DAX-Marktbrief: Fed-Zinserhöhung sorgt für neuen Rückenwind
Donnerstag, 17. September 2026
DAX startet mit deutlichem Plus
Der DAX geht nach der gestrigen Fed-Entscheidung deutlich stärker in den Donnerstag. Der Xetra-Schluss vom Mittwoch lag bei 25.537,75 Punkten, ein Plus von 0,53 %. Zu Beginn des heutigen Handels liegt der DAX 0,6 % höher bei etwa 25.695 Punkten.
Der zentrale Impuls kommt aus den USA: Die Fed erhöhte den Leitzins gestern um 25 Basispunkte auf 3,75–4,00 %– die erste Zinserhöhung seit 2023. Gleichzeitig deutete die neue Fed-Führung unter Kevin Warsh weitere Straffungen an.
Die Reaktion des Marktes ist zunächst überraschend konstruktiv. Offenbar war ein Teil der hawkishen Fed-Erwartungen bereits eingepreist.
Die Gewinner und Verlierer von gestern
Der Mittwoch war für den DAX insgesamt positiv, allerdings mit deutlicher Sektorrotation.
DAX-Leader
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Aktie |
Mittwoch |
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Siemens Energy |
+3,10 % |
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RWE |
+2,81 % |
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Hochtief |
+2,59 % |
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Symrise |
+2,30 % |
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adidas |
+1,94 % |
DAX-Laggards
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Aktie |
Mittwoch |
|
Volkswagen Vz. |
-2,64 % |
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Mercedes-Benz |
-2,57 % |
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Commerzbank |
-2,40 % |
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Rheinmetall |
-1,52 % |
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Siemens Healthineers |
-1,31 % |
Auffällig ist die Stärke von Siemens Energy und RWE, während die deutschen Autobauer erneut unter Druck standen. Die Schwäche bei Volkswagen und Mercedes bleibt damit ein Belastungsfaktor für die Marktbreite.
Was heute passiert
Auch heute ist die Bewegung breit angelegt. In der aktuellen DAX-Indikation führen Siemens Energy (+3,50 %), Continental (+2,83 %) und RWE (+2,57 %). Auf der Verliererseite stehen Volkswagen (-2,12 %), Mercedes-Benz (-2,04 %) und Commerzbank (-1,58 %).
Damit setzt sich das Muster vom Mittwoch zunächst fort: Energie- und Industrieaktien führen, während Auto- und einige Finanzwerte zurückbleiben.
Fed liefert den wichtigsten Impuls
Die Fed erhöhte den Leitzins gestern auf 3,75–4,00 %. Gleichzeitig signalisierten die Projektionen eine weitere mögliche Zinserhöhung im Jahresverlauf. Der Median der Fed-Projektion für Ende 2026 stieg auf etwa 4,1 %.
Das erklärt die Stärke des US-Dollars und den erneuten Anstieg kurzfristiger Treasury-Renditen.
Für den DAX ist das zweischneidig:
Positiv: Die Fed signalisiert, dass sie die Inflation bekämpfen will. Ein glaubwürdiger Inflationsrückgang könnte später niedrigere Zinsen ermöglichen.
Negativ: Höhere US-Zinsen bedeuten höhere globale Finanzierungskosten und können die Bewertung von Aktien begrenzen.
Wichtige Termine heute
Heute bleibt der Kalender ausgesprochen voll.
11:00 Uhr – Eurozone Inflation
Die finalen August-Daten zur Eurozonen-Inflation werden veröffentlicht. Erwartet werden 3,3 % Gesamtinflation und 2,4 % Kerninflation im Jahresvergleich.
13:00 Uhr – Bank of England
Die Bank of England entscheidet über die britischen Leitzinsen. Der Konsens liegt bei 3,75 %, also unverändert.
14:15 Uhr – EZB-Chefökonom Philip Lane
Philip Lane spricht bei der Jean-Monnet-Lecture der EZB. Nach der jüngsten EZB-Zinserhöhung auf 2,50 % werden Aussagen zur weiteren Inflations- und Zinspolitik besonders relevant.
14:30 Uhr – Baugenehmigungen und Baubeginne
Aus den USA kommen unter anderem Baugenehmigungen und Baubeginne für August. Erwartet werden rund 1,315 Mio. Baugenehmigungen und 1,305 Mio. Baubeginne auf annualisierter Basis.
Zusätzlich bleibt der Markt heute stark auf die Nachwirkungen der Fed-Entscheidung fokussiert.
14:30 Uhr – USA Folgeanträge Arbeitslosenhilfe
Aus den USA kommen unter anderem die Folgeanträge auf Arbeitslosenhilfe für August. Erwartet werden rund 1.785 Mio. Ebenfalls von Bedeutung ist – nach der gestrigen Aussage von Kevin Warsh zur Robustheit des Arbeitsmarktes –, dass jede größere Abweichung für eine Überraschung sorgen könnte.
Zusätzlich bleibt der Markt heute stark auf die Nachwirkungen der Fed-Entscheidung fokussiert.
Technische Analyse
Der DAX konnte sich gestern oberhalb seiner wichtigen mittelfristigen Durchschnittslinien halten. Der Schluss bei 25.537 Punkten lag weiterhin über der 100-Tage-Linie.
Aktuelle technische Daten für den DAX Chart zeigen:
- Pivot: 25.834
- Widerstand 1: 25.800
- Widerstand 2: 25.919
- Widerstand 3: 26.157
- Unterstützung 1: 25.364
- Unterstützung 2: 25.192
- Unterstützung 3: 24.853
- 50-Tage-Linie: ca. 25.703
- 200-Tage-Linie: ca. 24.853
- Stoch RSI: ca. 20,8 – nahe überverkauften Bereich
Szenario 1: Ausbruch
Kann der DAX die Zone um 25.900–26.000 Punkte nachhaltig überwinden, würde sich das kurzfristige technische Bild weiter verbessern. Oberhalb von 26.000 Punkten wäre anschließend das Bereich um 26.500–26.600 der nächste relevante Widerstand, nahe dem bisherigen Rekordhoch von 26.618,70 Punkten.
Szenario 2: Fehlausbruch
Scheitert der Index erneut an 25.900–26.000 Punkten, liegt die erste relevante Unterstützungszone bei etwa 25.700–25.750 Punkten. Darunter rückt die 50-/200-Tage-Zone um 25.700–24.850 in den Mittelpunkt.
Szenario 3: Rückkehr unter 25.500
Ein erneuter Fall unter 25.500 Punkte würde den heutigen Erholungsimpuls deutlich abschwächen. Dann wäre ein erneuter Test der jüngsten Tiefs möglich.
Fazit
Der DAX startet heute mit einem klaren technischen Vorteil, aber die Bewegung ist noch nicht bestätigt.
25.900–26.000 Punkte sind die kurzfristig wichtigste Widerstandszone. Ein nachhaltiger Ausbruch würde das technische Bild verbessern und den Blick wieder Richtung Rekordhoch lenken.
Gleichzeitig liegt der RSI bereits nahe 70. Nach dem starken Anstieg am Donnerstagmorgen steigt damit das Risiko eines kurzfristigen Rücksetzers.
Makroseitig bleiben Fed, Öl, Anleiherenditen und europäische Inflation die entscheidenden Variablen.
Der heutige Handel dürfte deshalb vor allem davon abhängen, ob der DAX die 26.000-Punkte-Marke überwinden kann oder ob die erste Reaktion auf die Fed-Entscheidung lediglich zu einem kurzfristigen Short-Covering führt.
Technischer Bias: kurzfristig positiv, aber nahe einer wichtigen Widerstandszone.
Von Philip J Papageorgiou - Leiter der Marktforschung
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