Die demokratische Welle bei den US-Zwischenwahlen führte zwar zu der erwarteten Schwäche des US-Dollars, doch die starke Erholung der Aktienmärkte überraschte viele Beobachter. Die Sorge, dass ein demokratisch kontrollierter Kongress einen breiteren Ausverkauf bei Technologiewerten auslösen würde, stellte sich zunächst als überzogen heraus. Dennoch bleibt der Technologiesektor angeschlagen.
Das Wahlergebnis trägt möglicherweise zur relativen Schwäche des Nasdaq bei. Nasdaq-Futures liegen aktuell rund 0,8 % im Minus. Zusätzlichen Druck verursachen die starken Kursverluste bei Arm und Qualcomm nach ihren jüngsten Geschäftszahlen.
Während das Ende der politischen Unsicherheit nach den Zwischenwahlen die allgemeine Risikobereitschaft erhöhte, scheinen Investoren zunehmend die Möglichkeit strengerer Regulierungen für Big Tech und insbesondere den KI-Sektor einzupreisen. Dadurch könnten die Bewertungen unter Druck geraten, auch wenn die Auswirkungen auf die Gewinne kurzfristig noch begrenzt bleiben.
Der Nasdaq-100-Ausblick bleibt daher vorsichtig.
Nasdaq 100 entwickelt sich schwächer, während KI-Sorgen bestehen bleiben
Die allgemeine Reaktion auf die Wahlergebnisse fiel an den Finanzmärkten positiv aus. Globale Aktienmärkte und Gold legten zu, nachdem die politische Unsicherheit reduziert wurde und die Ölpreise deutlich nachgaben.
Die Tatsache, dass der Nasdaq nicht vollständig an dieser Erholung teilnimmt, zeigt jedoch, dass die grundlegenden Sorgen um den Technologiesektor weiterhin bestehen.
Hinzu kommt, dass die heutige Erholung der Ölpreise die Risikobereitschaft erneut etwas bremst.
Auch die Vorgaben aus Asien waren wenig überzeugend. Die jüngsten Kursbewegungen bei Halbleiter- und Speicherchip-Unternehmen unterstreichen die aktuellen Sorgen des Marktes.
Der südkoreanische KOSPI verlor über Nacht mehr als 5 %, während Schwergewichte wie SK Hynix und Samsung deutliche Verluste verzeichneten. Auch das japanische Unternehmen Kioxia geriet stark unter Druck.
Ein Teil dieser Bewegung stellt zwar eine Nachholung der vorherigen Verkäufe im US-Technologiesektor dar. Gleichzeitig scheinen jedoch auch Sorgen über mögliche regulatorische Konsequenzen des demokratischen Wahlsiegs zusätzlichen Druck auszuüben.
Bemerkenswert ist dies vor allem deshalb, weil die fundamentalen Aussichten für den Speicherchipmarkt weiterhin positiv bleiben.
Kioxia berichtete zuletzt, dass Kunden bereits Lieferverträge bis ins Jahr 2029 verhandeln.
Samsung geht zudem davon aus, dass der Speichermarkt bis mindestens 2027 und 2028 angespannt bleiben wird.
Die fundamentale Nachfrage hat sich also nicht wesentlich verschlechtert.
Stattdessen beschäftigen sich Investoren zunehmend mit:
- den hohen Bewertungen im Technologiesektor
- der Nachhaltigkeit der KI-Investitionen
- möglichen regulatorischen Eingriffen
- der Frage, ob der langfristige Wachstumspfad der Branche beeinträchtigt werden könnte
Druck auf einzelne US-Technologiewerte nimmt zu
Die Belastung zeigt sich auch bei zahlreichen Einzeltiteln.
Arm Holdings verlor vorbörslich rund 6 %, nachdem die Lizenzeinnahmen hinter den Erwartungen zurückblieben. Dies lag teilweise an der schwächeren Nachfrage im Smartphone-Markt, der stark von der Speicherchip-Industrie abhängt.
Auch der Ausblick des Unternehmens konnte die Anleger nicht vollständig überzeugen.
Qualcomm brach sogar um rund 10 % ein.
Enttäuschende Smartphone-Chip-Verkäufe, eine schwache Endkundennachfrage, steigende Speicherkosten sowie rückläufige Umsätze mit Apple belasteten die Erwartungen.
Zusätzlich sorgten schwächere Margen- und Gewinnprognosen für weitere Verkäufe.
Nasdaq-100-Ausblick: Technische Analyse und wichtige Kursmarken
Aus technischer Sicht bleibt der Nasdaq-100-Ausblick trotz der weltweiten Aktienmarkterholung moderat bärisch.
Der technologielastige Index zählt derzeit zu den schwächeren Charts unter den großen globalen Aktienindizes.
Seit dem Oktoberhoch hat der Nasdaq eine Folge tieferer Hochs und tieferer Tiefs ausgebildet.
Damit bleibt der kurzfristige Trend klar abwärtsgerichtet.
Solange diese Struktur nicht überwunden wird, sollten Erholungen eher als technische Gegenbewegungen und nicht als nachhaltige Trendwende betrachtet werden.
Wichtige Widerstände
Auf der Oberseite bleibt die Zone zwischen 28.745 und 29.000 Punkten der entscheidende Widerstandsbereich.
Dieser Bereich fungierte Ende August sowie Anfang und Mitte September als Unterstützung und zog auch beim erneuten Test am 23. Oktober Käufer an.
Seit dem Bruch in der vergangenen Woche hat sich die frühere Unterstützung jedoch in Widerstand verwandelt.
Der Nasdaq hat diesen Bereich inzwischen zweimal von unten getestet:
- am Montag
- erneut nach den Wahlergebnissen am Mittwoch
Beide Versuche wurden von Verkäufern abgefangen.
Dadurch gewinnt diese Zone weiter an Bedeutung.
Ein nachhaltiger Anstieg über 28.745 bis 29.000 Punkte wäre die Mindestvoraussetzung für eine Verbesserung des kurzfristigen technischen Bildes.
Zusätzliche Bestätigung würde ein Ausbruch über die kurzfristige Abwärtstrendlinie liefern, wodurch die Serie tieferer Hochs beendet werden könnte.
In diesem Zusammenhang wird auch das Tief der Inverted-Hammer-Kerze vom vergangenen Mittwoch wichtig, das sich in der Nähe von 29.500 Punkten befindet.
Sollte dieser Bereich überwunden werden, könnte der Nasdaq wieder Aufwärtsmomentum aufbauen.
Das nächste wichtige Ziel läge dann bei 30.000 Punkten, wo der vorherige Ausverkauf deutlich an Dynamik gewann.
Ein Ausbruch über diese Marke würde erstmals wieder ein überzeugenderes Signal liefern, dass eine größere Erholung möglich ist und mittelfristig sogar neue Rekordhochs wieder in den Fokus rücken könnten.
Fazit
Der Risikoausblick für den Nasdaq 100 bleibt vorerst nach unten gerichtet.
Die Kombination aus:
- erneuten Verkäufen bei KI-Aktien
- politischer und regulatorischer Unsicherheit
- einer sich verschlechternden technischen Struktur
macht den Index weiterhin anfällig für weitere Schwäche.
Die Zone zwischen 28.745 und 29.000 Punkten bleibt der entscheidende Widerstand.
Auf der Unterseite stellt 28.000 Punkte die zentrale Unterstützung dar.
Ein Ausbruch über oder unter diese Grenzen dürfte die Richtung der nächsten größeren Bewegung vorgeben.
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