ドル円、180が視野に？ FRBのタカ派姿勢で強まる円売り圧力：円相場見通し

ドル/円（USD/JPY）は現在、重要な節目である160のレジスタンスゾーン付近で落ち着いた動きを示しているが、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢が、同通貨ペアの強気見通しを引き続き後押ししている。過去数十年にわたりレジスタンスとして機能している160の上抜けが確認されれば、180が目標値として浮上するかもしれない。一方で、高値圏では日銀による介入の可能性が大幅に高まる可能性もある。

ケビン・ウォッシュFRB議長にとって初となる米連邦公開市場委員会（FOMC）会合は、よりタカ派的な政策スタンスへの期待を強めた。CMEのフェドウォッチツールによると、フェデラルファンド（FF）先物は9月までの利上げの可能性を引き続き織り込んでおり、その確率は49％まで上昇している。

CMEフェドウォッチツール

米ドル指数、重要な複数年のピボットゾーンを再び試す

その結果、前回の分析で述べた通り、米ドル指数（DXY）は複数のテクニカルサポートラインを上回って推移し続けている。

米ドル指数は現在、複数年にわたって機能している重要なピボットゾーン100.60－100.80を再び試しており、この領域での動きが、ドルおよびドル/円の今後の主な方向性を決定づける可能性がある。

米ドル指数：月足チャート

100.60－100.80のゾーンが重要な理由

米ドル指数は、主なトレンドとして、指数が98、97、95の主要なサポートを割り込まない限り、引き続き強気基調を維持すると見られる。

しかし、同指数が強気な構造を維持し、複数年にわたって機能している100.60－100.80のピボットゾーンを奪還すれば、より強力な強気ブレイクアウトが発生する可能性がある。これは、ドルへの上昇圧力が強まる一方で、貴金属相場には重しとなる可能性がある。

このゾーンを上回って推移し続け、特にFOMCでタカ派的な姿勢が維持され、ケビン・ウォッシュ議長がFRBの独立性を強調する場合、今年後半にかけてドル高が進むという見方が強まるだろう。

筆者は「Daily MENA Market Call」において、これらの水準について定期的に解説している。

ドル/円： 2週足チャート

ドル円、160―163のレジスタンスゾーンに挑む

週足ベースで見ると、ドル/円は2022年以降、強気な相場構造を維持している。長期上昇チャネルの境界線に上値を抑えられつつも、同時に1年前を起点とする短期上昇チャネル内で推移している。

これら2つの構造が、引き続き同通貨ペアの方向性を決定づけている。

現在、ドル/円は重要な心理的、かつ数十年ぶりのレジスタンスゾーン160－163を試している。このゾーンは、過去数十年にわたり上昇を繰り返し抑え込んできた領域である。

強気シナリオ – 161.30突破の場合

161.30を確実に上抜けすれば、163.20に向けて上昇する道が開ける可能性がある。163.20は、上昇チャネルの中間点であると同時に、2024年に上昇を抑制した主要なレジスタンスゾーンでもある。

この水準を確実に上抜ければ、チャネルの上限付近である以下の水準が視野に入ってくる。

•    166.00

•    168.00

さらにその先では、長期的な見通しとして174－180の領域が示唆されており、これは数十年ぶりの水準となる。

このような動きは、2022年以降、ドル/円を押し上げてきた強気相場の構造が継続されることを意味するだろう。

しかし、ドル/円がこれらの水準に近づくにつれ、日銀による直接的または口先介入の可能性が大幅に高まると見られる。

さらに、モメンタム指標はすでに価格動向に対して弱気ダイバージェンスの兆候を示しており、指標が上昇に転じない限り、ドル上昇の勢いが鈍化し始める可能性があることを示唆している。

弱気シナリオ – 158を割り込む場合

1年間の上昇チャネルの下限は引き続き、注視すべき最も重要なサポートゾーンである。

158.00および上昇チャネルの下限を下抜けた場合、以下の水準に向けて一段と調整が進むリスクが高まる。

•    155.00 – 過去のサポート水準

•    152.00 – 年初来安値

これらの水準を割り込んだ場合、2022年以降、価格の動きを導いてきた長期上昇チャネルのサポート（現在は147.00付近）が意識されることになると見ている。

全体的なトレンドは依然として強気であるが、この通貨ペアが歴史的に重要なレジスタンス水準に近づくにつれ、トレーダーは調整局面が発生する可能性に警戒を怠らないようにすべきであろう。

ドル/円： 3カ月足チャート

160ゾーンが歴史的に重要な理由

3カ月という視点から見ると、160ゾーンは1990年代の高値で作られたレジスタンスと位置的に近い。

この長期的な視点は、160を上抜ける可能性の重要性を浮き彫りにするとともに、2024年の高値を超える動きが示す、より広範な強気相場の兆候を裏付けている。

短期チャートとは異なり、四半期足チャートでは、現在の上昇相場を数十年単位の文脈に位置づけ、このゾーンを上抜けることがどれほど重要であるかを示している。

ドル円が180に達する可能性はある？

160－163のレジスタンスゾーンの上抜けが確認されれば、最終的には1980年代初頭からの旧サポートゾーンである180付近が視野に入ってくる可能性がある。

この水準は、次の大きな調整局面が入るまでの間、主要な長期的な目標値およびレジスタンスレベルとして機能するかもしれない。

こうした見通しはあくまで長期的なものだが、ドルの強さが世界為替市場を支配し続ける場合、どのような規模のチャンスが生まれるかを示唆している。

米ドル指数が引き続き、主な原動力

現時点でテクニカル分析見通しは引き続き、米ドル指数の動向と密接に結びついている。

米ドル指数が主要なサポート水準を上回って強気な展開を維持している限り、ドル/円が160を上抜ける確率は依然として高いままと言える。

ただし、ドル/円が数十年ぶりのレジスタンス水準に近づくにつれ、日銀による介入リスクが高まっていることに、トレーダーは引き続き留意すべきだ。

タカ派的なFRBと慎重な日銀とのせめぎ合いが、ドル/円が単に史上最高値を再び試す展開にとどまるのか、それとも180のエリアに向けて新たな上昇局面に入るのかを最終的に決定づけることになるだろう。

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（6月18日付記事「USDJPY Price Forecast: Could a Hawkish Fed Trigger a Breakout Toward 180?」、FOREX.comのマーケット・アナリストRazan Hilal著）