Märkte & Konjunktur – Ausblick
- US-Inflation im Fokus: Am Freitag steht der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (Core PCE) an, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed. Erwartet wird ein stabiler Wert von 2,9 % im Jahresvergleich.
- Fed-Kommentare: Mehr als ein Dutzend Notenbankvertreter – darunter Jerome Powell – treten diese Woche auf und geben Hinweise nach der jüngsten Zinssenkung um 25 Basispunkte.
- Europa: Auf dem Kalender stehen die Flash-PMIs, das ifo-Geschäftsklima, die EZB-Inflationserwartungen sowie das Verbrauchervertrauen. Insgesamt wird eine eher ruhige Datenwoche erwartet.
- Zinsentscheide: Die Riksbank tagt am Dienstag, eine Senkung ist möglich. Die Schweizerische Nationalbank dürfte am Donnerstag unverändert bleiben.
- Asien: Die Aktienmärkte entwickelten sich gemischt – der Nikkei legte zu, Taiwan markierte ein neues Rekordhoch, während Indien unter dem Druck der US-Visa-Restriktionen schwächer tendierte.
- Rückblick: Wall Street beendete die Vorwoche auf Rekordständen, getrieben von der Fed-Senkung. Händler preisen weitere schrittweise Lockerungen bis Jahresende ein.
Branchenfokus – Getränkeindustrie unter Druck
- Aktien vieler europäischer Getränkehersteller hinken hinterher.
- Gründe:
- Rückgang der Nachfrage in der Pandemie durch Schließungen von Gastronomie.
- Verändertes Konsumverhalten – insbesondere junge Menschen verzichten zunehmend auf Alkohol.
- In den USA sanken die Ausgaben der Unter-25-Jährigen für Alkohol zwischen 2003 und 2023 inflationsbereinigt um 60 %.
- Demografie: Die Zahl der Älteren, die ebenfalls wenig Alkohol konsumieren, wächst stark.
- Ausblick: Nachfrage nach alkoholischen Getränken dürfte weiter sinken, zusätzlich belastet durch Zölle und konjunkturelle Unsicherheit.
- Fazit: Der Sektor gehört aktuell nicht zu den Favoriten.
Berichtssaison
- Europa: Sechs Unternehmen aus dem STOXX 600 berichten, darunter H&M, JD Sports Fashion, Smiths Group, Kingfisher.
- USA: Sieben S&P-500-Unternehmen legen Zahlen vor, u. a. AutoZone, Micron, Cintas, Accenture, Costco.
Wichtige Datenpunkte
Dienstag – Eurozone
- HCOB PMI (Sep): Prognose 51,1 (zuvor 50,7).
- Verarbeitendes Gewerbe: 50,8.
- Dienstleistungen: 50,5.
➡️ Signalisiert schwache, aber leicht positive Wachstumsdynamik.
Dienstag – UK
- S&P PMI (Sep): Prognose 52,8 (zuvor 53,5).
- Dienstleistungen: 53,5 (zuvor 54,2).
- Industrie: 47,3 (zuvor 47,0).
➡️ Gesamtwirtschaft kühlt ab, Inflation bleibt mit 3,8 % hoch.
Donnerstag – USA
- BIP-Wachstum (final, Q2): Prognose +3,3 % (zuvor −0,5 %).
➡️ Bestätigung, dass Rezessionssorgen nachlassen. - Auftragseingänge langlebiger Güter: Prognose −1,5 % (zuvor −2,8 %).
➡️ Könnte bei Besserung für Stimmungsaufhellung sorgen.
Freitag – USA
- Kern-PCE (Aug): Prognose 2,9 % YoY, monatlich 0,2 % (zuvor 0,3 %).
➡️ Wichtigstes Fed-Maß. Überraschungen könnten den Ausblick für Zinssenkungen (zwei Schritte vs. ein Schritt) direkt beeinflussen.
Unternehmensschlagzeilen
- Oracle (ORCL): Gespräche mit Meta über einen 20-Mrd.-USD-Cloud-AI-Deal.
- Apple (AAPL):
- Will die Produktion des günstigeren iPhone 17 um 30–40 % steigern – Nachfrage stark, vor allem durch den Preis von 799 USD und China-Effekte.
- Plant zudem einen Mac mit Touchscreen für 2025.
- Elon Musk: Bestreitet, dass xAI derzeit Kapital einsammelt (10 Mrd. USD bei 200 Mrd. Bewertung).
- Fed-Treffen: Kommenden Monat Gespräche mit CEOs von Blackstone, Robinhood und US-Finanzministerin Bessent über die Lage kleiner Banken.
- Rupert Murdoch: Soll Interesse an einer Beteiligung am TikTok-US-Deal signalisiert haben (über Fox Corp).
- US Steel (X): Trump blockierte mit einer „goldenen Aktie“ Pläne für ein neues Werk in Illinois.
- Trump-Administration: Plant laut Washington Post die Behauptung, Paracetamol (Acetaminophen) könne Autismusrisiken erhöhen.
DAX (Germany 40) Technische Analyse 4 Stunden
Der Germany 40 Index folgt weiterhin einem breiten aufsteigenden Dreiecksmuster mit deutlich höheren Tiefstständen seit Ende Juni. Der Kurs prallte kürzlich von unter der aufsteigenden Trendlinie bei 23.300 ab. Trotz dieses bullischen Abpralls steht der Index jedoch weiterhin unter Druck durch eine absteigende Trendlinie, die als dynamischer Widerstand wirkt. Die EMA-Bänder (20 bis 200) bleiben in einer bärischen Formation gestapelt, wobei der Kurs unterhalb aller Bänder gehandelt wird.
Der RSI bewegt sich um neutrale Werte nahe 50 und zeigt damit ein Mangel an klarem Momentum, während der stochastische RSI aus dem überkauften Bereich nach unten tendiert, was auf eine mögliche schwäche der Erholung hindeutet. Ein entscheidender Ausbruch über die absteigende Trendlinie (~23.800–23.850) würde die Stimmung kurzfristig bullisch verändern und möglicherweise die Zone 24.000–24.150 ins Visier nehmen. Auf der Unterseite könnte ein Rückgang unter 23.300 die breitere Dreiecksunterstützung ungültig machen und Raum für 23.000 oder sogar 22.800 schaffen.
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