Die Volatilität des Aktienmarktes wird mit einem Maß gemessen, das als Beta bekannt ist. Es ist eine nützliche Kennzahl für Händler und Anleger, die Entscheidungen über das Risiko und den Ertrag der Aktien eines Unternehmens treffen wollen. Finden Sie heraus, was das Beta einer Aktie ist und wie man das Beta berechnet.
Was ist das Beta einer Aktie?
Das Beta einer Aktie ist ein Maß für ihre Volatilität im Vergleich zum Gesamtmarkt. Um das Beta zu berechnen, werden einzelne Aktien mit einer Benchmark verglichen, um zu sehen, wie stark sie vom Durchschnitt abweichen.
In der Regel wird einer Benchmark wie dem S&P 500 ein Beta von 1,0 zugeordnet, d.h. Aktien, die mehr als 1,0 schwanken, sind volatiler, und Aktien, die weniger als 1,0 schwanken, sind weniger volatil.
Beta ist eine nützliche Kennzahl sowohl für Händler als auch für Anleger, die Entscheidungen über den Kauf und Verkauf von Aktien treffen wollen. Händler neigen im Allgemeinen dazu, sich auf Aktien mit höherer Volatilität zu konzentrieren, um von kurzfristigen Marktbewegungen zu profitieren.
Für Anleger sind kurzfristige Marktbewegungen nicht von großem Interesse, so dass ihre individuelle Risikoeinstellung ausschlaggebend ist: Aktien mit einem höheren Beta sind tendenziell risikoreicher, bieten aber auch höhere Renditen.
Erfahren Sie mehr über unser Angebot zum Aktienhandel
Unterschiede zwischen Aktien-Beta und Alpha
Sowohl Beta als auch Alpha messen die historische Performance einer Aktie im Vergleich zu einer Benchmark. Während Beta angibt, wie volatil der Kurs einer Aktie war, misst Alpha, ob die Aktie eine Out- oder Underperformance erzielt hat.
Obwohl beide als eine einzige Zahl wie 1,5 oder 2 ausgedrückt werden, zeigen die Zahlen sehr unterschiedliche Ergebnisse an. Während ein Beta von 1,5 bedeutet, dass eine Aktie um 50 % volatiler war als der Vergleichsindex, bedeutet ein Alpha von 1,5, dass die Aktie den Vergleichsindex um 1,5 % übertroffen hat.
Die meisten Händler und Anleger berücksichtigen sowohl Beta als auch Alpha, wenn sie Entscheidungen über das Risiko und die Rendite einer Aktie treffen. Wenn eine Aktie mit einem hohen Beta kein Alpha - d.h. keine Rendite im Vergleich zu einer Benchmark - erzielt, könnte man zu dem Schluss kommen, dass das übermäßige Volatilitätsrisiko die Belohnung nicht wert ist.
Was sind Aktien mit hohem Beta-Wert?
Eine Aktie mit einem hohen Beta weist eine höhere Volatilität auf als der Vergleichsindex, an dem sie gemessen wird. Man könnte sagen, dass ein Beta von 2,0 hoch ist, da es bedeutet, dass die Aktie doppelt so stark schwankt wie der Markt. Es gibt jedoch keine einheitliche Definition für "hohes Beta", da dies von der Branche und dem jeweiligen Index abhängt.
Aktien mit hohem Beta weisen ein höheres Risiko auf, entwickeln sich aber in Phasen steigender Kurse in der Regel besser als der Vergleichsindex. Dies bedeutet aber auch, dass Aktien mit hohem Beta in fallenden Märkten stärkere Rückschläge erleiden können.
Die meisten Händler und Anleger berücksichtigen sowohl Beta als auch Alpha, wenn sie Entscheidungen über das Risiko und die Rendite einer Aktie treffen. Wenn eine Aktie mit einem hohen Beta kein Alpha - d.h. keine Rendite im Vergleich zu einer Benchmark - erzielt, könnte man zu dem Schluss kommen, dass das übermäßige Volatilitätsrisiko die Belohnung nicht wert ist.
Aktien mit hohem Beta sind häufig in zyklischen Sektoren zu finden, die dem Auf und Ab des Marktes folgen, wie zyklische Konsumgüter, Finanzwerte und Rohstoffe.
Für Händler sind Aktien mit hohem Beta aufgrund ihrer Volatilität interessant, da sie mit Derivaten Positionen eingehen können, unabhängig davon, ob der Aktienkurs steigt oder fällt.Erfahren Sie, wie Sie eine Aktie leerverkaufen können.
Für Anleger können Aktien mit hohem Beta problematisch sein, da sie das Risiko eingehen, sie während einer Baisse zu halten. Letztendlich hängt die Entscheidung vom Risikoprofil des einzelnen Anlegers ab. Wie bereits erwähnt, muss der Anleger abwägen, ob das Risiko überhöhter Renditen das Risiko überhöhter Verluste überwiegt.
Was sind Aktien mit niedrigem Beta-Wert?
Aktien mit niedrigem Beta weisen eine geringere Volatilität auf als der Vergleichsindex, an dem sie gemessen werden. Ein niedriges Beta liegt in der Regel unter 1,0. Obwohl Aktien mit niedrigem Beta in Bullenmärkten nicht die überdurchschnittlichen Renditen von Aktien mit hohem Beta bieten, tendieren sie aufgrund ihrer konstanten Renditen unter allen Marktbedingungen dazu, langfristig besser abzuschneiden. Aus diesem Grund sind Aktien mit niedrigem Beta die erste Wahl für Anleger, die kaufen und halten wollen, und nicht für kurzfristige Trader.
Unternehmen mit dem niedrigsten Beta sind häufig in Sektoren wie Basiskonsumgüter und Versorger zu finden, die als defensiv gelten, da sie unabhängig von der Wirtschaftslage gute Ergebnisse erzielen.
Daher ist es wichtig, das aktuelle Umfeld zu berücksichtigen, bevor Entscheidungen getroffen werden. Während der Coronavirus-Pandemie beispielsweise schnitten Aktien mit niedrigem Beta durchweg schlechter ab. Nach Untersuchungen von BlackRock erzielte der S&P während der starken Marktperformance nach dem Börsencrash im Jahr 2020 eine Rendite von 50,9 %, während der iShares MSCI USA Min Vol ETF nur 29 % erzielte.
Was bedeutet ein negatives Beta einer Aktie?
Eine Aktie mit negativem Beta hat einen Wert von weniger als 0, was bedeutet, dass sie eine umgekehrte Korrelation zur Benchmark aufweist, an der sie gemessen wird. Es ist selten, aber nicht unmöglich, dass sich eine Aktie entgegengesetzt zum Markt entwickelt.
Es gibt einige Sektoren, in denen ein negatives Beta häufiger vorkommt, wie z.B. Goldminen, da Goldaktien in der Regel besser abschneiden, wenn der Markt fällt. Aktien mit negativem Beta sind ein beliebter Bestandteil von Diversifizierungsstrategien, da sie eine Möglichkeit zur Absicherung gegen Kursverluste bei anderen Aktien bieten.
Wie berechnet man das Beta einer Aktie?
Das Beta einer Aktie wird berechnet, indem die Kovarianz durch die Varianz der Rendite der Benchmark über einen bestimmten Zeitraum dividiert wird. In der Regel wird das Beta mit Hilfe von Tabellenkalkulationsprogrammen oder Online-Beta-Rechnern berechnet, da mehrere Datenpunkte benötigt werden und manuelle Berechnungen sehr komplex sein können.
Für diejenigen, die das Beta selbst berechnen möchten, lautet die Formel wie folgt:
Beta = Kovarianz/Varianz
Um die Kovarianz zu berechnen, muss die Differenz zwischen der Rendite der Aktie und der Rendite des Index ermittelt werden. Normalerweise wird der Schlusskurs eines jeden Tages in einem bestimmten Zeitraum verwendet, um die Renditen zu bestimmen und den Durchschnitt für jeden Tag zu berechnen.
Kovarianz = (Stichprobengröße) - 1∑(Aktienrendite - durchschnittliche Aktienrendite) ∗ (Benchmarkrendite - durchschnittliche Benchmarkrendite) Die Kovarianz ist ein Maß für die Korrelation zwischen den beiden Variablen. Eine positive Kovarianz bedeutet, dass sich die Aktie und der Referenzindex gemeinsam nach oben oder unten bewegen, während eine negative Kovarianz bedeutet, dass sie sich in entgegengesetzte Richtungen bewegen.
Die Varianzgleichung gibt an, wie stark sich der Referenzindex relativ zu seinem eigenen Mittelwert bewegt. Sie wird als gewichtete Summe der Quadrate der Differenzen zwischen den einzelnen Ergebnissen und den erwarteten Renditen berechnet.
Varianz = SUMME (RET DEV)2/N
Wobei:
- SUM = Summationsschreibweise (die Summe aller Renditewerte)
- RET DEV = Tatsächliche Renditeabweichung im ausgewählten Zeitraum
- N = Anzahl der Punkte für den Zeitraum
Angenommen, Sie möchten das Beta von Tesla mit dem Beta des S&P 500 vergleichen. Anhand der Daten stellen Sie fest, dass Tesla und der S&P 500 in den letzten fünf Jahren eine Kovarianz von 3,5 aufweisen, während die Varianz des S&P 500 bei 1,72 liegt.
Das heißt, Tesla hätte ein Beta von:
3.5/1.72 = 2.03
Das bedeutet, dass Tesla theoretisch 103 % volatiler ist als der S&P 500 (1-0,047).
Wie man mit der Volatilität des Aktienmarktes handelt
Beginnen Sie mit FOREX.com mit dem Handel von Aktien, unabhängig davon, ob sie im Preis steigen oder fallen. Folgen Sie diesen Schritten, um zu beginnen:
- Eröffnen Sie ein FOREX.com-Konto oder melden Sie sich an, wenn Sie bereits Kunde sind
- Suchen Sie auf unserer preisgekrönten Plattform nach dem Unternehmen, das Sie handeln möchten
- Wählen Sie Ihre Position und Größe sowie Ihre Stopp- und Limitebenen
- Platzieren Sie den Handel
Alternativ können Sie den Handel mit volatilen Aktien in einer risikofreien Umgebung mit einem Demokonto üben.
Hinweis: Dieser Artikel ist eine Übersetzung eines ursprünglich auf Englisch verfassten Artikels, der am 21/04/2022 veröffentlicht wurde. Trotz sorgfältiger Übersetzung kann es zu geringfügigen Abweichungen vom Originaltext kommen.
