Physische Abwicklung
Physische Abwicklung
Bei einer physischen Erfüllung muss der Verkäufer der Option den Basiswert liefern, wenn es sich um einen Call handelt. Bei Puts muss der Optionsverkäufer den Basiswert zum Ausübungspreis vom Käufer kaufen. Die physische Erfüllung ist bei Aktien und Rohstoffen üblicher als bei anderen Finanztiteln.
Die meisten Derivatgeschäfte werden nicht ausgeübt, da sie vor den Lieferterminen gehandelt werden. Bei einigen Geschäften kann es jedoch zu einer physischen Lieferung des Basiswerts kommen, vor allem bei Rohstoffen.
Die meisten Derivatkontrakte werden im Voraus geliefert.
Clearing Broker und Agenten organisieren die Abwicklung durch physische Lieferung. Nach dem letzten Handelstag melden die Clearing-Abteilungen der regulierten Börsen die Transaktionen in den Basiswerten zu den Abrechnungspreisen (Schlusskursen) des Vortages.
Die Clearing-Abteilungen der regulierten Börsen melden die Transaktionen in den Basiswerten zu den Abrechnungspreisen (Schlusskursen) des Vortages.
Händler mit Short-Positionen bei der physischen Abwicklung von Terminkontrakten bis zum Verfalltag müssen den Basiswert liefern.
Händler mit Short-Positionen bei der physischen Abwicklung von Terminkontrakten bis zum Verfalltag müssen den Basiswert liefern.
Händler, die diese nicht besitzen, sind verpflichtet, sie zum aktuellen Preis zu kaufen. Wer sie besitzt, ist verpflichtet, sie an die Clearingstelle zu liefern.
Barausgleich vs. physische Abwicklung
Der Hauptvorteil des Barausgleichs besteht darin, dass er den Handel mit Futures und Optionen erleichtert, was bei der physischen Abwicklung zu praktischen Schwierigkeiten führen würde.
Barausgleich vs. physische Abwicklung
Die Barabrechnung ermöglicht es Händlern, Kontrakte auf bestimmte Waren oder Indizes zu kaufen und zu verkaufen, deren physische Übertragung nicht praktikabel wäre.
Der Hauptvorteil der physischen Abwicklung besteht darin, dass die Möglichkeit einer Manipulation durch eine der Parteien ausgeschlossen ist, da die Transaktion vom Broker und der Clearingbörse verifiziert wird.
Bei der Methode des Barausgleichs entscheiden sich die Parteien dafür, die Gewinne oder Verluste aus den Transaktionen am Ende der Vertragslaufzeit durch Barzahlung auszugleichen.
Im Gegensatz dazu ist die physische Erfüllung ein Mechanismus, bei dem die Parteien die Zahlung entweder durch eine Barzahlung zur Absicherung ihrer Long-Position oder durch die Lieferung des Wertpapiers zum Halten der Position abwickeln.
Die physische Erfüllung ist ein Mechanismus, bei dem die Parteien die Zahlung entweder durch eine Barzahlung zur Absicherung ihrer Long-Position oder durch die Lieferung des Wertpapiers zum Halten der Position abwickeln.
Die Barabwicklung ist mit minimalen Risiken verbunden, während die physische Abwicklung mit einem höheren Risiko verbunden ist.
Die Barabwicklung bietet eine höhere Liquidität auf den Derivatemärkten, während die physische Abwicklung nur eine vernachlässigbare Liquidität auf den Derivatemärkten bietet.
Die Barabwicklung ist schnell, da die Transaktionen in bar abgewickelt werden, während die physische Abwicklung mehr Zeit in Anspruch nimmt.
Für Verkäufer von Kontrakten ist die Barabwicklung bequem und unkompliziert, was diese Methode beliebt macht. Den Verkäufern von Kontrakten entstehen keine zusätzlichen Kosten für die Teilnahme an Kassageschäften.
Im Vergleich dazu ist die physische Abwicklung nicht so einfach und kann zeitaufwändig sein. Die an den Transaktionen beteiligten Parteien zahlen zusätzliche Kosten für die physische Lieferung und die physische Abwicklungsmethode, wie z.B. Lieferung, Transport, Maklergebühren usw.
Die Verkäufer eines Kontraktes zahlen keine zusätzlichen Kosten für die Teilnahme an Barabwicklungen.