Marktfaktoren und worauf man achten sollte
Die Marktstimmung in den letzten Wochen wirkt fast unaufhaltsam, insbesondere im Technologiesektor. Der Nasdaq 100 steht kurz davor, den zehnten Tag in Folge Gewinne zu verbuchen, getragen von der unermüdlichen Begeisterung für Technologieaktien, während die Federal Reserve im Begriff ist, den Startschuss für eine neue Runde von Zinssenkungen zu geben. Nach den großen Kursgewinnen bei Tesla ist es heute Oracle, das die Welle mit einem vorbörslichen Sprung von fast fünf Prozent erwischt hat.
Doch die Anleger scheinen zu übersehen, dass die Zinssenkungen nicht deshalb kommen, weil die Fed die Party verlängern möchte, sondern weil die Wirtschaft Unterstützung braucht. In den letzten Monaten hat sich der Arbeitsmarkt spürbar verschlechtert, während die Inflation hoch geblieben ist. Mit Gold, das kurz davorsteht, ein neues Hoch von 3.700 US-Dollar je Unze zu erreichen, könnte es sinnvoll sein, diese Aktienrally nicht mehr zu jagen, wenn man noch nicht dabei ist. Der Anstieg des Goldpreises ist möglicherweise nicht nur eine Folge schwächerer Renditen oder eines nachgebenden Dollars, sondern auch ein Ausdruck der Sorge über das, was bevorstehen könnte. Anleger sichern ihre Positionen zunehmend ab, insbesondere da das Vertrauen in die Fähigkeit der Fed, eine weiche Landung zu erreichen, nicht universell geteilt wird.
Der heute anstehende Bericht zu den Einzelhandelsumsätzen dürfte für Einzelhandelswerte wichtig sein und könnte auch die Prognose für den Dow Jones beeinflussen. Erwartet wird ein moderater Anstieg von 0,2 Prozent, aber da die Schaffung von Arbeitsplätzen abnimmt und die Preise weiter steigen, sind viele Ökonomen nicht überzeugt, dass die US-Konsumenten die Wirtschaft weiterhin tragen können. Sollte der Konsum nachlassen, könnte es allein die KI-Euphorie sein, die die Märkte stützt.
Dow Jones Prognose bleibt bullisch dank starkem Momentum
Der Dow Jones zeigt weiterhin ein konstruktives Chartbild. Nachdem er einige Tage seitwärts oberhalb der wichtigen Marke von 45.000 Punkten verlief – einem zentralen Widerstand, der Ende August überwunden wurde – kam es am Donnerstag vergangener Woche schließlich zum erweiterten Ausbruch, als der Index den Zwischenwiderstand im Bereich von 45.700 bis 45.800 Punkten überwand. Dies war ein starkes Signal, dass die Bullen nach wie vor das Kommando haben. Solange dieser Bereich bei einem erneuten Test gehalten wird, bleibt der Aufwärtstrend intakt. In den letzten zweieinhalb Tagen hat sich diese Unterstützungszone bewährt.
Sollte der Index jedoch wieder unter den Bereich von 45.700 bis 45.800 Punkten rutschen, könnte es kurzfristig etwas unruhig werden, auch wenn die übergeordnete Struktur weiterhin klar bullisch bleibt. Die Marke von 45.000 Punkten bleibt dabei die eigentliche Linie im Sand. Wird sie unterschritten, verändert sich der Ton deutlich. Vorerst ist es jedoch wahrscheinlicher, dass von hier aus neue Hochs erreicht werden.
Technische Russell 2000 Prognose: Neue Hochs für Small Caps?
Der Russell 2000 Index zeigt ebenfalls bullische Kursbewegungen im Einklang mit den anderen großen US-Indizes, auch wenn er bislang noch kein neues Allzeithoch erreicht hat. Im November des vergangenen Jahres überschritt der Index das damalige Allzeithoch von 2.461 Punkten aus November 2021. Doch es kam nicht zu einer Anschlussbewegung nach oben, sondern lediglich zu einem neuen Hoch bei 2.468 Punkten, bevor der Index bis April um dreißig Prozent fiel. Die eindrucksvolle Rally von den April-Tiefs hat den Index inzwischen zurück an diese wichtigen Niveaus der Vergangenheit gebracht. Die Frage ist, ob er diesmal die beiden Hürden bei 2.461 und 2.468 überwinden wird.
Auf der Unterseite ist der Bereich knapp unterhalb der 2.400 Punkte (2.393 bis 2.400) entscheidend. Diese Zone stellte bis Donnerstag einen Widerstand dar und wird seitdem als Unterstützung getestet. Bisher konnten sich die Bullen dort behaupten. Sollte der Index jedoch auf Schlusskursbasis unter diese Zone fallen, würde das Bild deutlich unsicherer, insbesondere wenn er anschließend auch das Donnerstagstief bei 2.370 Punkten, meine klare Linie im Sand, unterschreitet. Vorerst bleibt die Prognose für den Russell 2000 jedoch aus technischer Sicht positiv.
-- Fawad Razaqzada, Markt Analyst
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