選討論会で高市氏が「財政政策の拡大だけでなく、金融政策についても政府が方向性を打ち出すことが望ましい」と認識を示したことで円安が進行、ドル円は上昇基調へと転じ148.00円を突破した。水曜日のNY時間に発表された米国8月新築住宅販売件数が強い数値となりドル買いが強まると148.50円を突破。木曜日に発表された米国新規失業保険申請件数と4-6月期GDP確定値も強く149.00円を突破し、金曜日東京時間に149.96円の今週高値を記録。週末にかけては小幅に売られ149.52円でクローズ。

EUR/USD

ユーロは上昇後に反落。1ユーロ＝1.1751ドルからスタートすると、週初はドル売りが優勢で1.1820まで上昇。火曜日から水曜日は上値試しの展開となったが、1.1820が上値抵抗となり次第に上昇の勢いを失った。水曜日のロンドン時間に発表されたドイツ9月IFO企業景況感指数が弱く下落に転じると、木曜日に発表された米国の経済指標が強く1.1700を割り込み、1.1646の今週安値を記録。週末にかけては買い戻され1.1700でクローズ。

USD/CNH

ドルの買い戻しが続いた。1ドル＝7.1147からスタートすると、週初は上値重く推移し、火曜日のロンドン時間に7.1115の今週安値を記録。しかし水曜日の北京仲値からドル買いが強まり7.1300を突破すると、木曜日には強い米国経済指標の発表をうけて7.1483の今週高値を記録。週末にかけては小幅に下押し、7.1426でクローズ。