DAX kämpft vor der EZB-Sitzung mit nachlassendem Optimismus
Nachdem der DAX am Montag noch um über 1 % zulegen konnte, zeigen sich die Käufer am Dienstag deutlich zurückhaltender. Gemeinsam mit anderen europäischen Indizes gerät der deutsche Leitindex wieder unter Druck.
Die Stimmung bleibt vor den anstehenden Quartalszahlen der großen US-Technologiekonzerne sowie den Zinsentscheidungen der EZB und der US-Notenbank Fed angespannt.
Am Montag hatte die Ankündigung des geplanten Börsengangs von Anthropic für Hoffnung im Technologiesektor gesorgt und die Erholung der Aktienmärkte unterstützt.
Diese Erholung erwies sich jedoch als nur von kurzer Dauer. Anleger finden derzeit nur wenige Gründe, die Aufwärtsbewegung fortzusetzen.
Der Börsengang von Anthropic verdeutlichte zwar die ambitionierten Wachstumspläne des KI-Unternehmens, machte gleichzeitig aber auch die enormen Kosten sichtbar, die mit der Entwicklung und Skalierung fortschrittlicher KI-Modelle verbunden sind.
Das Unternehmen meldete im ersten Halbjahr einen Nettoverlust von 80,7 Milliarden US-Dollar, während die Umsätze bei 16,3 Milliarden US-Dollar lagen.
Die Pläne für einen Börsengang kommen zu einem Zeitpunkt, an dem KI-Aktien zunehmend kritisch betrachtet werden. Der Markt stellt verstärkt die Frage, ob die kreditfinanzierten Investitionen in diesem Sektor tatsächlich ausreichende Renditen erzielen können.
Da der Wirtschaftskalender in dieser Woche relativ leer ist, richtet sich die Aufmerksamkeit weiterhin auf die Berichtssaison.
Zusätzlich beobachten Anleger die steigenden Ölpreise. Brent notiert nahe dem höchsten Niveau seit April, während WTI weiterhin über der Marke von 100 US-Dollar pro Barrel handelt.
Dies erhöht den Inflationsdruck unmittelbar vor der EZB-Zinsentscheidung am Donnerstag.
Es wird erwartet, dass die EZB die Zinsen nach den beiden jüngsten Anhebungen unverändert bei 2,5 % belässt.
Die Inflation in der Eurozone liegt derzeit bei 3,8 %, während der Lohndruck bislang moderat bleibt. Dies deutet darauf hin, dass sich die Inflation noch nicht flächendeckend in der Wirtschaft festgesetzt hat.
Gleichzeitig rechnen die Märkte weiterhin mit einer Zinserhöhung im Dezember.
Eine restriktive EZB-Kommunikation könnte die Aktienmärkte zusätzlich unter Druck setzen.
DAX-Prognose – Technische Analyse
Der DAX fand Unterstützung am 200-EMA und konnte zuvor aus einem fallenden Trendkanal nach oben ausbrechen.
Dieser Ausbruch scheiterte jedoch im Bereich von 25.700 Punkten, woraufhin der Index wieder zurückfiel.
Zum Zeitpunkt der Analyse notiert der DAX bei rund 25.400 Punkten und bewegt sich damit zwischen dem 50-EMA als Widerstand auf der Oberseite und dem 200-EMA als Unterstützung auf der Unterseite.
Der RSI bewegt sich im neutralen Bereich und bestätigt die aktuelle Seitwärtsphase.
Damit bietet sich aktuell vor allem ein Breakout-Szenario an.
Die Käufer müssen zunächst den 50-EMA bei 25.500 Punkten zurückerobern und anschließend 25.675 Punkte überwinden.
Ein Ausbruch darüber würde ein neues höheres Hoch erzeugen und den Weg in Richtung 26.000 Punkte öffnen.
Auf der Unterseite müssen die Verkäufer die psychologisch wichtige Marke von 25.000 Punkten durchbrechen.
Ein nachhaltiger Bruch könnte weiteres Abwärtspotenzial bis 24.660 Punkte, die horizontale Unterstützung vom Juli-Tief, freisetzen.
Darunter rückt das Juni-Tief bei 24.000 Punkten in den Fokus.
Öl macht frühere Verluste wett, da Versorgungsrisiken im Nahen Osten bestehen bleiben
Die Ölpreise steigen am Dienstag wieder an und machen die zuvor im Tagesverlauf aufgelaufenen Verluste von rund 1 % wett.
Anleger wägen derzeit die Chancen auf diplomatische Fortschritte im Nahen Osten gegen neue Angriffe der Huthi-Rebellen auf Saudi-Arabien ab.
Saudi-Arabien, die Türkei und Pakistan führten zu Wochenbeginn Gespräche in Teheran. Dies half zunächst, die Spannungen in der Region zu reduzieren und Hoffnungen auf diplomatische Fortschritte zu stärken.
Auch die Aussicht auf mögliche Gespräche zwischen den USA und Iran verringerte vorübergehend einen Teil der geopolitischen Risikoprämie.
Die Lage bleibt jedoch fragil.
Neue Angriffe der von Iran unterstützten Huthi-Milizen auf Saudi-Arabien sorgen weiterhin für Unsicherheit.
Zudem zählt der Oktober zu den schwersten Monaten hinsichtlich Angriffen auf die Handelsschifffahrt in der strategisch wichtigen Straße von Hormus.
Brent-Rohöl stieg deshalb in der vergangenen Woche auf über 117 US-Dollar pro Barrel und erreichte damit den höchsten Stand seit April.
Die Rohölexporte aus dem Golfraum gingen die vierte Woche in Folge zurück.
Laut Untersuchungen von ANZ Research lag das Verkehrsaufkommen durch die Straße von Hormus zuletzt nur noch bei rund 60 % des normalen Niveaus.
Solange das Angebot eingeschränkt bleibt, dürften die Ölpreise unterstützt bleiben und weiteres Aufwärtspotenzial besitzen.
Für nachhaltig fallende Ölpreise wären zusätzliche diplomatische Fortschritte sowie eine deutliche Normalisierung der Transportströme durch die Straße von Hormus erforderlich.
Steigende Ölpreise erhöhen gleichzeitig den Inflationsdruck in einer für Zentralbanken wichtigen Woche.
Während Fed, EZB und Bank of Japan ihre Zinsen voraussichtlich unverändert lassen werden, könnten die Bank of Canada sowie die Reserve Bank of New Zealand aufgrund der inflationsfördernden Wirkung hoher Energiepreise weitere Zinserhöhungen vornehmen.
Öl-Prognose – Technische Analyse
Der Ölpreis bewegt sich weiterhin innerhalb eines aufwärtsgerichteten Trendkanals, der seit Anfang Juli Bestand hat.
Zuletzt konnte sich der Preis von der unteren Kanalbegrenzung bei rund 88 US-Dollar erholen und anschließend wieder über 100 US-Dollar steigen.
Anschließend traf der Markt auf Widerstand im Bereich von 104 US-Dollar, der sowohl die Mitte des Trendkanals als auch das 23,6%-Fibonacci-Retracement der Bewegung von 55 bis 120 US-Dollar markiert.
Der RSI spricht weiterhin für weiteres Aufwärtspotenzial, solange kein überkaufter Zustand erreicht wird.
Die Käufer werden versuchen, die Marken von 104 US-Dollar und anschließend 106,75 US-Dollar (Septemberhoch) zu überwinden.
Ein Ausbruch darüber würde ein neues höheres Hoch erzeugen und das nächste Ziel bei 110 US-Dollar aktivieren.
Die erste Unterstützung liegt bei 100 US-Dollar.
Ein Bruch darunter könnte den Weg in Richtung 95 US-Dollar freimachen.
Direkt darunter liegt das 38,2%-Fibonacci-Retracement bei 93 US-Dollar, das zusätzlich mit dem 50-EMA sowie der unteren Begrenzung des Aufwärtstrendkanals zusammenfällt.
Erst ein Rückgang unter 88 US-Dollar würde die aktuelle bullische Chartstruktur nachhaltig infrage stellen.
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