Märkte erholen sich, da die Unsicherheit über Zölle nachlässt, US-VPI-Daten im Fokus
Die globalen Märkte erholten sich am Donnerstag nach einem historischen Anstieg an der Wall Street deutlich, beflügelt von der Nachricht, dass Präsident Donald Trump die meisten Vergeltungszölle während der laufenden Handelsverhandlungen für 90 Tage aussetzen wird – obwohl China weiterhin einem hohen Zoll von 125 % unterliegt. Während dies die unmittelbaren Befürchtungen eines umfassenden Handelskrieges beruhigt hat, stehen nun wichtige Wirtschaftsdaten, insbesondere der um 15:30 Uhr MEZ fällige Bericht über den US-Verbraucherpreisindex (VPI), im Mittelpunkt des Interesses.
DAX 4-Stunden-Chart Technische Analyse
Der Germany 40 (DAX) CFD 4-Stunden-Chart zeigt einen gescheiterten Ausbruchsversuch über 21.200, gefolgt von einer starken Intraday-Ablehnung zurück unter die 21.000er-Marke, die bei etwa 20.953,4 (-1,32 %) schloss. Dies bestätigt, dass der Bereich zwischen 21.200 und 21.400 als bedeutende Widerstandszone fungiert, die mit dem gesunkenen 50 EMA und der vorherigen Unterstützung, die zum Widerstand wurde, übereinstimmt.
Technische Aufschlüsselung:
- Ablehnung am Widerstand: Der Preis konnte sich nicht über dem EMA 50 (21.061) und dem EMA 100 (21.720) halten, was darauf hindeutet, dass die bearische Kontrolle anhält.
- Unterstützungszone erneut angesteuert: Der Preis zieht sich auf die früheren Ausbruchsniveaus bei 20.474 und 20.193 zurück, die nun als unmittelbare Unterstützung dienen könnten.
- Bildung eines niedrigeren Hochs: Dies deutet auf das Potenzial für eine Wiederaufnahme des Abwärtstrends hin, es sei denn, die Bullen verteidigen die 20.200.
Indikatoren:
- RSI (~53): Neutral, aber mit fallender Tendenz – spiegelt das nachlassende Momentum nach der Erholung wider.
- Stochastic RSI: Überschreitung aus dem überkauften Bereich – deutet auf eine zunehmende Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Fortsetzung des Abwärtstrends hin.
Wichtige zu beobachtende Ebenen:
Widerstand:
- 🔴 21.200–21.400: Widerstand über mehrere Zeiträume, ausgerichtet auf EMA 50/100
- 🟠 21.720–22.000: Tieferer Widerstand aus der oberen Trendstruktur
Unterstützung:
- 🔵 20.474: Breakout-Basis; erste Verteidigungslinie
- 🔵 20.193–20.039: Psychologischer + technischer Cluster
- 🟢 18.928–18.586: Stärkere strukturelle Unterstützung durch die neuen Tiefststände
Ausblick:
Wenn der DAX nicht wieder über 21.200 auf dem 4-Stunden-Chart schließen kann, wird die aktuelle Bewegung wahrscheinlich als Bearische Marktrally und nicht als Trendumkehr behandelt werden. Ein erneuter Rückgang unter 20.474 würde eine kurzfristige Bearische Fortsetzung bestätigen, wobei eine Bewegung in Richtung 19.600–19.000 plausibel wäre.
Tendenz: Vorsichtig bearisch – gescheiterter Ausbruch + Ablehnung des Widerstands erhöht das Abwärtsrisiko.
Wall Street steigt aufgrund vorübergehender Zollerleichterungen
Die US-Indizes verzeichneten am Mittwoch einige ihrer größten Tagesgewinne in der Geschichte:
- Nasdaq: +12,15 %
- S&P 500: +9,5 %
- Dow Jones Industrial Average: +7,9 %
- Russell 2000: +8,65 %
Die Erleichterungsrallye folgte auf Trumps Entscheidung, die meisten Zölle um 90 Tage zu verschieben, was den Optimismus weckte, dass eine Deeskalation der Handelsspannungen zumindest vorübergehend möglich sein könnte. Der gegenseitige Zoll von 125 % auf chinesische Waren verbleibt jedoch an Ort und Stelle, und das Weiße Haus hat bekräftigt, dass es sich „vorerst keine weiteren Erhöhungen gegen China vorstellen kann“.
Asiatisch-pazifische Märkte im Aufschwung
Die asiatisch-pazifischen Märkte folgten dem Anstieg der Wall Street:
- Nikkei 225 (Japan): +8,5 %
- Kospi (Südkorea): +5,85 %
- S&P/ASX 200 (Australien): +4,5 %
Insbesondere die Apple-Zulieferer legten stark zu, wobei Panasonic um +13 %, Sharp um +15 % und AAC Technologies um +23 % zulegten, was die verbesserte Stimmung in Bezug auf die globalen Lieferketten im Technologiebereich widerspiegelt.
Chinas Gewinne fielen mit einem Anstieg des HSCEI um 2,2 % und des Shanghai Composite um 1 % bescheidener aus, da die Anleger auf neue Konjunkturmaßnahmen warten.
VPI-Daten im Fokus: Was zu erwarten ist
Alle Augen richten sich nun auf die US-Inflationsdaten um 15:30 Uhr MEZ, die den neuen Aufschwung bestätigen oder widerlegen könnten.
Erwartete Werte für März:
- Kern-VPI (MoM): +0,3 % (zuvor: +0,2 %)
- Kern-VPI (YoY): +3,0 % (zuvor: +3,1 %)
- Headline-VPI (MoM): +0,1 % (zuvor: +0,2 %)
- Headline-VPI (YoY): +2,5 % (zuvor: +2,8 %)
- Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung: 223.000 erwartet (zuvor: 219.000)
Eine schwache Inflationsrate würde eine weitere Abwertung des US-Dollars unterstützen und wahrscheinlich die Goldrallye verstärken, insbesondere da die Marktpreise nun wachsende Erwartungen an Zinssenkungen der Fed ab Mai implizieren.
Gold und Rohstoffe reagieren auf Zollpause
Gold verbleibt stark, stieg um 1,15 % auf 3.118 $/oz und nähert sich seinem Rekordhoch von 3.167,72 $. Silber folgte diesem Trend und stieg um 0,5 % auf 31,18 $/oz.
Unterdessen blieben die Energiemärkte unter Druck:
- Brent-Rohöl: -1,45 %
- WTI-Rohöl: -1,3 %
- Erdgas: -1,0 %
Händler verarbeiten weiterhin die potenzielle Nachfragezerstörung durch die anhaltenden Auswirkungen des Handelskrieges, auch wenn sich die Stimmung insgesamt verbessert.
Dollar fällt, Antipoden steigen
Der US-Dollar-Index (DXY) fiel um 0,3 %, was auf folgende Faktoren zurückzuführen ist:
- Schwächere VPI-Erwartungen
- Wetten auf Zinssenkung der Fed
- Gesunkene Zuflüsse in sichere Häfen
Top-FX-Beweger:
- NZD/USD: +0,9 %
- AUD/USD: +0,6 %
- USD/JPY: -0,85 %
- EUR/USD: +0,4 %
- GBP/USD: +0,4 %
Die Rallye des australischen Dollars wurde auch durch die Äußerungen der RBA-Gouverneurin Michele Bullock zu den Spannungen im Welthandel unterstützt. Sie schlug während ihrer Rede beim CEW 40th Anniversary Dinner einen vorsichtig optimistischen Ton an und half so, den Aussie in Richtung 0,6200 zu drücken.
EUR-Ausblick: Volatilität hält an
Der Euro erlebte am Mittwoch wilde Schwankungen und stieg um 1,3 % auf 1,1095, bevor er wieder unter 1,0920 fiel. Seitdem hat er sich bei 1,0950 stabilisiert und steigt wieder in Richtung 1,1100.
Während die EZB-Politik nach fünf aufeinanderfolgenden Zinssenkungen weiterhin zurückhaltend verbleibt, hat die Zentralbank eine Pause im Lockerungszyklus signalisiert, und der Euro profitiert von der sich verbessernden Risikostimmung und einem schwächeren Dollar.
Kryptowährungen geben nach Erleichterungsanstieg nach
Trotz der gestrigen Erholung der Risikoanlagen stehen Kryptowährungen wieder unter Druck:
- Bitcoin: -1,3 % auf 82.100 $
- Ethereum: -3,26 % auf 1.616 $
- Dogecoin: -3,8 %
- Ripple: -3,3 %
- Chainlink: -2,5 %
- Solana: -2,8 %
Kryptowährungen sind weiterhin anfällig für Stimmungsschwankungen und verbleiben an breitere Makro- und Liquiditätsbedingungen gebunden.
US-Treasury-Watch
Um 20:00 Uhr MEZ wird das FOMC-Sitzungsprotokoll veröffentlicht, das Aufschluss darüber geben wird, wie ernsthaft die Fed angesichts des Handels-Chaos kurzfristige Zinsanpassungen in Betracht zieht.
Ebenfalls von Interesse:
- 10-jährige Treasury-Auktion um 19:00 Uhr MEZ (vorherige Rendite: 4,310 %)
Der Anleihemarkt hat begonnen, mindestens drei Zinssenkungen bis zum Jahresende einzupreisen, wobei die erste möglicherweise bereits im Mai erfolgen könnte.
Fazit: Fragiler Optimismus mit Blick auf den VPI
Die Märkte versuchen, sich nach einer dramatischen Verluststrecke zu stabilisieren, aber die Erholung bleibt fragil. Der heutige US-VPI-Bericht könnte in Kombination mit dem Fed-Protokoll und den laufenden Zollverhandlungen auslösen, ob sich die Risikobereitschaft weiter verbessert – oder ob die Märkte ihren Abwärtstrend wieder aufnehmen.
Derzeit sind die Anleger vorsichtig optimistisch, aber die Makrorisiken bleiben sehr real. Die Volatilität wird wahrscheinlich anhalten.
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