Die RBA beließ ihren Leitzins wie erwartet bei 4,35 % und bekräftigte in ihrer Erklärung ihre restriktive Geldpolitik. Dies war wohl notwendig, um die Inflationserwartungen zu steuern. Zwar warnte sie am Ende der Erklärung vor weiteren Zinserhöhungen, diese knüpfte sie jedoch an die Bedingung, dass sich die Aufwärtsrisiken realisieren. Da die Entscheidung, den Leitzins beizubehalten, einstimmig ausfiel, scheint keine Dringlichkeit für eine Straffung der Geldpolitik zu bestehen.
Obwohl die Auswirkungen des Nahostkonflikts nicht zu der befürchteten höheren Inflation geführt haben, räumte die RBA ein, dass die hohen Rohstoffpreise weiterhin ein Inflationsrisiko darstellen. Letztendlich bleibt die Inflation zu hoch und ein rascher Rückgang ist unwahrscheinlich – dies sollte Grund genug sein, von der RBA auch künftig eine restriktive Geldpolitik zu erwarten, selbst wenn diese restriktive Haltung eher als Absicherung gegen steigende Inflationsrisiken denn als sicheres Signal für eine Zinserhöhung zu verstehen ist.
Dies spricht leicht für einen Kursanstieg des australischen Dollars, dank seiner höheren Rendite und der gesunkenen Erwartungen der Händler hinsichtlich Zinserhöhungen der Fed. Wer jedoch auf eine deutlichere Divergenz der Geldpolitik zwischen der RBA und der Fed hofft, dürfte enttäuscht werden.
Quelle: RBA, LSEG
AUD/USD schwankt, da die restriktive Geldpolitik der RBA auf den US-Verbraucherpreisindex trifft.
Geldmärkte preisen weitere Zinserhöhungen der RBA ein
- Die OIS-Kurve ist im Allgemeinen niedriger, da die Geldmärkte selbst eine einfache Zinserhöhung in einem Jahr weiterhin nicht einpreisen.
- Der ASX 200 stieg um 0,4 % und notiert knapp unter seinem Rekordhoch. Lokale Aktienhändler werten die Aussicht auf keine weiteren Kursanstiege als gutes Zeichen.
- Der australische Dollar gab gegenüber allen wichtigen Währungen leicht nach, mit Ausnahme des Schweizer Frankens.
- AUD/NZD führt den Abwärtstrend unter den australischen Währungspaaren an, fällt den zweiten Tag in Folge und liegt heute 0,2 % niedriger.
- Der AUD/USD ist gegenüber dem gestrigen Schlusskurs um weniger als 0,1 % gefallen, was auf eine geringe Volatilität selbst für den australischen Dollar hinweist, da keine politischen Divergenzen vorliegen, die Anlass zur Sorge geben könnten.
Technische Analyse des Währungspaares AUD/USD: Australischer Dollar vs. US-Dollar
Der australische Dollar steigt weiter, wenn auch in gewisser Weise vorhersehbar und unübersichtlich. Auffällig ist, dass das AUD/USD-Paar alle paar Tage eine solide Aufwärtskerze bildet, deren Dynamik jedoch jedes Mal nachlässt, wenn der Kurs versucht, die Marke von 71 Cent zu erreichen. Der Aussie notiert aktuell den zweiten Tag in Folge niedriger, zeigt aber kaum Anzeichen von Stärke seitens der Bären.
Vor dem Hintergrund leicht positiver Fundamentaldaten könnten australische Dollar-Bullen bei der Marke von 71 Cent Kursrückgänge anstreben. Angesichts der mühsamen Arbeit, die der Dollar für seine Gewinne leistet, bin ich jedoch auch auf einen möglichen Rücksetzer gefasst. Dieser könnte lediglich bis zum 10-Tage-EMA (0,7032) oder in die potenzielle Unterstützungszone zwischen 0,70 und 0,7128 fallen, die den 20- und 50-Tage-EMA sowie die Marke von 70 Cent umfasst.
Der Fokus richtet sich nun auf die morgigen US-Verbraucherpreisdaten, die voraussichtlich einen größeren Einfluss darauf haben werden, ob der AUD/USD die Woche über oder unter 71 Cent beendet.
Quelle: ICE, TradingView
Wichtigste Punkte der RBA-Erklärung
- Die RBA beließ den Leitzins bei 4,35%; die Entscheidung fiel einstimmig.
- Die Inflation bleibt zu hoch, die bereinigte Durchschnittsinflation ist weiterhin hoch und hat sich gegenüber dem ersten Quartal kaum verändert.
- Die Auswirkungen des Nahostkonflikts auf die Inflation waren weniger gravierend als erwartet, obwohl die Preise für Öl und verwandte Rohstoffe weiterhin hoch sind.
- Die Inflationserwartungen haben sich zwar etwas abgeschwächt, sind aber immer noch höher als zu Beginn des Jahres.
- Die RBA geht davon aus, dass die Inflation noch einige Zeit hoch bleiben wird und dass sie voraussichtlich erst Ende 2027 wieder in die Nähe des Zielbereichs zurückkehren wird.
- Die Finanzbedingungen haben sich nach drei Zinserhöhungen in diesem Jahr verschärft, während sich die Konsumausgaben erwartungsgemäß verlangsamen.
- Der Arbeitsmarkt hat sich etwas stärker entspannt als erwartet, allerdings wird kurzfristig nur mit einer begrenzten weiteren Entspannung gerechnet.
- Die RBA ist weiterhin besorgt über Aufwärtsrisiken für die Inflation und wird die Zinssätze weiter anheben, falls diese Risiken eintreten.
- Da die Geldpolitik als „etwas restriktiv“ eingestuft wurde, beschloss der Vorstand, die Zinssätze vorerst beizubehalten und die weitere wirtschaftliche Entwicklung abzuwarten.
-- Written by Matt Simpson
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