Was ist die Marktkapitalisierung?

Die Marktkapitalisierung ist ein Maß für den Gesamtwert einer Aktie, der durch Multiplikation der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs berechnet wird. Im Folgenden erfahren Sie alles, was Sie über die Marktkapitalisierung von Aktien wissen müssen, einschließlich der Formel für die Marktkapitalisierung, warum sie verwendet wird und mehr.

Was bedeutet Marktkapitalisierung?

Die Marktkapitalisierung ist eine Finanzkennzahl, die sich aus der Gesamtzahl der zum Handel verfügbaren Aktien eines Unternehmens (den so genannten ausstehenden Aktien) multipliziert mit dem aktuellen Kurs dieser Aktien ergibt.

Daraus ergibt sich der Gesamtwert der Aktie, der im Wesentlichen angibt, wie viel das gesamte Unternehmen am Markt wert ist. Da der Aktienkurs eines Unternehmens steigt und fällt, ändert sich auch seine Marktkapitalisierung, d.h. sein Geldwert ist ständig in Bewegung.

Die Marktkapitalisierung von Apple beispielsweise erreichte Anfang 2022 einen Wert von 3 Billionen US-Dollar, als Investoren den Aktienkurs des Unternehmens weiter in die Höhe trieben. Allgemeine Marktängste und ein Abschwung im Technologiesektor führten jedoch einige Monate später zu einem Einbruch des Aktienkurses, was sich auch auf den Gesamtwert des Marktes auswirkte.

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Größe der Marktkapitalisierung

Aktienanleger neigen dazu, börsennotierte Unternehmen nach ihrer Marktkapitalisierung zu kategorisieren. Die drei wichtigsten Kennzahlen, auf die man achten sollte, sind:

Small-Cap-Aktien

Es handelt sich um Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 300 Millionen und 2 Milliarden Dollar. Sie können relativ jung oder in Nischen- oder aufstrebenden Sektoren tätig sein, was bedeutet, dass sie oft als risikoreicher angesehen werden, da sie nicht die Stärke haben, wirtschaftliche Abschwünge zu überstehen. Dies macht Small-Cap-Aktien volatiler und bedeutet, dass das Handelsvolumen und die Liquidität geringer sein können als bei größeren Unternehmen. Trotz des inhärenten Risikos können diese Unternehmen manchmal bessere Wachstumschancen bieten.

Mid-Cap-Aktien

Diese Unternehmen haben in der Regel eine Marktkapitalisierung von 2 bis 10 Mrd. USD. Sie haben ihre Glaubwürdigkeit unter Beweis gestellt und sind in Branchen tätig, für die Wachstum prognostiziert wird. Analysten und Investoren gehen davon aus, dass Mid Caps wachsen werden. Da sie über weniger Erfahrung verfügen, ist das Risiko höher als bei Large Caps, aber geringer als bei Small Caps. Viele Wachstumsunternehmen fallen in die Kategorie der Mid Caps, und dieses Wachstumspotenzial kann für Anleger attraktiv sein.

Large-Cap-Aktien

Dies sind Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 10 Milliarden Dollar oder mehr. Large Caps, auch Blue Chips genannt, sind etablierte Unternehmen mit einer langen Erfolgsgeschichte. Die Renditen sind vielleicht nicht so schnell oder spektakulär wie bei Wachstumswerten mit kleiner oder mittlerer Marktkapitalisierung, aber Large Caps schütten häufig Dividenden aus, wenn dies möglich ist, und ihre Aktienkurse waren in der Vergangenheit weniger volatil.

Marktkapitalisierung von Münzen

Bisher haben wir uns in diesem Artikel nur mit Aktienmarkt-Caps beschäftigt, aber Sie werden den Begriff auch in anderen Anlageklassen finden. Ein Beispiel sind Coin Market Caps (auch bekannt als Crypto Market Caps), die den Gesamtwert einer bestimmten Kryptowährung messen, die sich derzeit im Umlauf befindet.

Coin Market Caps werden ähnlich wie Aktien berechnet, mit dem Unterschied, dass anstelle der ausstehenden Aktien und des Aktienkurses die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Coins und der aktuelle Kurs der Kryptowährung verwendet werden.

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Wie wird die Marktkapitalisierung berechnet?

Die Formel zur Berechnung der Marktkapitalisierung lautet:

Marktkapitalisierung = aktueller Aktienkurs x Anzahl der ausstehenden Aktien

Die einzigen Basisdaten, die Sie benötigen, um den Gesamtwert eines Unternehmens zu berechnen, sind also der Aktienkurs und die Anzahl der aktuell gehandelten Aktien.

Berechnung der Marktkapitalisierung

Zur Berechnung der Marktkapitalisierung wird einfach der Aktienkurs eines Unternehmens mit der Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Aktien multipliziert. Hat ein Unternehmen einen Aktienkurs von 40 Dollar und 1 Milliarde Aktien im Umlauf, so beträgt die Marktkapitalisierung (40 x 1.000.000.000) 40 Milliarden Dollar.

Oder, um ein konkretes Beispiel zu nennen: Amazon (AMZN) hat 509 Millionen Aktien im Umlauf und der letzte Schlusskurs der Aktie lag bei 2.145 Dollar. Damit hätte Amazon eine Marktkapitalisierung von 1,09 Billionen Dollar.

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Bedeutung der Marktkapitalisierung

Es gibt viele Gründe, die Marktkapitalisierung eines Unternehmens zu berechnen. Lassen Sie uns drei davon betrachten: Performancemessung, Handel und Indizess.

Messung des Erfolgs

Anhand der Marktkapitalisierung lässt sich schnell erkennen, wie sich eine Aktie im Vergleich zu ihren Konkurrenten entwickelt. Eine hohe Marktkapitalisierung eines Unternehmens bedeutet in der Regel, dass es von den Anlegern höher bewertet wird als andere Unternehmen seiner Branche.

Ein Blick auf die Liste der größten Aktien nach Marktkapitalisierung zeigt einige der erfolgreichsten Unternehmen der Welt.

Die Marktkapitalisierung sollte jedoch nicht isoliert betrachtet werden, da sie nur die Sicht des Marktes auf ein Unternehmen widerspiegelt und wichtige Fundamentaldaten wie Umsatz, Gewinn und Wachstum außer Acht lässt. Wichtige Finanzkennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) geben einen wesentlich umfassenderen Überblick über eine Aktie.

Handel nach Marktkapitalisierung

Bei der Fundamentalanalyse von Aktien geht es darum, den fairen Wert eines Unternehmens zu ermitteln und eine entsprechende Position zu eröffnen. Einige Händler verwenden die Marktkapitalisierung anstelle des Aktienkurses, da sie den Gesamtwert der Aktie und nicht nur den Preis einer einzelnen Aktie berechnet.

Eine Amazon-Aktie ist beispielsweise mehr als 2.000 Dollar wert, während der Preis einer Apple-Aktie weit darunter liegt. Dennoch ist Apple das wertvollere Unternehmen.

Alternativ können Sie eine Strategie entwickeln, die nur in Unternehmen mit großer, mittlerer oder kleiner Marktkapitalisierung investiert, so dass Sie Wertpapiere auswählen können, die Ihrem Anlagestil und Risikoprofil entsprechen.

Nach Marktkapitalisierung gewichtete Indizes

Viele Aktienindizes - darunter der S&P 500 (US SP 500), der FTSE 100 (UK 100) und der DAX 40 (Deutschland 40) - verwenden die Marktkapitalisierung als Teil ihrer Preisberechnung. Und warum? Aus dem gleichen Grund wie oben: Weil Aktienkurse allein verzerrt sein können und nicht die ganze Geschichte erzählen.

Im Gegensatz zu den preisgewichteten Indizes nennt man diese Indizes kapitalisierungsgewichtete Indizes. Sie gewichten Aktien mit hoher Marktkapitalisierung stärker und ignorieren Aktienkurse.

Ein kapitalisierungsgewichteter Index würde, um beim obigen Beispiel zu bleiben, Apple höher gewichten als Amazon. Bei einem kursgewichteten Index wäre es genau umgekehrt. Tatsächlich ist Amazon nicht Teil des kursgewichteten Dow Jones (Wall Street), da sein hoher Kurs die Berechnung verzerren würde.

Größte Unternehmen nach Marktkapitalisierung

Im November 2024 sind die weltweit größten Unternehmen nach Marktkapitalisierung:

Marktkapitalisierung von Nvidia - 3,64 Billionen Dollar

Im November 2024 hatte NVIDIA eine Marktkapitalisierung von 3,64 Billionen USD. Damit ist NVIDIA das wertvollste Unternehmen der Welt, gemessen an der Marktkapitalisierung. NVIDIA konnte seine Marktkapitalisierung dank des KI-Hypes allein in diesem Jahr verdreifachen.

Marktkapitalisierung von Apple - 3,24 Billionen Dollar

Die Marktkapitalisierung von Apple überstieg im Januar 2022 kurzzeitig die Marke von 3 Billionen US-Dollar, nachdem das Unternehmen im Jahr 2018 das erste Unternehmen mit einer Billion US-Dollar war. Im November 2024 hatte Apple eine Marktkapitalisierung von 3,42 Billionen USD. Damit ist Apple das zweitwertvollste Unternehmen der Welt nach Marktkapitalisierung und wurde in diesem Jahr von NVIDIA überholt.

Marktkapitalisierung von Microsoft - 3,17 Billionen Dollar

Microsoft ist das dritte Unternehmen der Welt, das bereits im Juni 2021 einen Wert von über 2 Billionen US-Dollar erreicht, was zum Teil auf den Erfolg seines Cloud-Computing-Dienstes Azure zurückzuführen ist. Im November 2024 hatte Microsoft eine Marktkapitalisierung von 3,17 Billionen USD. Damit ist Microsoft gemessen an der Marktkapitalisierung das drittwertvollste Unternehmen der Welt.

Marktkapitalisierung von Amazon - 2,23 Billionen Dollar

Amazon war die zweite FAAMG-Aktie, die nur wenige Monate nach Apple im Jahr 2018 die Marke von 1 Billion Dollar erreichte. Im Jahr 2024 ist es gelungen, die 2-Billionen-Dollar-Marke zu durchbrechen. Aktuell liegt die Marktkapitalisierung bei 2,23 Billionen Dollar.

Marktkapitalisierung von Alphabet - 2,15 Billionen Dollar

Alphabet, die Muttergesellschaft von Google, trat Anfang 2020 dem Billionen-Dollar-Club bei und überschritt Ende 2021 die Marke von 2 Billionen US-Dollar. Im November 2024 hatte Alphabet eine Marktkapitalisierung von 2,15 Billionen USD. Damit liegt Alphabet auf dem 5. Platz nach Marktkapitalisierung.

Wie können Unternehmen ihre Marktkapitalisierung erhöhen?

Es gibt zwei Möglichkeiten für Unternehmen, ihre Marktkapitalisierung zu erhöhen:

1. Sie können ihren Aktienkurs steigern. Wie wir gesehen haben, ist die Marktkapitalisierung von Natur aus an den Aktienkurs gebunden. Je höher der Kurs, desto höher die Marktkapitalisierung. Unternehmen können also ihre Marktkapitalisierung durch die gleichen Methoden erhöhen wie ihren Aktienkurs: positive Erträge, hohe Dividenden, ein starkes Management und Wachstum
2. Erhöhung der ausstehenden Aktien. Die andere Möglichkeit, die Marktkapitalisierung zu erhöhen, besteht darin, die Anzahl der für den Handel verfügbaren Aktien zu erhöhen. Aufgrund von Angebot und Nachfrage führt eine höhere Verfügbarkeit von Aktien jedoch in der Regel zu einem Preisverfall, so dass dies keine zuverlässige Methode ist.

Weiterführende Links:

Aktienarten im Überblick
Was ist Marktkapitalisierung
S&P-500 handeln
Was sind Blue-Chip Aktien