Die Schwäche des US-Dollars könnte von kurzer Dauer sein: Die Kommende Woche
Ich hatte mit einem Retracement des US-Dollar-Index gerechnet, da er seit dem Dezembertief in einer relativ geraden Linie gestiegen war, bevor er eine rückläufige Umkehrkerze um den Trendwiderstand, ein Volumencluster und den 105er Griff druckte. In dieser Woche schwächte sich der US-Dollar ab und brach unter das Doji-Tief, doch die Verluste vom Wochenanfang wurden größtenteils wieder aufgehoben, und die eingehenden Daten sowie die Äußerungen der US-Notenbank machen es schwer, eine übermäßig rückläufige Einschätzung des USD zu rechtfertigen.
Daher bin ich noch nicht davon überzeugt, dass sich der US-Dollar-Index von hier aus einfach erholen und über 105 steigen wird. Ein Blick auf die wichtigsten FX-Majors könnte jedoch Aufschluss darüber geben, gegen welche Währungspaare man mit Blick auf die Stärke des US-Dollars besser wetten sollte.
Quelle: TradingView
- AUD/USD ist nach zwei leicht zinsbullischen Pinbars auf dem besten Weg, eine dritte Woche lang zu steigen. Die Preisentwicklung auf dem Tages-Chart deutet jedoch darauf hin, dass sich um den 200-Tages-EMA ein Swing-High gebildet haben könnte.
- EUR/USD bildete am Donnerstag ebenfalls einen bärischen Pinbar aus, obwohl wir es vorziehen würden, auf einen Durchbruch unter 1,08 zu warten, um ein Swing-High zu bestätigen, da sich der Pinbar knapp über dem 200-Tages-EMA gebildet hat
- USD/CHF notiert derzeit auf Wochenbasis unverändert, doch hat sich auf dem Tages-Chart ein schöner Trend gebildet, der auf weitere Kursgewinne schließen lässt, so dass das Volumencluster um 0,90 für die Bullen in den Fokus rückt
- USD/JPY hat auf der 1-Stunden-Chart einen Aufwärtstrend ausgebildet, und sein Rückfall in eine Unterstützungszone deutet darauf hin, dass sich ein Swing-Tief gebildet haben könnte und ein weiterer Anstieg in Richtung 150,80 angestrebt wird.
Die Woche, die war:
- Nvidia übertraf die Gewinnschätzungen für das vierte Quartal um 7%, woraufhin die Aktie im nachbörslichen Handel um mehr als 15% anstieg und den Wall Street-Indexfutures half, die Verluste der beiden vorangegangenen Tage auszugleichen
- Der Nikkie 225 erreichte mit einem Ausbruch über sein Hoch von 1989 ein Rekordhoch, was den Weg für die Dax-Futures ebnete, die vor dem S&P 500, dem Dow Jones und dem Nasdaq 100 ebenfalls ein Rekordhoch markierten
- Das FOMC-Protokoll zeigte, dass die meisten Fed-Mitglieder sich einig waren über die Bedenken, die Zinsen zu früh zu senken
- Fed Waller mahnte in einer anschließenden Rede zu Geduld bei Zinssenkungen, was die US-Renditen in die Höhe trieb (der US02yr liegt zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts auf einem 10-Wochen-Hoch)
- Chinas Aktienmärkte erholten sich in der zweiten Woche, als sich herausstellte, dass Peking weitere Schritte zum Schutz des Marktes unternommen hatte, um die Arbeit des "Sturzschutzteams" zu erleichtern
- Die kanadischen Inflationsdaten fielen im Großen und Ganzen niedriger aus als erwartet, was zunächst Hoffnungen auf eine weniger risikofreudige Fed weckte (diese Hoffnungen hielten jedoch nicht an)
Die Kommende Woche (Kalender):
Die Kommende Woche (wichtige Ereignisse und Themen):
- US PCE-Inflation, ISM- Verarbeitung
- Australischer VPI, Einzelhandelsumsatz
- RBNZ-Leitzinsentscheidung, Pressekonferenz
US PCE-Inflation, ISM-Verarbeitung, BIP
Den Fed-Mitgliedern ist es gelungen, die Tauben bei der Bezahlung zu halten, da die Geldmärkte die Wetten auf mehrere Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr größtenteils zurückgefahren haben. Dennoch versuchen sie immer noch, eine oder zwei Zinssenkungen einzupreisen. Daher werden die Händler in der nächsten Woche mehrere Daten genau im Auge behalten, um zu sehen, wie sich die Wirtschaft entwickelt und ob die Inflation anziehen könnte.
Das wichtigste Ereignis in der nächsten Woche ist sicherlich der PCE-Inflationsbericht am Donnerstag. Wir haben bereits gesehen, dass die VPI-Zahlen höher als erwartet ausgefallen sind, so dass es nicht ausgeschlossen ist, dass die PCE-Daten diesem Beispiel folgen - auch wenn es sich dabei im Allgemeinen um den weniger volatilen Datensatz handelt. Sollte der PCE-Kernwert steigen und dann ein positiver ISM-Bericht für das verarbeitende Gewerbe folgen, dürfte der US-Dollar einen Aufschwung erleben, da die Wetten auf eine Zinssenkung in diesem Jahr so gut wie ausgelöscht sind. Auch die Auftragseingänge, die gezahlten Preise und die Teilindizes für die Beschäftigung sind im letzten Monat gestiegen, was alles auf die inflationären Kräfte hindeutet, die Tauben nicht sehen wollen.
Zu beobachtende Märkte: EURUSD, USD/JPY, WTI-Rohöl, Gold, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones
RBNZ-Leitzinsentscheidung, Pressekonferenz
Die RBNZ wird nächste Woche ihre erste geldpolitische Entscheidung in diesem Jahr treffen. Der Gedanke, dass die RBNZ die Zinsen in diesem Jahr noch einmal anheben könnte, war vor ein paar Wochen noch nicht auf dem Radar, doch die Forderung der ANZ nach zwei weiteren Erhöhungen um 25 Basispunkte in diesem Jahr hat die NZD-Paare in den letzten Tagen nach oben getrieben. Die ANZ räumt ein, dass ihre Forderung auf weniger bekannten und obskuren Datensätzen beruht, aber die Sorge ist, dass die Inflation nicht unter Kontrolle ist und die Wirtschaft anfällig für eine weitere Runde höherer Preise sein könnte.
Der Bargeldsatz liegt derzeit bei 5,5%, und die OIS-Kurve schoss an dem Tag, an dem die ANZ ihre OCR-Revision bekannt gab, nach oben. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schätzt der 3-Monats-OIS die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung um 25 Basispunkte bis Mai auf ca. 60% ein, wodurch der Bargeldsatz auf 5,75% ansteigen würde - der höchste Wert unter den großen FX-Zentralbanken.
Obwohl es sehr wahrscheinlich ist, dass die RBNZ ihren Leitzins in der nächsten Woche beibehalten wird, wird es interessant sein zu erfahren, wie die RBNZ die Inflationssituation vor dem Hintergrund der hawkishen Leitzinsrevision der ANZ einschätzt.
Zur Erinnerung: In ihrer November-Erklärung bekräftigte die RBNZ, dass die Inflation weiterhin zu hoch ist und dass die Zinssätze für einen längeren Zeitraum auf einem restriktiven Niveau bleiben müssen. Wenn sich also an der Erklärung wenig ändert, ist davon auszugehen, dass die ANZ bei ihrer eigenen Wette auf der falschen Seite steht.
Zu beobachtende Märkte: AUD/USD, NZD/USD, AUD/NZD, NZD/JPY, AUD/JPY, ASX 200
Australischer VPI, Einzelhandelsumsatz
Aller Wahrscheinlichkeit nach werden diese Daten die Nadel der RBA nicht in die eine oder andere Richtung bewegen, es sei denn, sie bewegen sich im Tandem in die eine oder andere Richtung. Die RBA hat ihren hawkishen Kurs beibehalten, obwohl nur wenige mit weiteren Zinserhöhungen rechnen. Es bleibt also abzuwarten, ob weitere Anzeichen für eine Konjunkturabschwächung auftauchen, die eine Aufhebung des lästigen hawkishen Kurses rechtfertigen.
Der offizielle vierteljährliche Inflationsbericht mag für die RBA die bevorzugte Messgröße sein, aber der neuere monatliche VPI-Bericht hilft ihr, die potenzielle Richtung des vierteljährlichen Berichts zeitnah zu überprüfen. Es ist jedoch zu beachten, dass die ABS (Australian Bureau of Statistics) ihren VPI-Warenkorb ebenfalls überarbeitet, was das Risiko birgt, dass Dienstleistungsposten ein größeres Gewicht erhalten, was die Inflation im Dienstleistungssektor anfälliger machen könnte.
Achten Sie auch auf die Einzelhandelsumsätze, die im Dezember merklich zurückgegangen sind. Jede weitere Schwäche in diesem Bereich deutet auf einen angespannten Verbraucher hin und spricht weniger für eine Zinserhöhung als vielmehr für eine Zinssenkung zu einem späteren Zeitpunkt.
Zu beobachtende Märkte: AUD/USD, NZD/USD, AUD/NZD, NZD/JPY, AUD/JPY, ASX 200
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