12月15日版為替 Weekly Report

著者: treasury partners

2025年12月15日午前09:21

今週の為替相場の注目点

全体

今週は米国11月雇用統計（火）、CPI（木）、日銀会合（金）と重要イベントを控えている。それぞれ大きな注目を集めることから、リスク管理を徹底しておきたい。

その上で現状の米経済指標に大崩れはなく、一方的なドル売りにはなりづらい状況と見ている。底堅い指標が発表され、ドルの買い戻し優勢の展開をイメージしている。

日銀会合は0.25％の利上げが基本路線。その上でフォワードガイダンスに注目が集まる。曖昧な利上げ示唆に留まれば円売りに傾きやすいだろうし、連続利上げを示唆すれば一時的にせよ円買いに傾きやすいだろう。

USD/JPY

想定レンジ：154.50～158.50

日本円を積極的に買う材料がないなかで、円安を軸に据える。

日銀のフォワードガイダンスについては連続利上げを示唆するような内容ではなく、緩やかな利上げ継続を示唆するのではないかと見ている。

米指標に大崩れはないという想定。

EUR/USD

想定レンジ：EUR/USD 1.1600～1.1850

引き続きドル次第の展開をイメージしやすい。

ドルがしっかりした推移になる前提で、ユーロ売り優勢の展開を想定する。

ドル安が継続する場合には、基軸通貨性を有するユーロは買われやすい点に留意。

USD/CNH

想定レンジ：USD/CNH 6.97～7.10

ドル安、人民元高のトレンドが出ており、まずはトレンドフォローが無難だろう。

米中首脳会談を乗り越えたことも、中国経済にとって大きなプラス材料だ。

先週の世界の通貨強弱

ドル売り優勢（146/198ヵ国）

クロス円は上昇

※通貨騰落率を可視化し、現在の「相場のテーマ」の推測に役立てています

先週の主要通貨における強弱は右記の通りユーロ＞英ポンド＞人民元（オンショア）＞米ドル＞日本円
FOMCが3会合連続となる利下げを実施、労働市場の悪化も意識されドル売りが進んだ。
日銀の12月利上げに関する報道が飛び交ったが、材料を消化し尽くしたか円売りが優勢だった。

先週の為替相場サマリー

ドル安、円安が進行

USD/JPY

ドル円は上昇。1ドル＝155.22円からスタートすると、週初に154.90円まで下落したものの、発表された日本の7-9月GDPが下方に改定され、且つ10月勤労統計調査では10ヵ月連続の実質賃金マイナスが確認され円安が進行、156円台へと値を切り上げた。火曜日には発表された10月JOLTS求人件数が事前予想を上振れ今週高値となる156.96円まで上昇。水曜日のFOMCでは3会合連続の利下げ実施となったほか、パウエルFRB議長が労働統計データの上振れリスクに言及、ドル売りが進み156.00円を割り込んだ。木曜日に発表された米国新規失業保険申請件数もやや弱い数値で再び155.00円を割り込む時間帯も見られたが、週末にかけては買い戻されて155.83円でクローズ。

EUR/USD

ユーロは上昇。1ユーロ＝1.1640ドルからスタートすると、週初は上値の重い展開で、火曜日のNY時間に今週の安値となる1.1615を記録。ただこのレベルが今週のサポートレベルとなり、その後は上昇へと転じた。水曜日のFOMCでは3会合連続の利下げ実施となったほか、パウエルFRB議長が労働統計データの上振れリスクに言及、ドル売り資金の行先としてユーロが選好され1.1700を突破。木曜日に発表された米国新規失業保険申請件数も弱く、ドル売りユーロ買いが続き1.1763まで上昇したのち、1.1740でクローズ。

USD/CNH

ドル売りが優勢。1ドル＝7.0702からスタートすると、月曜日のNY時間に7.0730の今週高値を記録した後は上値の重い展開。水曜日のFOMCを経てドル売りが進み7.06を明確に割り込むと、木曜日の米国新規失業保険申請件数発表後に7.05を割り込み7.0480の今週安値を記録。戻りも鈍く、7.0534で週末を迎えた。