Die erwarteten Aufwärtsbewegungen an den Devisenmärkten, einschließlich EUR/USD, Edelmetallen und risikobehafteten Anlagen, könnten nach den besser als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherpreisdaten und den anhaltenden Angriffen auf Öltanker in der Straße von Hormus vorübergehend ins Stocken geraten. Diese Rahmenbedingungen stützen den US-Dollar-Index und die Rohölpreise, könnten die Aufwärtsbewegungen aber verzögern.
Erwartungen hinsichtlich Zinserhöhungen im Dezember
Quelle: CME FedWatch Tool
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der US-Notenbank im Dezember ist auf nahezu 100 % gestiegen. Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von rund 86 % für eine Erhöhung um 25 Basispunkte und eine Wahrscheinlichkeit von 13 % für eine Erhöhung um 50 Basispunkte ein. Diese Erwartungen, zusammen mit anhaltenden geopolitischen Spannungen, haben die positive Entwicklung des DXY-Index nach der starken Volatilität im Zusammenhang mit den Ergebnissen der US-Zwischenwahlen und dem Sieg der Demokraten gestützt.
DXY-Kursausblick: Wöchentlicher Zeitrahmen – Logarithmische Skala
Quelle: TradingView
Obwohl der DXY kurzzeitig unter seine seit 10 Monaten bestehende steigende Unterstützung fiel und die Marke von 101 testete, ist er wieder über die Trendlinie und die Marke von 102 gestiegen, was seine kurzfristige Aufwärtstendenz untermauert.
Aus der Perspektive der Elliott-Wellen-Theorie und des Momentums könnte der DXY seine fünfte und letzte Welle des Jahres 2026 durchlaufen. Ein Schlusskurs über 102,60 würde den seit acht Monaten bestehenden steigenden Widerstand im Bereich von 103–103,50 in den Fokus rücken. Dies könnte ein letzter Test vor einer Korrektur oder einem längerfristigen Aufwärtsausbruch sein.
Auf der negativen Seite würde ein nachhaltiger Kursverfall unter 101 die Marken von 100,60 und die psychologisch wichtige Marke von 100 in den Fokus rücken. Diese Marken entsprechen den 50%- und 61,8%-Fibonacci-Retracements der Kursgewinne von September bis November. Ein bestätigter Kursrückgang könnte eine längerfristige Abwärtsbewegung im DXY signalisieren und Erholungen bei wichtigen Währungen und Edelmetallen begünstigen.
EUR/USD-Kursausblick: Wöchentlicher Zeitrahmen – Logarithmische Skala
Quelle: TradingView
Die Stärke des DXY begrenzt das Erholungspotenzial des EUR/USD und hält das Währungspaar unterhalb einer mehrmonatigen absteigenden Trendlinie, die seit August 2025 besteht. Diese Trendlinie fungiert seit Oktober als Widerstand nahe 1,1260.
Ein Schlusskurs über 1,1260 würde die Wahrscheinlichkeit einer Aufwärtswende erhöhen. Dieses Szenario deckt sich mit dem wöchentlichen RSI, der die zuletzt 2025 beobachteten überverkauften Bereiche testet, und dem täglichen RSI, der sich von den zuletzt 2015 beobachteten überverkauften Bereichen erholt. Die Widerstandszone zwischen 1,1320 und 1,1420 wäre dann der nächste Bereich, der auf eine Bestätigung hin beobachtet werden sollte.
Negativ zu vermerken ist, dass der Rückgang des EUR/USD bis 2026 ein dreiteiliges Korrekturmuster darstellen könnte. Ausgehend von den Extremwerten im Januar, Juli und August 2026 testet das Währungspaar aktuell die 78,6%-Fibonacci-Extension nahe der Unterstützung bei 1,11.
Sollte EUR/USD unter 1,11 fallen, rückt die 100%-Extension im Bereich von 1,10–1,0930 in den Fokus. Diese historische Konfluenzzone könnte entweder eine weitere langfristige Kaufgelegenheit bei Kursrückgängen oder eine Fortsetzung des Euro-Abwärtstrends innerhalb des seit 2008 bis 2025 bestehenden absteigenden Parallelkanals signalisieren.
Silberpreisausblick: Wöchentlicher Zeitrahmen – Logarithmische Skala
Quelle: TradingView
Die Kursanstiege bei Silber und Gold verlaufen parallel zu den US-Indizes, obwohl es diesbezüglich noch keine Bestätigung durch die Nachrichten gibt. Dies könnte darauf hindeuten, dass die Märkte eine mögliche Entspannung der Geldpolitik einpreisen. Eine mögliche Zinserhöhung um 25 Basispunkte stellt kurzfristig weiterhin eine Hürde dar, während ein anhaltender Kursrückgang beim Rohöl die Entspannungsprognose technisch stützen würde.
Der Erholungsschub von Silber aus der Unterstützungszone von 48,60–49 könnte eine längerfristige Bodenbildung markieren. Dieser Bereich stimmt mit Folgendem überein:
- Mehrmonatige absteigende Unterstützung seit Februar 2026
- Ein jahrzehntelanger Widerstand wandelte sich in eine Unterstützung um und umfasst Niveaus aus den Jahren 1980, 2011 und 2025.
- Tägliche Überverkaufsdynamik zuletzt im Jahr 2022 zu beobachten.
Sollte diese Unterstützungszone nachgeben, liegt die nächste wichtige Unterstützung bei etwa 45, was mit der Unterstützung im Oktober 2025 übereinstimmt. Dieses Niveau ist vergleichbar mit der jüngsten Erholung des Goldpreises von 3.870.
Positiv zu vermerken ist, dass sich möglicherweise eine inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation ausbildet. Ein Ausbruch über 54,80 könnte die Marke von 57 und anschließend die psychologisch wichtige Marke von 60 freigeben, wo Silber den seit sieben Monaten bestehenden Abwärtswiderstand testen würde. Eine Ablehnung an dieser Marke könnte den Abwärtsdruck erneut verstärken, während ein nachhaltiger Ausbruch die Argumente für eine längerfristige Aufwärtsbewegung untermauern würde.
Überverkaufte Werte bei Silber und Nvidia, die auf einem Niveau liegen, das zuletzt 2022 beobachtet wurde, könnten auf längerfristig positive Entwicklungen nach den starken Kursverlusten dieses Jahres hindeuten.
Verfasst von Razan Hilal, CMT.
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