8月24日版 FX Weekly Report

著者: treasury partners

2026年8月24日午前09:13

今週の為替相場の注目点

全体

米政策金利および長期金利が高水準で推移する中、やや弱めの米国経済指標発表が続いている。産業界やマーケットのセンチメントはそこまで悪くないが、警戒を強めて指標を確認していくべき局面だろう。

高金利であることはドル買い材料だが、指標悪化との綱引きとなりそうでしばしドルをフラット～やや下目に見て相場と対峙する。

なお今週はジャクソンホール会合が予定されている。ウォーシュFRB議長をはじめ多くの要人発言が聞かれるため内容を確認したい。

USD/JPY

目線：やや上

想定レンジ：158.00～160.50

ファンダメンタルズに基づく円安要因に大きな変化はなく、円安の継続を軸に据える。

ドルはフラット～やや下に見るが、それでも円安の勢いが上回ると見る。

米ドル円

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EUR/USD

目線：やや上

想定レンジ：EUR/USD 1.1580～1.1830

ユーロはドル次第の動きを想定。特筆すべき材料がないという認識。

ロシアによるウクライナ侵攻については引き続き戦況を確認しておきたい。

ユーロ米ドル

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USD/CNH

目線：下

想定レンジ：USD/CNH 6.68～6.74

再び人民元買い圧力が強くなってきている。中国株式市場への資金流入の影響もあるだろう。

米ドル中国人民元

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先週の世界の通貨強弱

ドル売り優勢（128/198ヵ国）

クロス円は上昇

※通貨騰落率を可視化し、現在の「相場のテーマ」の推測に役立てています

・先週の主要通貨における強弱は右記の通りユーロ＞英ポンド＞人民元（オンショア）＞日本円＞米ドル
・米財務省による長期国債買い戻し（バイバック）の増額が公表されドル安に傾いた。
・ 円安材料に変化はなく、引き続き円は弱い。

先週の為替相場サマリー

ドル安

USD/JPY

ドル円は小幅に下落。1ドル＝159.31円からスタートすると、発表された日本4-6月期実質GDPは前期比+0.3%、年率+1.1%と市場予想を下回る結果。火曜日には通貨安、株安、債券安のトリプル安となり、ドル円は円安を主因に先週高値となる159.79円を記録。この局面では日本の長期国債のタームプレミアム上昇にフォーカスが当たった。水曜日に米財務省は長期国債の買い戻し増額を発表。これをうけて米長期金利低下、ドル安が進行しドル円は損切注文を巻き込みながら158.02円の今週安値を記録。週末にかけてはじわりと買い戻され158.95円でクローズ。

EUR/USD

ユーロは上昇。1ユーロ＝1.1566ドルからスタートすると、週初に今週安値となる1.1562を記録した後は底堅い展開で1.1600へと値を切り上げた。水曜日に米財務省が長期国債の買い戻し増額を発表。これをうけて米長期金利低下、ドル安が進行し1.1670レベルまで上昇。その後もユーロ買いが優勢で金曜日のロンドン時間に1.1712の今週高値を記録。週末にかけてはドル買いが優勢で1.1677でクローズ。

USD/CNH

ドル売りが優勢。1ドル＝6.7430人民元でスタートすると、週初は僅かにドル買いが優勢で水曜日の北京時間に6.7492の今週高値を記録。NY時間にかけて米財務省が長期国債の買い戻し増額を発表。これをうけて米長期金利低下、ドル売りが強まり6.7300を割り込んだ。翌日の北京仲値でも強めに売られると、金曜日のロンドン時間に6.7175の今週安値を記録。6.7211でクローズ。