Rohöl bleibt trotz widersprüchlicher Nachrichtensignale das bestimmende Thema am Markt.
Die Rohölpreise WTI und Brent haben sich von wichtigen Konfluenzzonen und Widerstandsniveaus zurückgezogen, was die Frage aufwirft, ob sich ein Höchststand gebildet hat oder ob eine weitere Rallye bevorsteht.
Beide Charts notieren weiterhin über den Höchstständen vom Juli 2026, trotz des jüngsten Rückgangs von den Widerstandsniveaus nahe 108 und 103 US-Dollar. Dadurch bleiben sowohl Eskalations- als auch Deeskalationsszenarien im Fokus.
Zu den wichtigsten Entwicklungen gehören:
- Der Preis für Brent-Rohöl ist von der 7-Monats-Unterstützung, die sich in einen Widerstand verwandelt hat – dem 78,6%-Fibonacci-Retracement-Niveau des Rückgangs von März bis Juli –, zurückgefallen, und es herrschten überkaufte Momentum-Bedingungen, wie sie zuletzt im März 2026 zu beobachten waren.
- Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen sind leicht unter die psychologisch wichtige Marke von 5 % zurückgefallen, was mit den täglich überkauften Momentumbedingungen übereinstimmt, die zuletzt im Mai 2026 zu beobachten waren, bevor eine zweimonatige Konsolidierungsphase einsetzte.
- Die jüngsten US-Verbraucherpreisdaten lieferten gemischte Signale. Im Jahresvergleich ging der Kern-Verbraucherpreisindex von 2,5 % auf 2,4 % zurück, während der Gesamt-Verbraucherpreisindex unverändert bei 3,4 % blieb. Im Monatsvergleich stieg der Gesamt-Verbraucherpreisindex von 0,1 % auf 0,4 %, der Kern-Verbraucherpreisindex hingegen um 0,3 %.
Trotz stabiler bis leicht steigender Inflationssignale bleibt die Preisentwicklung des Rohöls der bestimmende Faktor am Markt. Die entscheidende Frage ist, ob der aktuelle Kursrückgang eine kurzfristige Korrektur innerhalb eines umfassenderen Aufwärtstrends darstellt oder den Beginn einer größeren Trendwende markiert.
Brent-Rohöl: Wöchentlicher Zeitrahmen — Logarithmische Skala
Quelle: TradingView
Aus technischer Sicht erreichte Brent-Rohöl eine wichtige Konfluenzzone, was die Wahrscheinlichkeit erhöhte, dass sich ein kurzfristiges Hoch gebildet haben könnte.
Die Konfluenzzone umfasst:
- Die 7-Monats-Trendlinie, die zwischen März und Juni 2026 als Unterstützung diente, bevor sie zwischen Juli und September 2026 zur Widerstandslinie wurde.
- Das 78,6% Fibonacci-Retracement des Abwärtstrends von März bis Juli 2026 liegt nahe bei 108 $.
- Überkaufte Momentumbedingungen waren zuletzt im März zu beobachten, nahe den Jahreshöchstständen.
Der Kursrückgang war angesichts der Steilheit der Rallye und der Bedeutung dieser Konfluenzzone zu erwarten.
Optimistisches Szenario: Die Rückeroberung der 108-Dollar-Marke würde die langfristig positiven Aussichten wiederherstellen und die Inflations- und geopolitischen Eskalationsrisiken verstärken. Ein solcher Schritt könnte den Brent-Ölpreis wieder in Richtung Jahreshochs treiben.
Bärisches Szenario: Ein Rückgang unter das Hoch vom Juli 2026 nahe 99 US-Dollar würde eine kurzfristige Entspannung der Lage nahelegen. Die nächsten Kursziele nach unten lägen bei 96, 93 und 89 US-Dollar und entsprächen Fibonacci-Retracement-Niveaus des Kursanstiegs zwischen dem 26. August und dem 11. September.
WTI-Rohöl: Tageszeitrahmen — Logarithmische Skala
Quelle: TradingView
Für WTI bleibt das 7-Monats-Widerstandsniveau, das seit März 2026 niedrigere Höchststände begrenzt hat, der wichtigste Indikator für die bullische und bärische Tendenz.
Dieser Widerstandsbereich deckt sich mit dem Höchststand vom Juli 2026 bei etwa 94 US-Dollar.
Ein Kursverfall unter dieses Niveau könnte einen kurzfristigen Rückgang in Richtung der 7-Monats-Trendlinie bei etwa 88 US-Dollar begünstigen, bevor sich eine umfassendere Deeskalationserzählung bestätigen würde.
Der Bereich um 88 US-Dollar deckt sich außerdem mit dem 61,8% Fibonacci-Retracement des Kursanstiegs im August und September und stellt somit eine weitere wichtige Konfluenzzone dar, die es zu beobachten gilt.
Bullisches Szenario: Ein Tagesschlusskurs über 103 US-Dollar würde den WTI-Preis in Richtung 108 US-Dollar lenken. Dieser Wert entspricht dem 78,6%-Fibonacci-Retracement des Abwärtstrends von März bis Juli. Ein nachhaltiger Anstieg über diese Marke würde das Potenzial für eine weitere Rallye in Richtung der Jahreshochs verstärken.
Insgesamt bleiben die Aufwärtsrisiken hoch, solange die Rohölpreise über den Höchstständen vom Juli 2026 liegen. Die aktuelle Marktstruktur am Ölmarkt steht weiterhin im Wechselspiel mit Inflationsdaten, Renditen von US-Staatsanleihen und den Erwartungen an die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank im September.
Die Inflationsaussichten könnten sich aufgrund der höheren Erwartungen als erwartet verbessern. Die Renditen von US-Staatsanleihen liegen nahe 5 % und die Erwartungen an eine Zinserhöhung der US-Notenbank könnten die Marktstimmung weiterhin über den Zusammenhang zwischen Ölpreis, Rendite und Inflation prägen.
Die allgemeine Risikoaversion könnte sich jedoch umkehren, wenn der Rohölpreis unter seine wichtigen Unterstützungsniveaus fällt, die Renditen von US-Staatsanleihen weiter sinken und die geopolitischen Spannungen im Vorfeld der US-Zwischenwahlen nachlassen.
Verfasst von Razan Hilal, CMT
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