8月17日版 FX Weekly Report

著者: treasury partners

2026年8月17日午前09:10

今週の為替相場の注目点

全体

米国7月CPI、PPIはインフレ鈍化を示唆。7月雇用と小売が弱く経済活動が少し停滞してきている。現時点で過度なリスクオフを警戒する必要はないと思うが、ドル高シナリオには陰りがでているように感じる。

引き続きマーケットの焦点は米国の金融政策。イラン戦争の中長期化はインフレ上昇材料となるため、交渉の行方をしっかり追っていく必要がある。

USD/JPY

目線：やや上
想定レンジ：158.30～160.80

為替介入を含めて政府方針次第のところはあるが、ファンダメンタルズに基づく円安要因に大きな変化はなく、円安の継続を軸に据える。

ドルはやや弱含むと見るが、それでもドル円でみれば上昇しやすいだろう。

米ドル円

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EUR/USD

目線：やや上

想定レンジ：EUR/USD 1.1470～1.1720

ユーロはドル次第の動きを想定。特筆すべき材料がないという認識。

ロシアによるウクライナ侵攻については引き続き戦況を確認しておきたい。

ユーロ米ドル

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USD/CNH

目線：下

想定レンジ：USD/CNH 6.68～6.78

再び人民元買い圧力が強くなってきている。中国株式市場への資金流入の影響もあるだろう。

ドルを積極的に買う材料がないため、今週は目線を下に移す。

米ドル中国人民元

USD/CNH為替レートをチェック

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先週の世界の通貨強弱

ドル売り優勢（123/198ヵ国）

クロス円は上昇

※通貨騰落率を可視化し、現在の「相場のテーマ」の推測に役立てています

・先週の主要通貨における強弱は右記の通り英ポンド＞ユーロ＞人民元（オンショア）＞米ドル＞日本円
・米国7月CPIとPPIがインフレ鈍化を示唆、ドルは売られた
・為替介入の追加実施が見送られたか、円売りが優勢だった。

先週の為替相場サマリー

円売り優勢

USD/JPY

ドル円は上昇。1ドル＝157.78円からスタートすると、追加の為替介入実施がなさそうなことが確認され、円安が大きく進み159円台へと値を切り上げた。水曜日には米国7月CPIを控えて、インフレ鈍化期待からドル円が急落する場面も見られたが、下げ幅は限定的だった。水曜日の米国7月CPI、木曜日の米国7月PPIはそれぞれインフレ鈍化を示唆。米長期金利低下、ドル売り優勢となったがドル円は下げ渋り、円売りを主因に金曜日の早朝に159.57円の今週高値を記録。金曜日に発表された米国7月小売売上高は弱い数値で再度159.00円を割り込む場面も見られたが、週末に掛けては買い戻されて159.32円でクローズ。

EUR/USD

ユーロは小幅に上昇。1ユーロ＝1.1559ドルからスタートすると、週初はドル買いが優勢。1.1540レベルへと小幅に値を切り下げた。水曜日に発表された米国7月CPIの鈍化をうけてドル売りが強まる場面も見られたが、木曜日のロンドン時間にかけてユーロ売り、ドル買いが続き1.1511の今週安値を記録。ただその後は木曜日NY時間の米国7月PPIが市場予想を下振れ、金曜日の米国7月小売も弱い数値だったことからドル売りが優勢、1.1586の今週高値を記録したのち、1.1570でクローズ。週を通じて小動きとなった。

USD/CNH

僅かにドル買いが優勢。1ドル＝6.7422人民元でスタートすると、週初はドル買いが優勢で火曜日の北京時間に6.7495の今週高値を記録。その後は米国7月CPI、PPIにおけるインフレ鈍化、弱い米国7月小売売上高を受けてドル売りが進み金曜日のNY時間に6.7401の今週安値を記録。週末にかけては小幅に買い戻され6.7444でクローズ。週を通じて小動きとなった。