Französische Staatsanleiherenditen testen aktuell Niveaus, die zuletzt im Jahr 2002 erreicht wurden, während Momentum-Indikatoren überkaufte Bereiche erreichen, die zuletzt 2022 zu beobachten waren. Politische Unsicherheit in Frankreich und Sorgen über die Staatsverschuldung tragen zu diesem Anstieg bei.
Gleichzeitig deuten jedoch sowohl bei französischen als auch bei deutschen und US-amerikanischen Staatsanleihen bärische Divergenzen und überkaufte Momentum-Signale auf eine mögliche Korrektur hin, die sich über den Zeitraum 2022 bis 2026 entwickelt haben.
Auch die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen zeigt mittlerweile eine bärische Momentum-Divergenz, nachdem überkaufte Niveaus erreicht wurden, die zuletzt 2022 und sogar 1980 beobachtet wurden.
Obwohl die Rendite weiterhin unter 5,34 % notiert, hält sie sich oberhalb der Marke von 5 %, unterstützt durch die weiterhin hohe US-Inflation von rund 3,7 % sowie geopolitische Unsicherheiten.
Die israelischen Wahlen am 27. Oktober sowie die US-Zwischenwahlen am 3. November könnten das geopolitische Umfeld beeinflussen und zusätzlichen Druck auf die Weltwirtschaft ausüben.
Vor dem Hintergrund extremer Risikoaversion und überdehnter Anleiherenditen könnte ein Rückgang der Renditen dem Euro ermöglichen, seine Erholung von der Unterstützung bei 1,11 sowie von überverkauften Niveaus fortzusetzen, die zuletzt 2015 erreicht wurden.
Ausblick für die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen: Drei-Monats-Zeitrahmen – Logarithmische Darstellung
Quelle: TradingView
Der jüngste Rückgang der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen erfolgt, während die Rendite auf einen historisch bedeutenden Widerstandsbereich trifft, der bis in die 1920er Jahre zurückreicht.
Zudem haben sich bärische Divergenzen herausgebildet, während das Momentum von überkauften Niveaus zurückkommt, die zuletzt 2022 und 1980 erreicht wurden.
Diese Signale erhöhen die Wahrscheinlichkeit eines längerfristigen Rückgangs der Renditen, was die Grundlage für eine nachhaltige Aufwärtsbewegung an den Finanzmärkten schaffen könnte.
Aktuell testet die Rendite die Unterstützung bei etwa 5 %, während die US-Inflation mit 3,7 % weiterhin erhöht bleibt.
Ein Rückgang unter diese Marke könnte die Risikobereitschaft der Anleger fördern.
Ein Anstieg über 5,34 % hingegen könnte den US-Dollar auf neue Hochs im Jahr 2026 treiben und zusätzlichen Druck auf die Märkte ausüben. Dies würde das Risiko erhöhen, dass zahlreiche Märkte neue Tiefs für das Jahr 2026 markieren.
Ausblick für französische 10-jährige Staatsanleihen: Drei-Monats-Zeitrahmen – Logarithmische Darstellung
Quelle: TradingView
Wie bei US-Staatsanleihen tragen auch bei französischen Anleihen die steigenden Ölpreise und geopolitischen Spannungen zum Renditeanstieg bei. Hinzu kommen politische Unsicherheit und Sorgen über die Staatsverschuldung Frankreichs, die den Euro und den allgemeinen Ausblick für Europa zusätzlich belasten.
Die Rendite 10-jähriger französischer Staatsanleihen testet derzeit erhöhte Widerstandsbereiche oberhalb von 5 %, die zuletzt im Jahr 2002 erreicht wurden.
Gleichzeitig entstehen bärische Divergenzen, während Momentum-Indikatoren überkaufte Niveaus erreichen, die zuletzt zwischen 2022 und 2026 zu beobachten waren. Dadurch bleiben kurzfristige Umkehrrisiken bestehen.
Ausblick für deutsche 10-jährige Staatsanleihen: Drei-Monats-Zeitrahmen – Logarithmische Darstellung
Quelle: TradingView
Der Renditeaufschlag zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen weitet sich aus. Die Rendite deutscher 10-jähriger Bundesanleihen liegt aktuell bei rund 3,37 %, was den Druck auf die europäische Wirtschaft zusätzlich erhöht.
Allerdings zeigen auch deutsche Staatsanleihen eine bärische Divergenz, die sich über den Zeitraum von 2022 bis 2026 entwickelt hat.
Zudem fällt das Drei-Monats-Momentum von historisch überkauften Niveaus zurück.
Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Korrekturbewegung, möglicherweise unterstützt durch bevorstehende Wahlen und geopolitische Verhandlungen.
Bleibt eine Umkehr jedoch aus, könnten die jüngsten Hochs zu neuen Unterstützungen werden und den Renditen weiteres Aufwärtspotenzial eröffnen, während sich die wirtschaftlichen Bedingungen weiter verschlechtern.
DXY-Ausblick: Tageschart – Logarithmische Darstellung
Quelle: TradingView
Der DXY behält einen neutral bis bullischen Ausblick, nachdem der Index von der Marke von 103 Punkten zurückgekommen ist. Dabei handelt es sich um einen achtmonatigen Aufwärtstrend-Widerstand, der den Dollarindex seit März begrenzt hatte.
Der Rücksetzer erfolgte nach einer überkauften Marktphase, wie sie zuletzt 2023 zu sehen war. Aktuell testet der Index die Aufwärtstrendlinie des Jahres 2026 im Bereich von 101 Punkten.
Die psychologisch wichtige Marke von 100 Punkten bleibt dabei die entscheidende Invalidierungsmarke.
Auch der tägliche RSI nähert sich erneut dem neutralen Bereich bei 50 Punkten von oben.
Ein Fall unter die Marke von 100 Punkten würde Verkaufsdruck innerhalb der seit einem Jahr bestehenden Konsolidierungsformation bestätigen.
Dadurch könnte der Druck auf verschiedene Währungen, einschließlich des Euro, nachlassen.
Erwartungen einer Zinspause der Fed bei der Sitzung Ende Oktober sowie schwächer als erwartete Arbeitsmarktdaten unterstützen derzeit dieses Szenario.
Allerdings könnten zunehmende geopolitische Spannungen, steigende Ölpreise und erneuter Inflationsdruck eine Gegenbewegung des Dollars in Richtung der Widerstände bei 102,60 und 103 Punkten auslösen und damit die Wahrscheinlichkeit eines bullischen Ausbruchs erhöhen.
EUR/USD-Ausblick: Wochenchart – Logarithmische Darstellung
Quelle: TradingView
Im Wochenchart hat EUR/USD weiterhin Schwierigkeiten, die Marke von 1,1260 nachhaltig zurückzuerobern. Dieser Bereich liegt nahe einer früheren fallenden Trendlinie, die seit August 2025 durch tiefere Tiefs definiert wurde.
Ein Tages- oder Wochenschlusskurs oberhalb von 1,1260, gefolgt von einem Ausbruch über die Zone zwischen 1,1380 und 1,1400, würde das Szenario einer bullischen Trendwende stärken.
Dies würde den längerfristigen neutral bis bullischen Ausblick innerhalb der sich seit Juli 2025 entwickelnden Erweiterungsformation bestätigen.
Auf der Unterseite stimmt die Erholung von der psychologisch wichtigen Unterstützung bei 1,11 mit der 78,6%-Extension der Kursbewegung von Januar, Juni und August 2026 überein.
Ein Bruch unter 1,11 würde den Weg in Richtung der 100%-Extension bei etwa 1,0950 öffnen.
Aufgrund der stark überverkauften Marktlage könnte sich dort jedoch erneut eine Kaufgelegenheit ergeben.
Verfasst von Razan Hilal, CMT
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