Short-Squeeze
Short-Squeeze
Ein Short Squeeze tritt auf, wenn ein Ereignis oder eine Bedingung dazu führt, dass der Preis eines stark leerverkauften Vermögenswertes schnell ansteigt. Händler mit Short-Positionen sind dann gezwungen, das Eigenkapital auf ihrem Konto zu erhöhen, um die steigende Marge des Handels aufrechtzuerhalten, oder sie sind gezwungen, den Handel zu schließen und den Vermögenswert mit Verlust zurückzukaufen.
Die Kombination aus neuen Händlern, die Long-Positionen eingehen, und Leerverkäufern, die versuchen, das Wertpapier zurückzukaufen, um ihre Position zu schließen, trägt zu dem für einen Short Squeeze charakteristischen Effekt eines plötzlichen Preisanstiegs bei.
Ein berüchtigtes Beispiel aus der jüngeren Geschichte ist der Short Squeeze bei GameStop (GME). Im Januar 2021 waren rund 140 % der öffentlich verfügbaren GME-Aktien leerverkauft, hauptsächlich von Hedgefonds und anderen großen Finanzinstituten, die ihre Positionen noch stärker fremdfinanzierten, als es ihre großen Margenkassen zuließen, da sie davon ausgingen, dass der Kurs von GME weiter fallen würde.
Kleinere Händler auf dem Subreddit r/wallstreetbets, einem beliebten Nachrichtenforum, wurden aufmerksam und organisierten einen massiven Aufkauf. Diese Händler mit geringem Eigenkapital verfügten nicht über die Kaufkraft, um GME in dem Umfang zu leerverkaufen, wie es größere Finanzinstitute taten, und viele von ihnen empfanden die weit verbreiteten Leerverkäufe als unfair. Diese Kleinanleger ermutigten andere Händler, bei GME einzusteigen und den Aktienkurs in die Höhe zu treiben, wodurch die Short-Positionen der großen Finanzinstitute bedroht wurden.
Da die Leerverkäufer auf Marge handelten, mussten sie mehr Geld auf ihre Konten einzahlen, um ihre Leerverkäufe aufrechtzuerhalten und ihre Positionen nicht mit Verlust schließen zu müssen. Kleine Online-Händler hatten die Short-Squeeze-Kampagne jedoch über Reddit hinaus auf das gesamte Internet ausgeweitet und sich gegenseitig ermutigt, ihre nun lukrativen Positionen zu halten und die großen Akteure weiter unter Druck zu setzen.
Bis zum 28. Januar 2021 stieg der Kurs der GME-Aktie von 17,25 Dollar zu Beginn des Monats auf über 500 Dollar, und die Hedgefonds, die GME leerverkauft hatten, waren gezwungen, ihre Margen weiter zu erhöhen. Am Ende des Monats hatten diese Hedgefonds und andere Leerverkäufer mehr als 6 Milliarden Dollar mit der Aktie verloren. Mehrere Institute meldeten Konkurs an, und der Kurs der GME-Aktie schwankte ein Jahr später immer noch um die 100 $.