- S&P-500-Prognose: Handelsbedenken und globale Abschwächung gefährden jüngste Gewinne
- Daten im Fokus: Stellenangebote und Lohnabrechnungen stehen diese Woche im Mittelpunkt
- Wichtige Marken: 6.000 bleibt die Obergrenze; 5.785 Unterstützung
Die Märkte haben sich in der vergangenen Woche kaum bewegt und befinden sich in einer engen Spanne, da Händler abwarten und auf neue Impulse hoffen. Der Juni hat ganz anders begonnen als die Handelsmuster im Großteil des Mais und der zweiten Aprilhälfte, als es einen starken Aufschwung gab – angetrieben durch die Hoffnung, dass das Schlimmste des Handelskriegs überstanden sei und bald Abkommen zwischen den USA und anderen Ländern geschlossen würden. Nun, das ist bisher nicht eingetreten. Die Märkte sind nun erneut gefangen zwischen geopolitischen Risiken und wirtschaftlicher Vorsicht. Anleger haben es mit neuerlicher Handelskriegsrhetorik, Anzeichen einer Abkühlung der US-Wirtschaft und einer Vielzahl von Warnungen globaler Institutionen zu tun. Gleichzeitig warnen die Anleihemärkte weiterhin vor größeren Problemen. Dennoch geraten Aktienanleger bislang nicht in Panik. Sollte die Handelsunsicherheit jedoch anhalten, wird sich das negativ auf die S&P-500-Prognose auswirken – insbesondere, wenn die Führungen der USA und Chinas in dieser Woche keine neuen Handelsgespräche aufnehmen.
Zölle, Handel und drohende Probleme?
Donald Trumps Entscheidung, die Zölle auf chinesischen Stahl und Aluminium auf 50 % zu verdoppeln, nachdem er Peking vorgeworfen hatte, Handelsabkommen zu verletzen, sorgte in den letzten Tagen für einige Volatilität – wenn auch nicht in dem Ausmaß wie Anfang April. Händler sind mittlerweile daran gewöhnt, bei handelsbedingter Schwäche zu kaufen, in der Erwartung, dass Trump später von seinen Drohungen zurückrudert. Ob es diesmal anders ist, bleibt abzuwarten. Sicher ist jedoch: Die Heiterkeit der Mai-Rallye ist einer gewissen Unruhe gewichen.
Nicht nur die Zölle beunruhigen die Märkte. Auch die OECD hat sich nun mit einer Warnung zur Lage des globalen Wachstums zu Wort gemeldet und einen Schatten auf die Anlegerstimmung geworfen. Die Anleihemärkte senden bereits Warnsignale: Die langfristigen Renditen in den USA und Japan sind in den letzten Wochen stark gestiegen. Heute allerdings haben US-Staatsanleihen Nachfrage erfahren – teilweise unterstützt durch eine starke Nachfrage bei einer japanischen 10-jährigen Auktion.
Gleichzeitig klingen die Wirtschaftsdaten zunehmend wie eine Warnung. Der heutige JOLTS-Bericht wird voraussichtlich einen Rückgang der Stellenangebote zeigen – auf ein Niveau, das zuletzt 2020 erreicht wurde. Dies spiegelt eine vorsichtigere Personalpolitik der Unternehmen wider, da Verbraucher ihre Ausgaben einschränken. Auch der am Freitag erwartete Arbeitsmarktbericht (Non-Farm Payrolls) dürfte eine Verlangsamung der Beschäftigungszunahme zeigen – was es zunehmend schwer macht, das Narrativ einer „sanften Landung“ glaubhaft aufrechtzuerhalten.
Die Handelsunsicherheit und die wirtschaftliche Schwäche führen dazu, dass die Gewinnerwartungen nach unten korrigiert wurden. Das könnte es den Märkten erschweren, kurzfristig weiter stark zu steigen – es sei denn, es gibt deutliche Verbesserungen bei den Wirtschaftsdaten oder den Handelsgesprächen.
Technische S&P-500-Prognose: Vorsichtiger Kurs
Source: TradingView.com
Aus technischer Sicht zeigt das S&P-500-Chartbildt Anzeichen von Zurückhaltung – jedoch bisher keine klare Umkehrformation. Gegen Ende letzter Woche bildeten sich zwei Doji-Kerzen – ein klassisches Zeichen von Unentschlossenheit. Diese unentschlossenen Kerzen reichten bisher jedoch nicht aus, um die Verkäufer auf den Plan zu rufen. Der Index pendelt weiterhin knapp unter der psychologisch wichtigen 6.000-Punkte-Marke – einem Bereich, der vor dem Rücksetzer im ersten Quartal als starke Unterstützung diente und nun als harter Widerstand fungiert. Davor gilt auch die Marke von 5.940 als Widerstand, die in letzter Zeit die Kursgewinne auf Schlusskursbasis begrenzte.
Unterstützung findet sich im Bereich um 5.900, wo eine aufwärtsgerichtete Trendlinie verläuft. Diese Trendlinie hat bisher, trotz mehrerer Durchbruchsversuche auf Schlusskursbasis gehalten. Sollte sie in den kommenden Tagen klarer nach unten durchbrochen werden, könnte dies eine Welle stoppbedingter Verkäufe auslösen, die den Index in Richtung seines 200-Tage-Durchschnitts um 5.785/90 führen würde. Dieser gleitende Durchschnitt ist nicht nur eine technische Marke – er liegt auch nahe eines wichtigen früheren Hochs und bietet potenzielle Unterstützung. Sollte auch diese Marke nach unten durchbrochen werden, rückt die Zone zwischen 5.695 und 5.730 als nächste Verteidigungslinie in den Fokus. Ein Bereich, in dem es in diesem Jahr bereits mehrfach zu Kursinteraktionen kam.
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