ナスダック、NYダウ見通し：どう対処する？市場モメンタムが鈍化し始める時

株価指数が新たな最高値を更新する中、モメンタム指標は警戒を促している。ナスダック100指数が26,000を突破し、ダウ工業株30種平均（NYダウ）が48,000に迫る動きは、高揚した楽観ムードに包まれている状況を示している。しかし、その根底にあるシグナルは疲労感を示唆している。

著者: ラザン・ヒラル（FOREX.com アナリスト）

2025年11月4日午後14:40

株価指数が史上最高値を更新する中、モメンタム指標は警戒信号を発している。ナスダック100指数が26,000を突破し、ダウが48,000に迫る動きは、高揚した楽観ムードに包まれている状況を示している。しかし、その裏側では疲労の兆候が見え始めている。モメンタムの乖離と過熱したセンチメントが同時に発生している状況は、投資家とトレーダー双方にとって潜在的な転換点が迫っているシグナルとも受け取れる。

StoneX傘下のFOREX.comでマーケット・アナリストを務めるラザン・ヒラル氏は、市場が最も強気である時にテクニカル面で勢いの衰えが現れるパターンがあると指摘し、複数の時間軸における値動きとモメンタムの相互作用に注目している。

トピック要点：

• 9月と10月のRSIダイバージェンスはナスダックの勢い減退を示唆

• 複数の時間軸分析ではナスダック、NYダウともチャネル上限に接近中

• 超大型株への楽観論による買われ過ぎ感は株価調整リスクを高めている

モメンタム指標が過去最高水準に接近

ヒラル氏は、価格が新たに高値を更新している一方で、様々なテクニカル指標は減速傾向を示すと指摘する。ナスダック100指数の日足チャート上のRSI（相対力指数）は9月以降、値動きとは反対の動きを示しており、買い圧力の弱まりを示唆している。同氏が説明する通り、「日足RSIは9月から10月にかけて価格動向とは乖離した動きを継続中」であり、これはしばしば調整局面前に見られるパターンである。このような事例は価格が上昇している最中でも、テクニカル面でのモメンタムは変化し得ることを浮き彫りにしている。

ナスダック100 日足チャート

出所：TradingView

「買われ過ぎ」で試される強気の継続

より長い時間軸で見ると、ダウ平均が4月の売られ過ぎの状態から10月の買われ過ぎの状態へと移行したことは、長期化した上昇相場が脆弱性を生み出す可能性を浮き彫りにしている。ヒラル氏は「勢いは4月の売られ過ぎの状態から10月の買われ過ぎの領域まで拡大した」と指摘し、調整なしでの上昇継続の余地が縮小していることを示唆している。トレーダーにとって重要な教訓は、市場の強さと下落リスクは常に共存していると認識すること——そして勢いの鈍化がしばしば主要な転換点を示す先行シグナルとなる点にある。