Leerverkäufe sind eine beliebte Handels- und Anlagemethode, um von fallenden Marktpreisen zu profitieren. Sie können sehr lukrativ sein, wenn sie richtig ausgeführt werden, bergen aber auch große Risiken. Erfahren Sie, was Leerverkäufe von Aktien sind und wie Sie Ihre erste Short-Position eingehen.
Was sind Leerverkäufe?
Leerverkäufe sind die gängige Praxis, eine Position in der Erwartung zu eröffnen, dass ein Markt an Wert verlieren wird. Leerverkäufe werden häufig mit Aktien in Verbindung gebracht, können jedoch bei einer Vielzahl von Vermögenswerten, einschließlich Währungen, Indizes, und Rohstoffen, getätigt werden.
Beim traditionellen Investieren geht man eine Long-Position ein, weil man glaubt, dass der Marktpreis steigen wird. Später schließt man die Position, indem man den Vermögenswert wieder verkauft und den Gewinn mitnimmt. Beim Leerverkauf geht man davon aus, dass der Markt an Wert verlieren wird. Später schließt man die Position, indem man den Vermögenswert zu einem niedrigeren Preis zurückkauft und die Differenz als Gewinn verbucht.
Am häufigsten werden Leerverkäufe als Mittel zur Spekulation auf Marktpreise eingesetzt, um von Baissemärkten und kurzfristigen Kursrückgängen zu profitieren. Leerverkäufe können auch zur Absicherung gegen das Kursverlustrisiko einer bestehenden Position eingesetzt werden.
Was bedeutet Leerverkauf einer Aktie?
Beim Leerverkauf von Aktien leiht man sich Aktien, die man nicht besitzt, und verkauft sie an einen anderen Anleger. Ziel ist es, die Aktien später zurückzukaufen und dem Verleiher zurückzugeben, um die Preisdifferenz zu kassieren. Sie würden eine Aktie leerverkaufen, wenn Sie die Zukunft des Unternehmens kurz- oder langfristig negativ einschätzen.
Wie funktioniert der Leerverkauf einer Aktie?
Bei Leerverkäufen leihen Sie sich Aktien - in der Regel von einem Broker oder einem Pensionsfonds - und verkaufen sie sofort zum aktuellen Marktpreis. Später, wenn der Markt gefallen ist, schließen Sie Ihre Position, kaufen die Aktien zurück und geben sie zum neuen, niedrigeren Marktwert an Ihren Broker zurück. Die Differenz zwischen dem ursprünglichen Preis, zu dem Sie die Aktien verkauft haben, und dem Preis, zu dem Sie sie zurückgekauft haben, ist Ihr Gewinn.
Erfahren Sie, wie der Aktienmarkt funktioniert.
Es kann schwierig sein, einen Broker zu finden, der bereit ist, Ihnen Aktien für einen Leerverkauf zu leihen, da er das Risiko eingeht, dass Sie Recht haben und ihm die Aktien zu einem viel niedrigeren Wert zurückgeben. Aus diesem Grund berechnen Ihnen die meisten Broker Zinsen, solange Ihre Position offen ist.
Der Leerverkauf über einen Broker wird oft als die traditionelle Art des Leerverkaufs von Aktien bezeichnet, ist aber aufgrund der Zunahme des Derivatehandels nicht mehr die gängigste Methode.
Bei Leerverkäufen mit Derivaten - z. B. CFDs - müssen Sie sich die Aktien nicht leihen, bevor Sie eine Position eingehen, da Sie nur auf den zugrunde liegenden Marktpreis spekulieren. Sie benötigen lediglich ein Konto bei einem Derivatehändler und können eine Leerverkaufsposition eröffnen, indem Sie auf der Plattform einfach auf "Verkaufen" klicken.
Da Leerverkäufe über Derivate viel einfacher sind, sind sie zu einer beliebten Option für Händler geworden, die von fallenden Märkten profitieren möchten.
Wie man eine Aktie leerverkauft
- Wählen Sie anhand einer Analyse eine zu verkaufende Aktie aus
- Eröffnen Sie eine Position, um die Aktie zu "verkaufen" - entweder über Ihren Broker oder mit einem Derivat
- Beobachten Sie den Markt
- Kaufen Sie die Aktien zum neuen Marktpreis zurück
Wenn Ihre ursprüngliche Prognose richtig war und die Aktie an Wert verlor, konnten Sie Ihre Position schließen und von der Differenz zwischen Ihrem Verkaufs- und Ihrem Kaufkurs profitieren. Wenn der Markt jedoch gestiegen ist, müssen Sie die Aktien zu einem höheren Preis zurückkaufen und die Differenz bezahlen.
Die Risiken von Leerverkäufen
Leerverkäufe sind riskanter als herkömmliche Long-Positionen, da ein Markt theoretisch unbegrenzt steigen kann und Sie daher unbegrenzte Verluste erleiden können, wenn Ihre Prognose falsch ist. Deshalb ist das Risikomanagement ein wichtiger Teil der Vorbereitung auf eine Short-Position. Bei uns können Sie Ihre Position mit einem garantierten Stop ausstatten, um sicherzustellen, dass Ihre Position bei einem von Ihnen akzeptierten Verlustniveau automatisch geschlossen wird.
Ein weiteres Risiko ist der Short Squeeze. Dieser tritt auf, wenn sich der Markt erholt und die Leerverkäufer ihre Positionen schnell auflösen müssen. Squeezes sind eine Kettenreaktion, d.h. wenn noch mehr Leerverkäufer ihre Positionen schließen, wird der Preis nach oben getrieben, was noch mehr Händler zum Verkaufen veranlasst.
Erfahren Sie mehr darüber, was Short Squeezes sind.
Beispiel für einen Short Squeeze: Hedgefonds gegen GameStop
Hedgefonds sind die berüchtigtsten Leerverkäufer, da sie häufig Short-Positionen nutzen, um ihre Long-Positionen in anderen Aktien abzusichern. Aber auch diese aktiven Leerverkäufer sind nicht vor den Risiken von Leerverkäufen gefeit.
So sahen im Januar 2021 institutionelle Investoren - darunter der Hedgefonds Melvin Capital - eine Chance, auf den fallenden Kurs von GameStop zu setzen. Das Spieleunternehmen hatte seit einigen Jahren mit sinkenden Umsätzen und erzwungenen Ladenschließungen zu kämpfen, so dass Leerverkäufe der Aktie ein sicheres Geschäft zu sein schienen.
Eine große Zahl von Amateur-Investoren beschloss jedoch, GameStop-Aktien - oder vielmehr Aktienoptionen - zu kaufen, um den Leerverkäufern an der Wall Street zu zeigen, dass es falsch war, von den Problemen des Unternehmens zu profitieren. Mehrere Reddit-Nutzer riefen dazu auf, den Aktienkurs in die Höhe zu treiben und einen Short Squeeze herbeizuführen. Die schiere Menge an Käufern führte zu einem enormen Anstieg des Aktienkurses von GameStop und zu massiven Verlusten für die beteiligten Hedgefonds.
Die Hedgefonds und Investoren, die mit Leerverkäufen auf das Unternehmen gesetzt hatten, waren gezwungen, Käufer zu finden, um ihre Verluste nicht noch größer werden zu lassen. Dies führte zu zusätzlicher Nachfrage und trieb den Preis weiter in die Höhe.
Leerverkäufe auf den Punkt gebracht
- Leerverkäufe ermöglichen es Ihnen, eine Position einzugehen, bei der Sie davon ausgehen, dass ein Vermögenswert an Wert verlieren wird.
- Leerverkäufe werden häufig im Aktienhandel getätigt, können aber auch auf andere Vermögenswerte wie Währungen, Rohstoffe und Indizes angewendet werden.
- Bei herkömmlichen Leerverkäufen von Aktien leiht man sich den Vermögenswert von einem Broker, verkauft ihn auf dem Markt und kauft ihn zu einem niedrigeren Preis zurück - und profitiert von der Preisdifferenz.
- Bei Leerverkäufen mit Derivaten wie CFDs müssen Sie sich die Aktien nicht leihen. Sie können Leerverkäufe auf jedem Markt tätigen, indem Sie auf der Plattform auf "Verkaufen" klicken.
- Leerverkäufe bergen Risiken wie unbegrenzte Verluste und Short Squeeze.
- Es ist wichtig, das Risiko von Leerverkäufen durch Stop-Loss-Orders zu kontrollieren.
