3月23日版 FX Weekly Report

著者: treasury partners

2026年3月23日午前09:53

今週の為替相場の注目点

全体

トランプ大統領は48時間以内（日本時間24日の8:44まで）にホルムズ海峡の封鎖を解除しないと発電所などの施設を攻撃するとイラン側に伝えた。読み切るのは難しいものの、イラン情勢が徐々に鎮静化に向かっていると判断する。

戦争終結が見えてくれば、少なからずこれまでの原油高、ドル高の流れの逆回転が発生すると考える。したがって今週は原油価格低下、ドル安を想定する。なお原油価格やドルについて完全には元の価格に戻らないことを想定している。

USD/JPY

想定レンジ：158.20～161.20

ドル安が進む可能性が高いとみるが、リスクオンの雰囲気が醸成されることで円売りが進みやすくなるため上昇する可能性も十分にあるだろう。

イラン情勢が鎮静化するのであれば、日銀の4月利上げ可能性も低下することになる。イラン情勢に振らされるだろうが、それでも上昇するのではないかと見る。

米ドル円

USD/JPY為替レートをチェック

リアルタイムレートへ

EUR/USD

想定レンジ：EUR/USD 1.1470～1.1720

ドル次第の展開をイメージしやすい局面。

ドル安想定に加えて、ECBがインフレ警戒姿勢を強めていることを考慮しやや上の目線とした。

ユーロ米ドル

EUR/USD為替レートをチェック

リアルタイムレートへ

USD/CNH

想定レンジ：USD/CNH 6.80～6.95

中長期のドル安、人民元高トレンドが発生しており、トレンドの継続を想定する。

中国経済に関しては通常運転が続いているという認識。

米ドル中国人民元

USD/CNH為替レートをチェック

リアルタイムレートへ

先週の世界の通貨強弱

ドル売り優勢（143/198ヵ国）

クロス円は通貨によってまちまち

※通貨騰落率を可視化し、現在の「相場のテーマ」の推測に役立てています

・先週の主要通貨における強弱は右記の通りユーロ＞英ポンド＞日本円＞人民元（オンショア）＞米ドル
・ホルムズ海峡を一部の船舶が渡航再開したことから原油価格が安定し、ドルが下落した。
・日本は株安が進んでいるものの、円はあまり特徴ある動きを示していない。

先週の為替相場サマリー

ドル安

USD/JPY

ドル円は小幅に下落。1ドル＝159.65円からスタートすると、先週末のドル高がやや行き過ぎていたか、ドル売り優勢の展開。水曜日にかけて158.50円台までジワリと下落。水曜日のロンドン時間にイランがカタールの液化天然ガス拠点であるラスラファン工業団地を攻撃、同工業団地が停止、これを嫌気して天然ガス価格が急騰、ドル高が進みドル円は週初の水準まで値を戻した。その後のFOMCにおいては大方の想定通り金融政策据え置き、ただ今後の利上げを占うドットチャートにおいて金利低下余地が限定的である様子が伝わるとドル高が進行、今週の高値である159.91円を記録した。その後の日銀会合では金融政策は据え置きであったが、植田日銀総裁が次回4月の会合における利上げに含みを持たせたことで円高が進行、一時157.51円まで下落したが、週末にかけては資源価格の上昇が続く中でドル買いが優勢となり159.23円まで値を戻してクローズ。

EUR/USD

ユーロは上昇。1ユーロ＝1.1414ドルからスタートすると、週初に1.1412の安値を記録したあとは、行き過ぎたドル高の反動かドル売りが優勢。月曜日に1.15台へと上昇すると、水曜日にかけて1.1550レベルまで上昇した。その後はラスラファン工業団地の一件でドル高が進行し1.1440台まで押し下げられたが、その後のECBでラガルド総裁が、「中東での戦争によるインフレ加速や経済活動の減速といったリスクに対処する態勢が整っている」と述べたことからユーロが上昇、FOMC直後に1.1616の今週高値を記録。週末は小幅に売られ1.1571でクローズ。

USD/CNH

概ね横ばいの推移。1ドル＝6.9042人民元からスタートすると、週初はドル売りが優勢で水曜日にかけて下落が続き、今週の安値となる6.8713を記録。その後はラスラファン工業団地の一件でドル高が進行し6.90台まで値を戻した。その後はイラン情勢と先進各国の中銀会合を横目に上下動が続き、週末にかけてドル買いが強まるなかで6.9096の今週高値を記録。6.9067で週末を迎えた。